Akcie a dluhopisy jsou cenné papíry, které patří mezi základní formy financování podniku. A i když je může vydávat jedna a ta samá společnost, rozdíly mezi nimi jsou obrovské. Je to podobné jako když si u BMW můžete koupit luxusní řadu sedm nebo malý skútr.
Nenechte se oklamat a mějte vždy pod kontrolou, kam investujete vaše peníze. Jaký je tedy rozdíl mezi akcií a dluhopisem?
Akcií i dluhopisů existuje několik variant, níže jsme pro vás připravili obecné definice a už na nich poznáte základní rozdíly. Následně probereme vše do detailu, ale pro správné pochopení je potřeba vědět, co je to akcie a dluhopis.
- Základní rozdíl mezi akciemi a dluhopisy: Akcie představují podíl na vlastnictví společnosti, zatímco dluhopisy jsou formou půjčky.
- Akcie mají vyšší potenciální výnos, ale i vyšší riziko, zatímco dluhopisy nabízejí pevný výnos s menším rizikem.
- Vliv makroekonomických faktorů: Změny inflace, úrokových sazeb a hospodářského růstu ovlivňují akcie a dluhopisy odlišně.
- Akcie jsou vhodné pro růstové investory, zatímco dluhopisy jsou preferovány konzervativními investory hledajícími stabilitu.
Obsah článku akcie vs. dluhopisy
Co je to akcie
Akcie je cenný papír, který představuje podíl na vlastnictví v akciové společnosti.
Držitel akcie, nazývaný akcionář, má nárok na část zisků společnosti ve formě dividend a může mít také hlasovací práva na valné hromadě společnosti (podílení se na řízení společnosti) a podíl na likvidačním zůstatku firmy.
Investicí do akcie se stáváte součástí firmy. Vaším záměrem je prosperita společnosti, a to ideálně po neomezeně dlouhou dobu, rok co rok. A váš zisk? Ten je teoreticky neomezený.
Co je to dluhopis
Dluhopis, často nazýván obligace, je cenný papír vyjadřující vztah emitenta (ten, kdo dluhopis vydal) a věřitele (ten, kdo dluhopis koupil).
Obvykle je tento vztah definovaný na 3, 5 nebo 10 let. Dluhopis je vlastně obyčejná půjčka, ve které je definovaná částka, délka i odměna pro věřitele.
Akciemi a dluhopisy lze obchodovat na sekundárním trhu, prostřednictvím brokera. Můžete také spekulovat na změnu jejich ceny prostřednictvím finančního derivátu – CFD (contract for difference) – v platformě vašich počítačů.
Recenze námi ověřených brokerů
94 %
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
- Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
- Možnost nákupu frakčních práv a ETF
Nevýhody
- Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
- Danění českých dividend 35% sazbou
90 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
89 %
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Akcie vs. dluhopisy – druh investice
Jak je z výše uvedeného patrné, akcie má být vstupenkou do společnosti, stanete se její součástí. Ostatně pokud byste reálně vlastnili dostatek akcií, budete se podílet na samotném řízení společnosti.
Oproti tomu je dluhopis obyčejnou půjčkou. Společnost nechtěla vydávat akcie (třeba kvůli dalšímu ředění hlasovacích práv) a zároveň nechtěla oslovit banku, a tak poptala finance od investorů formou dluhopisů.
V případě akcií investujete do společnosti, věříte ji a očekáváte zhodnocení investice. U dluhopisů půjčujete peníze a očekáváte jejich vrácení + odměnu.
Akcie a dluhopisy z pohledu rizika investice
Nedávno jsem na stránce věnované prodeji dluhopisů narazil na frázi “Dluhopisy, jak ostatně říká zákon č. 190/2004 o dluhopisech, garantují návratnost vložené investice a pokud je uveden pevný úrok, tak i pevný výnos.”
Pokud se to takto vytrhne z kontextu, tak se zdá, že dluhopisy jsou bez rizika. To je ale velký omyl.
Jedná se o klasickou půjčku a je zde riziko, že emitent nebude schopen dostát svým závazkům. Riziko je značně eliminované v případě státních dluhopisů, ale teoreticky i stát může zkrachovat.
U dluhopisu nemáte žádnou garanci. Výše zmíněná fráze pouze v zákoně udává povinnost emitenta dostát svým závazkům, ale to se může stát jen tehdy pokud emitent nezkrachuje.
Zákon chce pouze zajistit, aby emitent bez finančních problémů splnil své závazky.
Obecně ale lze říci, že dluhopis je méně rizikový než akcie. I pokud se společnosti nebude dařit, tak bude chtít dostát svým závazkům a uspokojit věřitele.
