Víme, jak přemýšlí investoři. Nvidia a spol. ustupují do pozadí. Kam teď investujete peníze

Běžný pohled na finanční zpravodajství posledních měsíců může vyvolat dojem, že na akciových trzích neexistuje nic jiného než umělá inteligence (AI), datová centra a čipy.

Z dat naší nedávné ankety mezi čtenáři ale vyplývá něco jiného. Výsledky ukazují zajímavý posun v uvažování investorů, kteří začínají upřednostňovat řízení rizik před snahou trefit další technologický jackpot.

Výsledky ankety: Kde aktuálně vidíte největší potenciál pro své investice?

Osobně vnímám tento posun velmi pozitivně. Nejvíce hlasů – celkem 166 (38,7 %) – totiž získala širší diverzifikace přes ETF (burzovně obchodované fondy).

Technologický sektor, od kterého by se dalo čekat suverénní prvenství, skončil až druhý se 115 hlasy (26,8 %).

Proč k tomuto odklonu dochází a jak byste s těmito informacemi měli naložit při správě vlastních financí?

Sázení na celý závod místo jednoho koně

Výsledek ankety ukazuje rostoucí finanční gramotnost retailových investorů. Část trhu už nechce sázet všechno na jednoho vítěze, ale raději si kupuje celý závod.

Vzhledem k probíhajícímu mistrovství světa se nabízí analogie k fotbalu.

Můžete mít v týmu nejdražšího útočníka na světě, ale pokud nemáte dostatečně kvalitní i zbytek týmu a spolehlivého brankáře, celý šampionát pravděpodobně nevyhrajete (uvidíme, co nám ukáže Norsko v čele s Erlingem Haalandem).

Do tohoto rámce dobře zapadá i širší makroekonomické prostředí. Americké akcie v polovině června těžily z návratu chuti riskovat, přičemž technologický index Nasdaq 100 zatím letos výrazně překonává jeho široký tržní protějšek index S&P 500.

Zároveň je ale tento růst silně koncentrovaný právě kolem technologií, což zvyšuje citlivost celého trhu na případné zklamání z výsledkových sezón.

Srovnání vývoje hodnoty indexů S&P 500 a Nasdaq 100 v letošním roce

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Umělá inteligence zůstává magnetem, ale přináší rizika

To, že technologie skončily na druhém místě, potvrzuje, že investoři tento trend rozhodně neignorují. Zájem o akcie Nvidia a další firmy z oboru dává logický smysl. AI se postupně mění z módního pojmu v nezbytnou investiční infrastrukturu.

Z toho vyplývá, že skutečnými vítězi nemusí být jen firmy s nálepkou “AI”, ale také výrobci polovodičů, provozovatelé energetických sítí nebo podniky, které díky novým technologiím dokážou optimalizovat své náklady a zvýšit marže.

Riziko se však skrývá v aktuálním ocenění. Pokud už trh do cen akcií započítal několik let plynulého růstu, mohou i objektivně dobré firemní výsledky vyvolat výprodej.

Analytici z Goldman Sachs sice zvýšili svůj výhled pro index S&P 500 na konec roku 2026 až k hranici 8 000 bodů (a podobná očekávání mají i naši čtenáři), ale tento optimismus opírají primárně o silný růst firemních zisků.

Oproti tomu experti z Morgan Stanley varují, že současná jízda trhů stojí převážně na kapitálových výdajích do budování AI infrastruktury, zatímco zbytek tradiční ekonomiky takovou sílu nevykazuje.

Výhled akcií Nvidia podle analytiků

Výhled aktiva

Nvidia

NVDA

$206,3

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červen 2025

Červen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Nvidia!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Komodity a hotovost jako záchranná brzda

Třetí nejsilnější odpovědí v anketě byla energetika, ropa a komodity (včetně zlata a těžařů) s 18,2 % hlasů. Dalších 16,3 % respondentů volí defenzivní přístup držení hotovosti nebo krátkodobých dluhopisů.

Když tato čísla sečteme, vidíme, že více než třetina hlasujících aktivně vyhledává ochranu svého kapitálu.

Nejde nutně o tržní pesimismus, ale o zdravé řízení rizika.

Geopolitické třenice, výkyvy v cenách energií a nejistota kolem úrokových sazeb dokážou náladu na trzích změnit doslova přes noc.

Názorným příkladem byla reakce ropy na zprávy o předběžné dohodě mezi USA a Íránem, po kterých cena prudce klesla. I přesto trhy zůstávají napjaté a klíčové dopravní uzly tvoří trvalý zdroj volatility.

Zlato či energetické tituly tak v portfoliích plní roli pojistky pro případ, že by se makroekonomická situace zhoršila.

Co to znamená pro vaše portfolio?

Z našich dat nevychází jeden jasný vítěz, ale spíše obrázek racionálně uvažujícího trhu. Jak můžete tento pohled aplikovat na své vlastní investování?

• Zvažte přístup “Core-Satellite”: Většinu portfolia (jádro) můžete tvořit pomocí široce diverzifikovaných ETF, které vám zajistí stabilní participaci na růstu světové ekonomiky. Menší část (satelity) pak můžete vyhradit pro konkrétní sázky.
• Nežeňte se za minulými výnosy: Skutečnost, že určitý sektor rostl v uplynulém roce o desítky procent, neznamená, že toto tempo udrží. Diverzifikace vás chrání před scénářem, kdy “vítězný” sektor začne stagnovat.
• Mějte připravenou hotovost: Defenzivní složka portfolia vám dává klid a především munici k dokupování aktiv ve chvíli, kdy na trzích dojde ke korekci.

Závěrem pro vás mám jednu důležitou zprávu: Abyste zhodnotili své úspory a ochránili je před inflací, nemusíte mít křišťálovou kouli a trefit tu jednu jedinou správnou akcii.

Širší rozložení rizika možná neprodukuje příběhy o náhlém zbohatnutí, ale z dlouhodobého hlediska nabízí mnohem spolehlivější cestu k finanční nezávislosti.

Jaký přístup momentálně volíte vy? Doplňujete do portfolia spíše technologické akcie, nebo se přikláníte k defenzivnější a širší strategii? Podělte se o svůj názor v diskusi pod článkem.