Chcete, aby vaše úspory nejen stabilně rostly, ale také pomáhaly chránit naši planetu a podporovaly férové pracovní podmínky? S burzovně obchodovanými fondy (ETF) zaměřenými na ESG to už dávno není utopie.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Zajímá vás, jaký je mezi těmito přístupy k ESG rozdíl, na jaká rizika si dát pozor a jak se vyhnout takzvanému greenwashingu? Čtěte dále.
Investování dnes nabízí více než jen zhodnocení peněz. Stále více investorů chce svými prostředky podporovat podniky, které mají prokazatelně pozitivní dopad na životní prostředí a společnost.
Zkratka ESG označuje strategii, která směřuje kapitál do firem splňujících přísné environmentální, sociální a správní standardy. Často se o nich mluví zjednodušeně jako o udržitelných investicích.
Prostřednictvím burzovně obchodovatelných fondů (ETF) podpoříte odpovědný byznys, a to bez obětování potenciálních výnosů či placení vysokých transakčních poplatků.
Samotné ESG investování sice nevyřeší globální změny klimatu nebo sociální nespravedlnost, ale podpora uvědomělých firem představuje důležitý krok správným směrem.
Jen na evropském trhu mohou investoři vybírat z desítek indexů a stovek udržitelných ETF. Které z nich dávají největší smysl? Jak do nich efektivně investovat a neplatit zbytečně vysoké poplatky? Odpovědi najdete v tomto článku.
ESG ETF cíleně nakupují akcie společensky odpovědných firem, které aktivně snižují negativní dopad své činnosti na planetu a společnost. Obvykle sledují upravený tržní index, ze kterého předem vyloučí zbrojaře, těžaře uhlí nebo tabákové giganty.
Přístup zvaný společensky odpovědné investování (SRI) si dlouhodobě upevňuje pozici. Vychází z logického předpokladu: ekologicky a sociálně odpovědné řízení zajišťuje firmě dlouhodobé přežití a investorům stabilní návratnost.
Různé fondy využívají odlišné metodiky a indexy. Ne každý fond tak musí nutně odpovídat vašim osobním etickým standardům:
Udržitelné burzovně obchodovatelné fondy přinášejí investorům řadu racionálních výhod.
Jako každá strategie, i udržitelné investování skrývá několik nástrah a nedostatků:
Udržitelné fondy se liší především tím, jakou metodiku používají k výběru firem. Tento faktor představuje nejdůležitější kritérium, které byste měli před nákupem zkontrolovat.
Přístupy fondů se dělí do 4 hlavních kategorií:
Tento německý fond (ISIN: DE000ETFL474) s historií od roku 2015 spravuje aktiva přesahující 550 milionů eur. Dividendy pravidelně vyplácí (distribuční fond) na kvartální bázi.
Využívá plnou replikaci akcií výhradně z eurozóny na základě přísného hodnocení od Oekom Research. K největším pozicím fondu patří technologická ASML, průmyslový Siemens a textilní Inditex.
| ETF | Velikost | Dividendy | Roční náklady | Měna |
| Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit UCITS ETF | 637 mil. € | vyplácí kvartálně | 0,40 % | EUR |
Fond pod hlavičkou iShares (ISIN: IE00BGDPWW94) poskytuje širokou diverzifikaci do zhruba 110 evropských akcií. Jde rovněž o distribuční fond s kvartální výplatou dividend a velmi příznivým poplatkem 0,20 % ročně.
Fond sleduje index “Select Reduced Fossil Fuels”. Vybírá tak pouze evropskou špičku v ESG hodnocení a zcela vyřazuje firmy závislé na fosilních palivech. Největší váhu mají akcie ASML, Novo Nordisk a SAP.
| ETF | Velikost | Dividendy | Roční náklady | Měna |
| iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF (Dist) | 187 mil. € | vyplácí kvartálně | 0,20 % | EUR |
Tento irský fond od SPDR (ISIN: IE00BK5H8015) získané dividendy rovnou reinvestuje (akumulační fond). Za vynikající roční poplatek 0,12 % nabízí diverzifikaci napříč téměř 200 akciemi.
