Coca-Cola a PepsiCo jsou jistota pro investory, kteří hledají stabilitu i dividendu. Přestože vypadají podobně, jejich výnosy a strategie se liší – a jedna z nich má dnes navrch, zatímco druhá má navrch dlouhodobě.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Coca-Cola a PepsiCo patří k nejodolnějším značkám na burze. Přestože prodávají podobné produkty, jejich výsledky a dlouhodobé výnosy se liší.
Níže najdete srovnání pro retailové investory, kteří chtějí koupit kvalitní titul a klidně spát – a přitom mít šanci na rozumný růst bohatství.
O těchto dvou titulech můžete přemýšlet jako o dvou dálničních pruzích: oba vás bezpečně dovezou do cíle, ale jeden bývá v některých úsecích rychlejší, jindy zase stabilnější.
Coca-Cola ve třetím čtvrtletí 2025 překonala očekávání trhu. Tržby vzrostly o 5 % na zhruba 12,5 mld. USD a zisk na akcii dosáhl 0,86 USD.
Firma zároveň potvrdila celoroční výhled: organický růst tržeb 5–6 % a měnově očištěný růst EPS okolo 8 %.
Tahounem byl zejména segment Coca-Cola Zero Sugar, který meziročně vyskočil o 14 %. Růst přišel napříč regiony, i když objemy v Asii mírně klesly.
PepsiCo ve stejném období také dodala očekávaná čísla, ale tón managementu byl mírnější. Tržby vzrostly o 2,6 %. EPS dosáhlo 1,90 USD, což však znamená meziroční propad o 11 %.
Objemově šly potraviny i nápoje o 1 % dolů, přičemž slabší byl severoamerický trh s potravinami (Frito-Lay, Quaker), zatímco nápoje v Severní Americe lehce rostly.
Management zopakoval výhled a akcentoval nákladové tlaky i změny v preferencích spotřebitelů směrem ke zdravějším volbám.
Z pohledu krátké historie tak Coca-Cola působí dynamičtěji: za posledních 5 let jsou akcie KO výrazně výš než akcie PEP, a navíc je vidět jasný produktový tahoun – nápoje bez cukru.
Za posledních pět let byla výkonnost na straně Coca-Coly. V horizontu deseti let vychází lépe rovněž KO. Průměrné Roční zhodnocení u KO vychází za posledních 10 let okolo 8,5 % p.a. (včetně dividend), u PEP kolem 7 % p.a.
Když se ale “oddálíme” na několik desetiletí, příběh se obrací. Dlouhá řada dat ukazuje, že PepsiCo překonala Coca-Colu v kumulovaném výnosu, pokud byste reinvestovali dividendy.
Nástroj TotalRealReturns ukazuje na datech od 70. let, že akcie PepsiCo mají vyšší celkovou návratnost než akcie Coca-Cola.
Smysl to dává: PepsiCo vydělává nejen na limonádách, ale i na prodeji potravin (chipsy, sušenky), které jí v určitých obdobích dodaly stabilní růst.
Plyne z toho možná trochu překvapivý závěr. V kratších a středních horizontech posledních let vítězí KO, v “maratonu” několika dekád má náskok PEP.
Obě firmy patří mezi “dividendové aristokraty” (pojem pro firmy, které zvyšují dividendu 25+ let v řadě). Jejich podnikání generuje silné volné peněžní toky (FCF), protože jde o značky s globální distribucí, vysokou marží a věrností zákazníků.
Pro investora to znamená dvě věci:
V krátkém období navíc Coca-Cola těží z toho, že spotřebitelé přecházejí na varianty bez cukru, což zlepšuje produktový mix i marže.
PepsiCo má proti tomu “druhý motor” v podobě snacků. Když se nápoje jednu sezonu prodávají hůř, chipsy to často vykompenzují – a naopak.
V roce 2025 však potravinová část v Severní Americe oslabila a na objemech je to vidět. Z hlediska dlouhého období ale právě tento dvoumotorový model vysvětluje, proč PEP dokázala historicky držet vyšší tempo růstu než čistě nápojová KO.
Coca-Cola dál tlačí na prodej menších balení, což přináší vyšší hodnotu na litr díky lepší cenotvorbě, a širší nabídku “zero” produktů.
Zero Sugar už je globálním hitem a meziroční růst o 14 % v Q3 2025 ukazuje, že jde o strukturální trend, ne módní vlnu. Navíc firma drží disciplínu ve výhledu a umí zvedat marže.
U PepsiCo dochází k návratu ke zdravým základům – omezení promoakcí, lepší mix, digitalizace logistiky a využití AI k lepší efektivitě řetězce.
Pokud se objemy v potravinách stabilizují a nákladové tlaky (cukr, obaly) poleví, výnosy se mohou odrazit.
Růst tržeb byl sice v Q3 2025 minimální (při poklesu objemu prodejů), ale společnost historicky prokazuje odolnost a schopnost investovat do značek.
V posledních letech se lépe vedlo Coca-Cole – čísla za Q3 2025 to potvrzují a trh odměňuje jasného tahouna v podobě Zero Sugar. Na ultradlouhé periodě ale stále vede PepsiCo díky “portfoliu dvou pilířů”.
Pro investora, který chce slyšet jednoduché pravidlo: na pět až deset let může dávat smysl mírně nadvážit KO, na horizont několika dekád držet buď obě, nebo klidně preferovat PEP.
Ať už zvolíte kteroukoliv akcii, disciplinovaná reinvestice dividend a trpělivost jsou zde hlavní “motor” růstu.
Kolik peněz skutečně potřebujete, aby vám portfolio každý měsíc posílalo 12 000 Kč? Možná méně, než si myslíte.
Spočítali jsme potřebný kapitál, kolik musíte měsíčně investovat i jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Jsou to 3 miliony, 5 milionů, nebo ještě víc?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
