Tahle čipová akcie doslova letí do nebes a Nvidia ani Intel to není!

Advanced Micro Devices strávila poslední roky ve stínu Nvidie, to se ale rychle mění. Akcie AMD od začátku roku vzrostly zhruba o 112 % a blíží se ke svému ročnímu maximu.

Za posledních dvanáct měsíců si připsaly dokonce 350 %. Investoři totiž začínají AMD vnímat jako druhého klíčového dodavatele výpočetního výkonu pro umělou inteligenci.

Je současná valuace přestřelená, nebo byste měli o nákupu těchto akcií uvažovat?

Výsledky jednotlivých segmentů

Poslední čtvrtletí přineslo prudké zrychlení růstu. Tržby meziročně stouply o 38 % na 10,3 miliardy dolarů. Znamená to další zrychlení oproti čtvrtému kvartálu, kdy posilovaly o 34 %.

Upravený zisk na akcii vzrostl o 43 %. Volný peněžní tok se více než ztrojnásobil a dosáhl rekordních 2,6 miliardy dolarů.

Hlavním motorem růstu je segment datových center, který zahrnuje serverové procesory EPYC a GPU Instinct.

Tato divize vygenerovala tržby ve výši 5,8 miliardy dolarů. To představuje meziroční nárůst o 57 %, čímž výrazně překonává předchozí 39% růst.

Zdroj: fiscal.ai

Vedení připisuje tento skok rychlému rozvoji AI infrastruktury. Inferenční úlohy a AI agenti totiž vyžadují masivní výpočetní výkon.

Daří se i ostatním divizím, ačkoliv v menším měřítku. Tržby v herním segmentu stouply o 23 %. Segment vestavěných systémů pak zaznamenal růst o 6 %.

Čipová horečka pokračuje! Tady můžete vydělat miliony

Prognózy růstu a příležitosti

Prognózy managementu navíc naznačují další zrychlení. Pro druhé čtvrtletí cílí AMD na tržby kolem 11,2 miliardy dolarů. To by znamenalo meziroční růst o 46 %.

Tržby ze samotných CPU by měly meziročně vyskočit o více než 70 %. V oblasti grafických procesorů pak AMD plánuje ještě letos uvést na trh nový AI systém Helios.

Pohled analytiků na akcie AMD

Výhled aktiva

AMD

AMD

$438

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Květen 2025

Květen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie AMD!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Helios má přímo konkurovat nejmodernějším produktům Nvidie. Zákazníci jako Meta nebo OpenAI už mají dokonce zamluvené první dodávky.

Generální ředitelka Lisa Su nastínila i velmi optimistický dlouhodobý výhled. AMD nyní očekává, že trh s CPU poroste tempem přes 35 % ročně a do roku 2030 překoná hranici 120 miliard dolarů.

Jde o razantní zvýšení oproti původním odhadům, které počítaly s růstem kolem 18 %.

Kam máte investovat peníze? Tyto 3 akcie nyní nejvíce těží z boomu AI!

Ocenění, rizika a slabá místa

Akcie AMD se momentálně obchodují za zhruba 150násobek současných zisků (P/E). Z pohledu forward P/E na dalších dvanáct měsíců jde o 42násobek. Lídr trhu Nvidia se přitom prodává za 26násobek budoucích zisků.

AMD stále zaostává za Nvidií v tržním podílu u AI čipů a zůstává citlivé na cyklické výkyvy. Současná valuace je tak poměrně vysoká a nenechává žádný prostor pro případná zaváhání.

Zdroj: fiscal.ai

Riziko představuje i silná koncentrace zákazníků. Poptávka po AI čipech pochází od velmi úzké skupiny technologických gigantů. Případné snížení jejich kapitálových výdajů by tak mělo na AMD tvrdý dopad.

Upravená hrubá marže dosáhla v prvním čtvrtletí 55 %. Jde sice o meziroční nárůst o 170 bazických bodů, ale zároveň o mírný pokles oproti 57 % ze čtvrtého kvartálu.

Slovo závěrem

AMD viditelně těží z obrovské poptávky po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci. Firma generuje rychlý růst tržeb, zisků i volného cash flow a její výhled zůstává silně pozitivní.

Současná valuace je však poměrně napjatá. Zvláště když uvážíme, že technologicky zatím nedotahuje na absolutního lídra trhu.

Pokud investoři objeví v dalších hospodářských výsledcích sebemenší zaváhání, mohou akcie kvůli tomuto prémiovému ocenění prudce oslabit.