Naopak u akcionářů může snížit nebo i zrušit dividendu, navíc cena akcií na negativní zprávy obecně reaguje více.
Vše je ale pouze v obecné rovině a je nutné na každou investici koukat individuálně a rozhodně je možné najít mnoho dluhopisů, jenž budou rizikovější než akcie.
Akcie vs. dluhopisy – výnos a riziko
Vyjděme z výše zmíněného a řekněme, že u dluhopisů nemáme tak velké kreditní riziko, tedy riziko ztráty vložených peněz.
Na druhou stranu zde ale máme velké inflační a úrokové riziko. Pokud dluhopis generuje 4% úrok a tržní úrokové sazby se zvednou na stejnou hodnotu, tak už to moc výhodné není.
Stejně tak může vzrůst inflace. Dluhopisy jsou na tyto makroekonomické veličiny velmi citlivé a nejednou se stalo, že nakonec dluhopis skončil se ziskem na nule.
U dluhopisu sice máte malé riziko v nevrácení půjčených finančních prostředků, ale zisk je nejasný. Samotný zisk se u dluhopisů může pohybovat od 3 do 8 % ročně.
V případě akcií nejsme vlivy inflace a úrokových sazeb tak zasaženi, protože vás zajímá primárně stav společnosti, její rozvoj a ekonomické výsledky.
To je pro vás důležitější než to, zda je tržní úrok 1 % nebo 3 %. Netvrdím, že to není důležité, z pohledu akcií jsou ale podstatnější skutečnosti. Potenciál mají akcie jednoznačně vyšší, zkušení obchodníci se pohybují kolem 10 až 20 % ročně.
Zároveň se i potvrzuje známý investiční trojúhelník, který říká, že není možné dosáhnout všech vrcholů současně a vždy je třeba zvolit kompromis.
Makroekonomické vlivy na akcie a dluhopisy
Makroekonomické faktory výrazně ovlivňují výnosy a rizika akcií a dluhopisů. Změny v inflaci, úrokových sazbách a hospodářském růstu způsobují pohyby na obou trzích, i když na každý z nich mají tyto vlivy odlišné dopady.
- Inflace: Roste-li inflace, snižuje to reálný výnos dluhopisů, protože pevně stanovené úroky ztrácejí kupní sílu. Akcie mohou být odolnější, pokud firmy přenesou vyšší náklady na zákazníky.
- Úrokové sazby: Rostoucí sazby zvyšují výnos dluhopisů, ale mohou oslabit akcie, protože firmy mají dražší půjčky. Naopak snižování úrokových sazeb podporuje růst akcií, zatímco dluhopisy ztrácejí na hodnotě.
- Hospodářský růst: Silná ekonomika posiluje akcie díky růstu firemních zisků, zatímco dluhopisy mohou zůstat méně atraktivní kvůli nižším úrokům.
Role centrálních bank
Politiky centrálních bank hrají rovněž důležitou roli při ovlivňování trhů dluhopisů i akcií, především prostřednictvím již zmíněných úrokových sazeb a monetárních opatření, jako je kvantitativní uvolňování (QE).
- Kvantitativní uvolňování: Když centrální banky nakupují dluhopisy, podporují pokles jejich výnosů, což může podnítit růst akcií, jelikož investoři hledají vyšší výnosy jinde.
- Stabilita finančního systému: Centrální banky také poskytují likviditu v době krize, což pomáhá stabilizovat trhy a snižovat riziko kolapsu, zejména u dluhopisů.
Rozhodnutí centrálních bank mohou zásadně změnit podmínky na trzích a ovlivnit rozhodování investorů.
Akcie a dluhopisy v portfoliu
Kombinování akcií a dluhopisů v portfoliu závisí na investičních cílech a rizikovém profilu jednotlivce.
Jak už bylo řečeno, akcie jsou obecně považovány za výnosnější, ale zároveň riskantnější investici. Naproti tomu dluhopisy poskytují stabilitu a jsou vhodné pro ty, kteří se chtějí vyhnout přílišné volatilitě trhů.
- Konzervativní investoři, kteří preferují nižší riziko a stabilní příjem, mívají ve svém portfoliu větší podíl dluhopisů, například 70 % dluhopisů a 30 % akcií.
- Naopak růstově orientovaní investoři, často mladší lidé, kteří mají delší investiční horizont, volí vyšší podíl akcií, například 70 % akcií a 30 % dluhopisů.
- Vyvážené portfolio obsahující zhruba 50 % akcií a 50 % dluhopisů, je typické pro investory, kteří hledají rovnováhu mezi výnosem a stabilitou.
Toto rozložení však není pevně stanovené a může se v čase měnit, například s ohledem na životní fázi investora, jeho finanční situaci nebo tržní podmínky.