Sleduje modifikovaný index STOXX Europe 600, ze kterého filtruje firmy s podprůměrným ESG skóre. Mezi dominantní hráče v portfoliu se řadí potravinářské Nestlé, ASML a farmaceutická Roche.
| ETF | Velikost | Dividendy | Roční náklady | Měna |
| SPDR STOXX Europe 600 SRI UCITS ETF | 671 mil. € | akumuluje | 0,12 % | EUR |
Tento akumulační fond (ISIN: IE00BFNM3D14) reprezentuje velmi stabilní aktivum. Spravuje značný kapitál 4,83 miliardy eur, což zaručuje vysokou likviditu na burze.
Funguje na principu “Screened” – bere široký evropský index a důsledně z něj vylučuje producenty uhlí, zbraní a tabáku. Zbytek trhu ponechává v původním poměru. Dominuje zde opět Nestlé, ASML a Roche. Roční poplatek činí špičkových 0,12 %.
| ETF | Velikost | Dividendy | Roční náklady | Měna |
| iShares MSCI Europe ESG Screened UCITS (Acc) | 4,812 mld. € | akumuluje | 0,12 % | EUR |
Nejjistějším způsobem, jak požadovaný fond nalézt ve vaší obchodní aplikaci, je vyhledávání pomocí unikátního kódu ISIN. Příklad vyhledávání na platformě Degiro ukazuje obrázek vpravo.
U velkých ETF běžně po zadání ISIN kódu obdržíte vícero výsledků. Jedná se stále o totožný fond. Jednotlivé položky se liší pouze burzou, na které se aktuálně obchodují (označeno šedými písmeny, např. XET, EPA), a měnou fondu (např. EUR, USD).
Zcela stejně to funguje při vyhledávání populárních S&P 500 ETF, Nasdaq 100 ETF nebo globálních MSCI World ETF. Vždy volte burzu a měnu tak, abyste minimalizovali poplatky za konverzi z českých korun a samotné transakce.
Do detailního přehledu jsme vybrali fondy, které vykazují silnou dlouhodobou výkonnost a zároveň jsou dobře dostupné u prověřených brokerů působících v ČR.
Klasicky nejširší nabídku instrumentů drží Fio e-Broker a Lynx Broker. Tato svoboda výběru je ovšem vykoupena fixními poplatky za každý jeden zadaný obchod.
Kvůli těmto poplatkům nedává přes tyto tradiční platformy smysl pravidelné investování po menších částkách. Vyplatí se spíše pro větší jednorázové nákupy.
Pokud plánujete odkládat měsíčně pár tisícikorun, zaměřte se primárně na brokery typu XTB nebo Degiro.
U XTB nakoupíte většinu velkých ETF s nulovým poplatkem (do určitého měsíčního objemu). Degiro umožňuje nakoupit vybraná ETF z takzvané Core Selection jednou měsíčně také zcela zdarma.
| ETF / broker | Fio e-Broker | Lynx | Degiro | XTB | Patria |
| Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit | 7,95 € | 6 € | – | – | 4,90 € + 0,3 % |
| iShares MSCI Europe SRI (Dist) | – | 6 € | – | Zdarma | 4,90 € + 0,3 % |
| SPDR STOXX Europe 600 SRI | 7,95 € | 6 € | Zdarma (Core) | – | 4,90 € + 0,3 % |
| iShares MSCI Europe ESG Screened | 7,95 € | 6 € | Zdarma (Core) | – | 4,90 € + 0,3 % |
Přijde vám zakládání obchodního účtu a manuální nakupování ETF zbytečně složité? Elegantní alternativou k tradičním podílovým fondům jsou moderní robo-advisory platformy v čele s Portu.
Fungují na principu plné automatizace. Vyplníte investiční dotazník a založíte si v bance trvalý příkaz. Portu samo zkonvertuje vaše koruny a nakoupí vybraná ETF.
Na platformě Portu nemusíte přijmout jen jeden předpřipravený balíček – lze si sestavit vlastní strategii a nakupovat výhradně ty ESG fondy, které se líbí vám.
Tato služba si z vašeho portfolia strhne poplatek za správu. V případě fixace investičního horizontu na 15 a více let klesá tento poplatek na velmi sympatických 0,53 % ročně.
V porovnání s klasickými bankami jde stále o značnou úsporu. Portu na popularitu udržitelného investování rychle zareagovalo a na platformě dnes najdete hned přes 10 kvalitních ESG fondů.
Líbí se vám tento článek? Přečtěte si i o fondech kopírujících další světové trhy:
Před nákupem nesmíte podléhat pouhé emoci, že děláte dobrou věc. Jako racionální investor musíte zhodnotit především svou dlouhodobou strategii, míru rizika, poplatky a historickou výkonnost daného fondu.
