Impérium Daniela Křetínského loni vydělalo 110 miliard. Jak na úspěchu jeho EP Group můžete vydělat i vy?

Když nějaký český miliardář oznámí velkou evropskou akvizici, velmi často za ní stojí kapitál Daniela Křetínského. Jeho holding záměrně míří do odvětví, která tvoří páteř ekonomiky – uspokojují základní potřeby společnosti a generují stabilní peněžní toky.

Mnoho investorů si tak přirozeně klade otázku, zda existuje způsob, jak z tohoto rozmachu těžit i s menším kapitálem.

Odpověď není snadná. Křetínského byznys nefunguje jako veřejně obchodovaná společnost, jejíž akcie si jednoduše koupíte přes mobilní aplikaci. Pokud ale využijete správné nástroje, dveře k nepřímé investici se otevírají.

Čísla, která formují evropský trh

EP Group, kterou z více než 89 % vlastní přímo Daniel Křetínský (zbytek drží management), zažila v roce 2025 mimořádně silné období.

Podle dat, která detailně rozebírá článek na portálu Seznam Zprávy, dosáhla skupina tržeb 66,84 miliardy eur. To představuje meziroční nárůst o 140 %.

Klíčovým ukazatelem je zde ovšem ziskovost a hotovost:

• EBITDA (zisk před odečtením úroků, daní a odpisů) stoupla o 48 % na 5,34 miliardy eur (129 miliard Kč). Čistý zisk pak činil cca 110 miliard Kč.
• Volné cash flow (hotovost, která firmě zůstane po zaplacení provozních výdajů a investic) dosáhlo 2,25 miliardy eur.
• Celková aktiva nabobtnala na 74,6 miliardy eur.

Skupina si navíc udržuje efektivní daňovou sazbu na nízkých 12,2 % díky optimalizovaným strukturám svých transakcí.

Kde holding tvoří největší hodnotu?

Základním kamenem zůstává energetika, která generuje zhruba 72 % celkové EBITDA. EP Group nestaví jen na uhlí.

Stále větší podíl tvoří regulovaná infrastruktura (EP Infrastructure), flexibilní plynové zdroje a bezemisní aktiva, jako jsou jaderné a vodní elektrárny spadající pod Slovenské elektrárny.

V posledních měsících ale holding silně diverzifikoval.

Ukázalo to plné převzetí německého velkoobchodního řetězce Metro, zisk plné kontroly nad Slovenskými elektrárnami nebo dubnová akvizice britské logistické sítě International Distribution Services (pod kterou spadá i Royal Mail a GLS).

Křetínský navíc masivně investuje do transformace energetiky. Získal podíl ve společnosti LEAG a uzavřel strategické partnerství s TotalEnergies.

Na rekultivaci těžebních lokalit a přechod na bateriová úložiště či vodík má holding vyčleněny přes 3 miliardy eur.

Jak vytvořit dlouhodobý investiční plán: Návod krok za krokem.

Jediná reálná cesta pro menší investory

Přímý nákup podílu v EP Group není pro běžného investora reálný, protože holding je čistě soukromou strukturou. Existuje však funkční oklika přes fondové struktury, což jsme nedávno detailněji popisovali.

Nejkonkrétnější nástroj aktuálně představuje J&T ARCH INVESTMENTS SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable – investiční fond s proměnným základním kapitálem).

Tento fond v minulosti alokoval 500 milionů eur přímo do EP Equity Investment, což je odnož Křetínského holdingu. Skrze fond tak získáváte nepřímou expozici na část jeho portfolia.

Tato cesta má svá specifická pravidla:

1. Bariéra vstupu: Jedná se o Fond kvalifikovaných investorů (FKI). Minimální investice proto obvykle činí 1 milion korun (případně ekvivalent v eurech) a investor musí projít testem vhodnosti.
2. Dostupnost: Fond má přiřazený ISIN (CZ0008044856) a obchoduje se na pražské burze. Koupíte jej buď na stránkách fondu, ale také přes běžné české brokery jako Fio eBroker nebo Patria Finance.
3. Likvidita: Na rozdíl od akcií Applu nebo Microsoftu, které prodáte za vteřinu, může být prodej podílů ve fondu časově náročnější kvůli nižším objemům obchodů.

Alternativou k fondu J&T je nákup širších sektorových ETF zaměřených na evropskou energetiku nebo infrastrukturu.

Ty sice nenabídnou přesnou expozici na Křetínského byznys, ale kopírují stejné makroekonomické trendy (například přechod od uhlí k čisté energii).

Recenze brokerů Patria Finance a Fio eBroker

Favorit redakce

Patria Finance

88 %

Recenze Otevřít účet

Investování zahrnuje rizika ztrát.‎

Výhody

• Levný přístup k českým akciím
• Americká ETF pro retail investory

Nevýhody

• Vyšší poplatky u zahraničních akcií
• Nenabízí forex ani CFD

Fio broker

78 %

Recenze Otevřít účet

Investování zahrnuje rizika ztrát.‎

Analýza rizik optikou odborníka

Při pohledu na miliardové zisky se snadno zapomíná na hrozby. Jaký je můj vlastní pohled?

Z účetního pohledu vzrostl čistý dluh EP Group na 10,9 miliardy eur. Poměr čistého dluhu k EBITDA se drží na úrovni dvojnásobku.

V sektoru infrastruktury a utilit jde o standardní a zdravou úroveň, ale v prostředí přetrvávajících vyšších úrokových sazeb znamená refinancování starých dluhů tlak na budoucí cash flow.

Další riziko představuje samotná energetická transformace.

Projekty na přechod od uhlí k obnovitelným zdrojům mohou čelit technologickým prodlevám a politickým zásahům na úrovni Evropské unie.

Vnitřní hodnota akcie: Jak ji vypočítat a proč je klíčem k chytrému investování.

Dopady pro vaše portfolio

Pokud vás zajímá expozice vůči klasické infrastruktuře, logistice a flexibilní energetice, J&T ARCH INVESTMENTS nabízí logickou cestu. Před jakýmkoliv nákupem si ale odpovězte na následující otázky:

• Rozumím poplatkové struktuře fondu a vím, jaké ponese náklady?
• Tvoří tato alokace jen přiměřenou část mého celkového majetku (diverzifikace)?
• Mám investiční horizont v délce alespoň 5 až 7 let, aby se mohla projevit hodnota dlouhodobých transformačních projektů?

Daniel Křetínský vybudoval z regionální firmy klíčového evropského hráče. Rok 2025 potvrdil, že model nákupu zavedených značek a jejich postupné integrace funguje.

Přesto platí základní poučka: žádný dřívější úspěch negarantuje stejné výnosy v dalších letech.