Akcie vs. dluhopisy – slovo závěrem?
Měli byste tedy spíše volit akcie, nebo dluhopisy? Na tuto otázku nelze odpovědět jednoznačně. Akcie i dluhopisy mají svá pro a proti. Osobně vždy vše porovnávám individuálně, a především se snažím mít diverzifikované portfolio.
Akcie a dluhopisy tedy nakupuji současně, mám pestré portfolio a snižuji riziko. Nyní ale sami znáte hlavní rozdíly a rozhodnutí je pouze na vás. Pomoci vám může ještě závěrečné shrnutí, případně se zeptejte v komentářích.
Shrnutí rozdílu mezi akciemi a dluhopisy
- Vlastnictví vs. půjčka: Akcie představují podíl na vlastnictví společnosti, zatímco dluhopisy jsou formou půjčky, kdy investor půjčuje společnosti peníze.
- Výnosy: Akcie nabízejí potenciál neomezeného růstu, pokud firma prosperuje, zatímco dluhopisy poskytují pevně stanovené úroky.
- Riziko: Akcie jsou obecně rizikovější, protože jejich hodnota závisí na výkonnosti firmy, zatímco dluhopisy jsou méně rizikové, protože mají přednost při vyplácení.
- Dividendy vs. úroky: Držitelé akcií mohou dostávat dividendy, zatímco držitelé dluhopisů dostávají úroky podle stanovené sazby.
- Doba držení: Akcie mohou být drženy neomezeně dlouho, zatímco dluhopisy mají pevně stanovenou dobu splatnosti (např. 3, 5 nebo 10 let).
- Volatilita: Akcie jsou citlivější na tržní výkyvy a ekonomické změny, zatímco dluhopisy jsou stabilnější, ale citlivé na změny úrokových sazeb a inflaci.
- Hlasovací práva: Akcionáři mohou mít hlasovací práva na valných hromadách, zatímco držitelé dluhopisů nemají vliv na rozhodování společnosti.
- Priorita při bankrotu: V případě likvidace nebo bankrotu společnosti mají držitelé dluhopisů přednost při vyplácení nad akcionáři, kteří často přijdou o svůj podíl.
- Likvidita: Akcie jsou často likvidnější než dluhopisy, což znamená, že je snazší a rychlejší je prodat na trhu, zatímco některé dluhopisy mohou být hůře obchodovatelné.
- Tržní vlivy: Akcie reagují citlivěji na firemní výsledky a obecné tržní sentimenty, zatímco dluhopisy více závisí na makroekonomických faktorech, jako jsou úrokové sazby a inflace.
FAQs: Na co se nejčastěji ptáte
Co je to akcie?
Akcie je cenný papír představující podíl na vlastnictví společnosti, který může poskytovat dividendy a hlasovací práva, zatímco dluhopisy fungují jinak a jsou v podstatě půjčkou, která vyplácí investorovi úrok. Zde vidíme základní rozdíl mezi akcií a dluhopisem.
Co je to dluhopis?
Dluhopis je cenný papír, který představuje půjčku mezi investorem a emitentem. Základní rozdíl dluhopis vs. akcie spočívá v tom, že dluhopis přináší pevný úrok, zatímco akcie nabízí podíl na zisku společnosti.
Jaké jsou hlavní rozdíly mezi akciemi a dluhopisy?
Akcie a dluhopisy se liší tím, že akcie představují podíl na vlastnictví firmy s možností neomezeného zisku, zatímco dluhopisy jsou formou půjčky s pevně stanoveným výnosem.
Proč jsou akcie rizikovější než dluhopisy?
Riziko akcií spočívá v jejich citlivosti na výkon společnosti a tržní výkyvy, zatímco dluhopisy jsou stabilnější, i když mohou být ovlivněny inflací a úrokovými sazbami.
Jaký je hlavní rozdíl mezi akcií a dluhopisem?
Hlavní rozdíl mezi akcií a dluhopisem spočívá v tom, že akcie představují vlastnictví firmy a přinášejí potenciálně neomezený zisk, zatímco dluhopis je půjčka s pevně stanoveným výnosem.
Co se stane s investicí do dluhopisu, když vzroste inflace?
Při růstu inflace může dluhopis ztratit na hodnotě, protože jeho pevný úrok ztrácí reálnou kupní sílu, což je jeden z klíčových rozdílů akcie vs. dluhopisy.
Další zdroje informací
- E15 (Akcie, nebo dluhopisy? Důležitý je investiční horizont)
- Dluhopisy CZ (Porovnání akcií a korporátních dluhopisů)
- Forbes Advisor (Stocks vs. Bonds: Know The Difference)
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.