168násobek zisku, 93násobek tržeb a kapitalizace přes 290 miliard dolarů. Tato společnost ukazuje, co dnes znamená víra v AI. Ale je tahle víra udržitelná?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Palantir Technologies opět ohromuje svou výkonností. Nikoliv kvůli růstu tržeb. Nikoliv kvůli rekordnímu zisku. Ale kvůli prudkému nárůstu tržní kapitalizace, který firmu katapultoval nad Salesforce – i přesto, že generuje téměř třináctkrát méně tržeb.
S hodnotou 291 miliard dolarů se Palantir aktuálně řadí mezi 32 nejhodnotnějších firem světa. Akcie za poslední rok posílily o téměř 500 %, poháněny optimismem ohledně umělé inteligence a role Palantiru v jejím nasazení.
Investoři vidí ve firmě lídra v oblasti datové analýzy, bezpečnosti a vládních zakázek, který může výrazně těžit z rostoucí poptávky po AI řešeních.
Na druhé straně stojí Salesforce – matador v oblasti podnikových CRM systémů, s tržbami přes 38 miliard dolarů. A přesto ho Palantir, který za posledních 12 měsíců utržil jen 3 miliard, předběhl v tržní kapitalizaci.
To znamená jediné – valuace Palantiru je extrémně vysoká.
Palantir se aktuálně obchoduje za 168násobek očekávaného zisku a 93násobek tržeb. To jsou čísla, která běžně vidíme jen u firem v počáteční fázi růstu – nikoli u společnosti, která je na trhu přes dvě dekády a která má zavedený byznys.
Pro srovnání: Salesforce má robustní, stabilní cash flow a diverzifikovanou zákaznickou bázi, ale jeho valuace je výrazně umírněnější. To vyvolává otázku, zda se investoři u Palantiru nepřestali dívat na čísla a nevsadili pouze na příběh.
Analogicky si představme dvě restaurace – jedna zavedená, s vysokými tržbami, druhá nová, s nadějným šéfkuchařem, ale zatím jen pár hosty denně.
A trh oceňuje tu druhou mnohem dráže jen proto, že by jednoho dne mohla být lepší. Taková sázka může vyjít – ale taky nemusí.
I přes vysoké násobky zůstává investor do akcií Palantir přesvědčený, že se firma stane klíčovým pilířem AI revoluce. Její software využívají armády, zpravodajské služby i velké korporace.
Dokáže navíc růst bez masivního zadlužování a postupně proniká i do komerční sféry.
To znamená, že i když je ocenění akcií Palantir astronomické, fundamentální příběh nemusí být nutně falešný. Klíčové bude, jestli Palantir dokáže dál zvyšovat tržby v řádu desítek procent a přitom si udrží pozitivní cash flow.
Investoři, kteří uvažují o akciích Palantir tak čelí zřejmému dilematu:
Palantir přepsal pravidla hry a ukazuje, jak silný může být tržní příběh ve světě umělé inteligence.
Jeho valuace je extrémní, ale zatím podporovaná důvěrou investorů. Pokud firma naplní očekávání, dnešní ceny se mohou s odstupem času jevit jako oprávněné. Pokud ale selže, může se z oblíbené tech hvězdy stát jen další bublina.
A přesně takovou kombinaci na trhu rozhodně nevidíme často.
Klienti se více než zdvojnásobili, zisk také a firma letos zvýšila dividendu o 100 %. Přesto dnes nabízí dividendový výnos kolem 8 %.
Objevili jsme jednu z nejzajímavějších dividendových akcií současnosti?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
