Premium Akcie, od které experti očekávají během 12 měsíců růst o více než 250 %! Proč je podle nich absurdně levná

Představte si firmu, která vlastní železnice, přístavní terminály a energetickou infrastrukturu. Její tržby rostou o více než 50 % a provozní výkonnost láme rekordy.

Přesto dosahuje její hodnota na burze jen kolem 390 milionů dolarů a akcie se obchodují poblíž několikaletých minim.

Na první pohled to vypadá jako učebnicová příležitost.

Pak se ale podíváte na rozvahu.

Celkový dluh dosahuje téměř 4 miliard dolarů, úrokové náklady za jediné čtvrtletí přesáhly 105 milionů dolarů a firma vykázala čistou ztrátu 166,5 milionu dolarů.

Vlastní regulatorní dokumentace podniku přitom upozorňuje, že současná likvidita nestačí na splacení úvěru bez refinancování nebo prodeje aktiv.

Vzniká tak vysoce zajímavá, ale zároveň velmi riziková investiční situace.

Management má plán. Chce prodat plynovou elektrárnu za 1,52 miliardy dolarů, snížit zadlužení a následně dokončit rozvoj dvou exportních terminálů.

Jeden z nich má podle vedení po plném rozběhu generovat přibližně 80 milionů dolarů ročně na úrovni EBITDA (zisku před započtením úroků, daní a odpisů). Další růst přichází ze železnic, kde firma hledá aktiva, jejichž ziskovost dokáže během několika let výrazně zvýšit.

• Pokud jednotlivé části plánu zapadnou do sebe, dnešní tržní kapitalizace (celková tržní hodnota vydaných akcií) může působit překvapivě nízko.
• Pokud se ale prodej aktiv opozdí, refinancování zdraží nebo nové projekty nenaplní očekávání, vysoká finanční páka (využití dluhu k financování) může kmenovým akcionářům přinést hluboké ztráty.

Následující text rozebírá, co musí firma zvládnout, aby se býčí scénář (očekávání růstu) naplnil, a které konkrétní události mohou rozhodnout o tom, zda jde o zajímavou příležitost, nebo hodnotovou past.

Obsah článku