Pokaždé nahlédněte do faktického prospektu (Fact Sheet) fondu a zjistěte si, jaká metoda vyřazování firem se používá.
Často totiž zjistíte, že vyloučené společnosti tvořily v původním širokém indexu pouze zanedbatelná 2 % hodnoty. V takovém případě se vámi vybraný ESG fond od toho obyčejného prakticky neliší.
Narazíte tak na udržitelná ETF, která ve skutečnosti jen těží z aktuálního trendu (tzv. greenwashing) s cílem ospravedlnit mírně vyšší poplatky za správu.
Prioritou vašeho portfolia musí vždy zůstat optimální zhodnocení financí.
Podpora udržitelnosti je velkým přínosem a dává smysl, nicméně slepý výběr populárního fondu na úkor tvrdých finančních ukazatelů se může ve finále ukázat jako nebezpečný krok.
Ekologie (“E” – environment) tvoří jen třetinu celého hodnocení. Písmeno “S” (Social) hodnotí, jak se firma chová k lidem. Zda nevyužívá nucenou práci v dodavatelském řetězci, jestli dbá na bezpečnost zaměstnanců a zda podporuje diverzitu.
Písmeno “G” (Governance) zkoumá férové řízení firmy. Jde o transparentnost, boj proti korupci nebo kontrolu toho, aby si manažeři nevypláceli nepřiměřené odstupné na úkor drobných akcionářů.
Greenwashing (tzv. lakování nazeleno) je klamavá marketingová praktika, kdy se fond tváří odpovědněji, než jaký reálně je. Nejlepší obranou je nahlédnout do detailního prospektu ETF a zkontrolovat 10 největších firem v portfoliu.
Pokud vidíte, že největší pozice jsou naprosto totožné s klasickým širokým indexem a chybí v něm jen okrajové firmy, nedává smysl za takovou umělou ESG nálepku platit zvýšené poplatky za správu.
Jedná se o výsledek zvolené metodiky daného fondu. Pokud ETF používá přístup “Best-in-class” (nejlepší ve své třídě), nevyřazuje plošně celá odvětví.
Z těžebního sektoru zkrátka vybere tu ropnou firmu, která se například nejvíce snaží o dekarbonizaci provozu a má nejférovější vztahy se zaměstnanci. Smyslem tohoto přístupu je postupně motivovat k pozitivním změnám i tradiční odvětví.
Toto téma představuje morální dilema celého ESG sektoru. Zbrojařské firmy v posledních letech výrazně posílily, takže striktní ESG investoři tento růst trhu nezachytili.
Nyní se ovšem vede debata, zda by se solidní obranný průmysl neměl do udržitelných portfolií zařadit jakožto nástroj nezbytný pro udržení demokracie. Pravidla ESG hodnocení se tedy v čase neustále vyvíjejí.
Nikoliv, realita je opačná. Široký ESG fond investuje do stovek stabilních firem napříč různými obory (banky, technologie, zdravotnictví), a riziko tak účinně ředí.
Naproti tomu fond čisté energie (tzv. tematické ETF) je úzce zaměřený jen na jeden specifický sektor (solární panely, větrné turbíny). Takový fond je vysoce volatilní a jeho ceny mohou rychle kolísat. Tematická ETF by měla tvořit vždy jen okrajovou složku vašeho portfolia.
Je pravdou, že takzvané kontroverzní akcie (tabákoví a alkoholoví producenti) historicky patří k velmi štědrým plátcům stabilních dividend. Jejich plošným vyřazením může celkový dividendový výnos fondu mírně klesnout.
Široké ESG fondy to ovšem obvykle úspěšně kompenzují silnějším kapitálovým růstem elitně řízených technologických nebo zdravotnických firem, které v indexu zůstanou.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Zakladatel Finexu a aktivní investor s více než desetiletou praxí na finančních trzích. Dlouhodobě se zaměřuje na akcie, kryptoměny a pasivní investování a věří, že kvalitní finanční vzdělávání je základem úspěšného budování majetku.
Jeho cílem je pomáhat lidem lépe se orientovat ve světě investic, zpřístupňovat kvalitní informace a přispívat ke zvyšování finanční gramotnosti v Česku a na Slovensku.
94 %
90 %
