Vanguard přichází s překvapivou strategií na rok 2025 – doporučuje snižovat podíl akcií v portfoliu. Je čas přehodnotit své investice?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Správci aktiv, kteří dohlížejí na biliony dolarů, varují klienty, aby zaujali defenzivní pozici s velkým podílem dluhopisů tváří v tvář rostoucím cenám akcií a očekávání, že Federální rezervní systém již pravděpodobně nebude dále snižovat úrokové sazby.
Klíčový model společnosti Vanguard na rok 2025 nyní vyzývá finanční poradce a některé bohaté individuální investory, aby 38 % svých portfolií alokovali do akcií a zbytek do cenných papírů s pevným výnosem – převážně dluhopisy.
Toto doporučení je nižší než 41 % pro rok 2024 a 50 % pro rok 2023. Téměř se také rovná převrácení oblíbeného portfolia v poměru 60 % akcií vůči 40 % dluhopisů.
Nejnovější prognóza Vanguardu se utvrdila po listopadovém zvolení prezidenta Donalda Trumpa a republikánských spojenců v Kongresu, což vedlo k počátečnímu nárůstu akciového trhu, který od té doby opadl.
Zatímco investoři byli ohledně vyhlídek Trumpovy “maganomiky” optimističtí, ekonomové předkládali chmurnější prognózy podpořené obavami ze zvýšené inflace a úrokových sazeb.
Podpora Vanguardu pro větší expozici vůči pevným výnosům následuje po dvou letech prudkého růstu amerických akcií – býčího období, kvůli němuž se akcie pro některé analytiky zdají být příliš nákladné.
Poměr ceny a zisku indexu S&P 500, běžně používaný ukazatel ocenění, vzrostl z přibližně 19,2 v září 2022 na téměř 30 v tomto týdnu.
Podobně jako Vanguard i další velká správcovská firma – Invesco – rovněž doporučuje zvýšenou expozici vůči pevným výnosům a také zaměření akciových podílů na defenzivní sektory, jako je zdravotní péče, základní spotřební zboží a veřejné služby.
Charles Shriver, portfolio manažer společnosti T. Rowe Price, pak uvedl, že jeho tým je i nadále nakloněn akciím, ale přiklonil se k hodnotovým akciím a vyhýbá se drahým růstovým společnostem ve prospěch atraktivnějších cenových oblastí.
Akcie vypadají na historickém základě extrémně drahé a bude tak opravdu těžké mít v příštím desetiletí výnosy z akcií téměř tak vysoké, jako v uplynulém desetiletí.
Index S&P 500 se po Trumpově rozhodujícím listopadovém vítězství těšil z odrazu, který jej 6. prosince vynesl na rekordní úroveň těsně pod 6 100 bodů.
Od té doby se však na trzích projevuje útlum a rok 2024 skončil pro akcie poklesem, aniž by bylo možné zaznamenat nějakou “santaklausovskou” rally.
Trh ji potrestal. Podle nás ale mnohem víc, než si zaslouží.
Firma dál roste, vydělává a její zisk meziročně vyskočil o 77 %. Přesto se její akcie propadly na cenu, která začíná být opravdu zajímavá.
Je tahle známá akcie po propadu jednou z nejzajímavějších nákupních příležitostí současnosti?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
