Analýza akcie Netflix (NFLX) – Další milion ztracených předplatitelů, přesto cena roste

Akcie Netflix (NFLX) zaznamenaly za první kvartál letošního roku velmi špatný fundament, což tehdy ještě více prohloubilo již i tak velký kurzový pokles. A ten fundament se i nadále zhoršuje. Přesto trh reagoval příznivě. Proč? To si brzy vysvětlíme. Pak bude následovat zhodnocení hospodářských výsledků za druhý kvartál a technická analýza cenového grafu.

Netflix ztratil další milion předplatitelů

Když Netflix po prvním čtvrtletí zveřejnil, že má vůbec poprvé čistý úbytek předplatitelů, trh reagoval panickými výprodeji a cena klesla o desítky procent. Tehdy se jednalo o 200 tisíc předplatitelů. Nicméně Netflix avizoval, že se situace ještě zhorší a ztratí další milion zákazníků.

A to se potvrdilo v dalším reportu. Netflix oznámil, že má o celý milion předplatitelů méně. Přesto trh reagoval zvýšenými nákupy a kurz akcie Netflix vzrostly o nemalá čísla. Jak je to možné? Zase je odpověď v očekávání. Netflix varoval, že přijdou o velký počet předplatitelů. Čili se to do ceny akcie dávno započítalo. A vzhledem k tomu, že situace není horší, než se očekávalo, trh to odměnil zvýšenou poptávkou.

Fundamentální analýza akcie Netflix (NFLX)

Akcie Netflix meziročně zaznamenaly růst obratu o 8,5 % na téměř 8 miliard USD. Zatímco mezikvartálně jde o mírný růst. Provozní zisk činí 1,58 miliardy USD, což je meziročně pokles o 14,6 %. Mezikvartálně jde o pokles o 20 %. Čistý zisk meziročně vzrostl o 6,5 % na 1,44 miliardy USD. Mezikvartálně je to pokles o 10 %. EBITDA se meziročně vyšplhala na 1,5 miliardy USD, 5 %.

Hrubá marže je za druhý kvartál 41 %. Provozní marže dosahovala necelých 20 %. V kontextu předešlých čtvrtletí jde o ten lepší výsledek. Zatímco čistá marže je 18 %. Zase ve srovnání s předešlými obdobími jde o jeden z těch lepších výsledků.

Zisk na akcii (EPS) je 3,2 bodů. Ukazatel P/E je skoro 20 bodů a ve srovnání s předešlými kvartály jde o jednu z nejnižších hodnot. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) je slušných 31 %. Rentabilita na investovaný kapitál (ROIC) dosahuje 15,3 %. Pořád jde o jedny z nejlepších výsledků.

Ukazatel pohotové likvidity (quick ratio) dosahoval k prvnímu kvartálu téměř 1 bod a ukazatel běžné likvidity (current ratio) dosahoval též 1 bodu. Oba ukazatele jsou proto na hraně. V hotovosti má Netflix 5,82 miliardy USD. Zatímco v krátkodobých investicích nedrží nic.

Celková aktiva firmy představují 46,35 miliardy USD. Ty meziročně vzrostly o více jak 13 %. Celkové závazky se nezměnily a činí 27,27 miliardy USD. Vlastní kapitál proto dosahuje 19,1 miliardy USD a ten meziročně stoupl o 37,6 %. Vlastní kapitál Netflixu stoupá ve dvojciferných číslech každý rok.

Poměr dluhu vůči vlastnímu kapitálu D/E je 0,9 bodů. Poměr dluhu vůči celkovým aktivům je 0,36 bodů. Celkový dluh představuje 16,91 miliardy USD. První ukazatel je na hraně a druhý je v učebnicovém rozmezí.

Technická analýza akcie Netflix (NFLX)

Akcie Netflix našly dostatečně silnou podporu na S/R levelu 170 USD. V rámci klesající struktury se dokonce na úrovni vytvořilo point of control dle objemového profilu. Kurz každopádně S/R level 170 USD konsolidoval poměrně dlouho, než vůbec přišel odraz nahoru. Nakonec se kurz zvedl, čemuž dopomohl i hospodářský report. Kurz se tak dostal až k rezistenci, která je kolem 240 USD. Zhodnocení během několika dnů o cca 35 %. Od tržního dna o více jak 41 %.

Rezistence kolem 240 USD je hodně silná. Dříve hrála spolehlivě roli supportu, takže není pro býky snadný průraz. Jednoduše se zde dosti prodává.

U řečené hladiny je mimo jiné rezistenční konfluence. A to díky blízkému 100dennímu klouzavému průměru. Nesmíme zapomínat i na to, že nad rezistencí se nachází velmi široký gap. Mezi úrovněmi 251 – 333 USD se letos vůbec neobchodovalo. Proto by dávalo logiku uvedený gap zaplnit, ale je otázkou, zda na něco takového bude mít trh sílu.

Závěrem

Z reportovaných výsledků jste si mohli všimnout jedné zásadní věci. Pokles předplatitelů se na obratu a provozním zisku nějak extrémně neprojevil. To právě teprve přijde v následujících dvou kvartálech. Proto nejsem úplně sto s tím, že akcie Netflix vydrží růst dlouho. Bearmarket rally na akciích probíhá, takže k nějakému cenovému spiku dojít může. Ale dlouhé to asi nebude.

Vstupte do světa akcií!

Obchodujte akcie u XTB

Vyzkoušejte si obchodování akcií zdarma na demo účtu