Palantir má silný produkt, rostoucí tržby i skvělé marže. Akcie však doplácí na extrémní ocenění a fakt, že investoři dnes více věří AI hardwaru než softwaru.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Umělá inteligence zůstává jedním z nejsilnějších investičních příběhů současnosti. Investoři dál posílají peníze do firem, které těží z rostoucí poptávky po AI infrastruktuře, čipech, pamětech, datových centrech i specializovaném softwaru.
Jenže ani AI nálepka dnes automaticky neznamená růst ceny akcie.
Dobrým příkladem je Palantir. Tato firma, dlouho považovaná za jednu z nejzajímavějších softwarových sázek na umělou inteligenci, zažívá krušné časy.
Od svého maxima z listopadu 2025 akcie Palantiru odepsaly téměř 50 % a titul se propadl na nové 52týdenní minimum kolem 107 dolarů.
Na první pohled to působí zvláštně. AI boom přece pokračuje. Proč tedy padá zrovna jedna z nejviditelnějších AI akcií?
Palantiru rozhodně nechybí růstový příběh. Jeho software pomáhá firmám a vládním institucím sjednocovat data, vytvářet nad nimi analytické systémy a zapojovat AI do reálného provozu.
Pokračování býčího trendu a další růst na nová maxima
Mírný růst nebo mírná korekce, ale celkově pozitivní rok
Boční pohyb s vyšší volatilitou a bez jasného směru
Výraznější korekce nebo medvědí trh
To je důležité. Palantir totiž není jen další z řady firem, jež si do prezentace přidaly zkratku “AI”.
Jeho platforma řeší skutečný problém velkých organizací: data bývají roztříštěná v různých systémech a bez jejich propojení je praktické využití umělé inteligence velmi omezené.
Má tedy strategicky důležitý produkt, což se propisuje i do čísel. Tržby nadále exponenciálně rostou a marže jsou excelentní.
Právě proto byl Palantir v posledních letech vnímán jako jeden z nejsilnějších softwarových vítězů AI trendu.
Jenže u akcií nestačí jen dobrý příběh. Záleží také na tom, kolik za něj investor zaplatí.
Na vrcholu se Palantir obchodoval za více než 250násobek očekávaných zisků (P/E). Po prudkém poklesu se valuace výrazně snížila, ale i tak se akcie stále obchodují přibližně za 70násobek očekávaných zisků.
Pro srovnání, širší softwarový sektor se pohybuje kolem 23násobku, takže z tohoto pohledu je Palantir stále drahý.
Dalším důvodem poklesu může být rotace kapitálu. Investoři v posledních týdnech dávají přednost firmám, u kterých se AI poptávka okamžitě promítá do výsledků. Typicky jde o výrobce čipů, pamětí a další infrastruktury.
Příkladem je Micron, jehož akcie po silných výsledcích a optimistickém výhledu prudce vzrostly.
Trh tím v podstatě říká, že aktuálně více věří firmám, které dodávají “železo” nutné pro rozvoj AI, než softwarovým titulům s velmi vysokou valuací.
To neznamená, že software z AI boomu nebude těžit. Znamená to ale, že investoři začínají rozlišovat mezi různými částmi AI ekosystému.
Na trzích se to řeší už nějakou dobu a zdaleka nejde jen o Palantir.
Část trhu se bojí, že AI agenti a levnější modely časem sníží hodnotu některých softwarových platforem.
Firmy totiž nebudou ochotné platit tak vysoké licence za software, když si řadu věcí poskládají levněji pomocí AI nástrojů.
Tato obava se už projevila dramatickými propady SaaS akcií a trend se zatím nezastavil.
Palantir zůstává jednou z nejzajímavějších firem na pomezí datové analytiky, softwaru a umělé inteligence. Jeho propad ale ukazuje, že AI boom nevypnul základní investiční pravidla.
I kvalitní firma může být špatnou investicí, pokud je koupená za příliš vysokou cenu.
Když investor zaplatí extrémně vysoký násobek zisků, nestačí, aby firma byla jen dobrá. Musí být mimořádná. A nejen jeden kvartál, ale mnoho let za sebou.
Jakmile se objeví pochybnosti, že růst nebude tak rychlý, jak trh očekával, valuace se začne snižovat. A při vysokých násobcích může být tento proces velmi bolestivý. To je ostatně důvod, proč se akciím s extrémními násobky většinou vyhýbám.
Osobně současný výprodej vnímám jako ozdravný proces. Firma funguje, je zisková a má strategický produkt, důvod k panice tedy není. Z mého pohledu je však stále příliš drahá, a proto ji zatím nekupuji.
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás stručný návod, jak ho používat.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
94 %
90 %
