FinexAkcieJe tohle varování? Berkshire Hathaway už nenakupuje akcie v USA!
Je tohle varování? Berkshire Hathaway už nenakupuje akcie v USA!
Americký trh je nyní extrémně drahý, což vede Grega Abela k nezvyklým krokům. V 1. čtvrtletí roku 2026 nakupoval zejména japonské akcie. Jakou zásadní výhodu mají vůči americkým akciím?
Konglomerát Berkshire Hathaway (BRK-A) prochází v poslední době mnoha změnami. Tu vůbec nejobávanější má už za sebou. Řeč je samozřejmě o odchodu legendárního Warrena Buffetta z ředitelského křesla.
1. ledna 2026 Buffettovo místo zaujal pečlivě připravovaný nástupce Greg Abel, bývalý místopředseda pro nepojišťovací operace konglomerátu.
Od květnového oznámení Buffettova odchodu panovala mezi investory značná nejistota.
Vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway od začátku května 2025
Hodnota akcií Berkshire Hathaway během následujících dvou měsíců klesla téměř o 15 % a dodnes nedošlo k jejich úplnému zotavení.
Celý investiční svět napjatě sledoval, jak se Greg Abel této velké výzvy zhostí. Ačkoliv nový šéf sdílí Buffettovu hodnotovou filozofii, bylo zřejmé, že střídání stráží prostě nějaké změny přinese.
První z nich se projevují právě nyní:
Greg Abel v prvním čtvrtletí roku 2026 masivně investoval do japonských akcií.
Warren Buffett během své kariéry investorům neustále opakoval, že “sázet proti Americe se nikdy nevyplácí”. A to ani v dobách tržní nejistoty. Znamená to tedy, že se Greg Abel od rad svého předchůdce odklonil?
Ne tak docela. Existuje totiž jedno pravidlo, které Věštec z Omahy prosazoval ještě vehementněji než své proamerické investiční krédo. Zní: Nikdy nenakupovat nadhodnocené akcie.
A přesně tohoto pravidla se Greg Abel při nákupech japonských titulů drží.
Vývoj hodnoty indexu S&P 500 za posledních 12 měsíců
Americký trh vstoupil do roku 2026 za poměrně zajímavých okolností. Rozhodně se nedá říct, že by byl podhodnocený. Ani po březnové korekci totiž index S&P 500 (SPX) není levný.
Znamená to, že index S&P 500 byl za 155 let své existence dražší jen jednou – a to na konci roku 1999, těsně před prasknutím dot-com bubliny.
Za takto extrémních podmínek dával Warren Buffett od amerického trhu ruce pryč. V posledních letech před odchodem z funkce masivně prodával a nashromáždil rekordní množství hotovosti.
Je tedy naprosto zřejmé, proč nyní v USA příliš nenakupuje ani Greg Abel.
Japonští obři jsou poměrně levní
O tom, jaké akcie nový generální ředitel v prvním čtvrtletí roku 2026 nakupoval, se investoři dozvěděli z takzvaného hlášení pro regulační orgán SEC (formulář 4).
Podle tohoto dokumentu Abel navýšil tři již existující pozice a jeden nový titul do portfolia Berkshire Hathaway přidal.
Konkrétně šlo o navýšení podílů v konglomerátech Itochu (ITOCY), Marubeni (MARUF) a Sumitomo (SSUMY). Za 1,8 miliardy dolarů pak nově nakoupil akcie pojišťovny Tokio Marine (TKOMY).
První tři jmenované firmy se běžně označují termínem sogo shosha. Jde o japonské označení pro podniky obchodující s velmi širokou škálou komodit a materiálů.
Info
Sogo shosha představuje specifický typ podniku, který se poněkud vymyká evropským i americkým zvyklostem. Nejvíce společných rysů má pravděpodobně s klasickým konglomerátem.
Díky obrovské diverzifikaci a zásadní roli na domácím trhu představují sogo shosha skvělou hodnotovou volbu. Zvláště proto, že se konzistentně obchodují s mnohem nižším oceněním než jejich americké protějšky.
Slovo závěrem
Po nejnovějších nákupech má Berkshire Hathaway v japonských akciích uloženo přibližně 43 miliard dolarů.
Dočasný odklon od amerického trhu neznamená, že by Abel na tamní akcie zanevřel, nebo že by snad ztratil Buffettovu víru v dlouhodobou ekonomickou prosperitu Spojených států.
Je však vysoce pravděpodobné, že dokud se v USA neobjeví příležitosti k nákupu kvalitních firem pod jejich vnitřní hodnotou, bude nový ředitel největšího amerického konglomerátu hledat výhodné nabídky za hranicemi.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
