FinexAkcieKonec drastické daně přinese ČEZu miliardy navíc! Pod povrchem se ale objevuje vážný problém
Konec drastické daně přinese ČEZu miliardy navíc! Pod povrchem se ale objevuje vážný problém
ČEZ brzy odhalí výsledky za první kvartál. Konec tzv. windfall tax slibuje růst zisku, tržby však klesají. Jaká čísla analytici od největší české energetické firmy čekají?
Největší česká energetická společnost ČEZ se chystá zveřejnit své hospodářské výsledky za první čtvrtletí tohoto roku.
Očekávání jsou ale hodně smíšená a mísí se v nich kromě samotné produkce ČEZu také vliv daní.
Zatímco stát a akcionáři vyhlížejí slušné zisky, provozní realita ukazuje trochu jiný obrázek. Společnost se totiž potýká s poklesem cen elektřiny na trzích a také s výpadky produkce.
Pojďme se proto detailně podívat na to, co přesně odborníci z předních bankovních institucí předpovídají.
Miliardová injekce díky zrušení mimořádné daně
Zásadní pozitivní zprávou pro hospodaření ČEZu je definitivní konec takzvané windfall tax. Tato daň z mimořádných zisků firmu v minulých letech stála obrovské sumy.
Analytici proto nyní předpovídají poměrně slušný nárůst čistého zisku. Ten by mohl dosáhnout hodnot mezi 12,9 a 14 miliardami korun.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Podle Milana Lávičky z J&T Banky představuje odhad čistého zisku zhruba 2 % meziroční nárůst. Bohumil Trampota z Komerční banky je dokonce ještě optimističtější a očekává nárůst až o 10 %.
Klíčovým faktorem je zde právě příznivější daňová sazba pro letošní rok.
Ačkoliv čistý zisk díky účetním a daňovým změnám roste, samotný provoz podniku trochu drhne.
Zisk před úroky, daněmi a odpisy, známý pod zkratkou EBITDA, by měl meziročně klesnout. Odhady obou zmíněných expertů se vzácně shodují na částce kolem 34,4 miliardy korun.
To představuje poměrně znatelný propad o zhruba pětinu oproti stejnému období loni, tedy Q1 2025. Na vině je především nižší realizační cena elektřiny na energetických trzích.
Negativní vliv na tato čísla mají bohužel také vyšší provozní náklady a slabší objem celkové výroby.
Za nižší produkcí stojí mimo jiné také plánované i prodloužené odstávky v klíčových jaderných elektrárnách. Pokles se logicky projeví rovněž na celkových tržbách společnosti.
Ty by podle střízlivějších odhadů mohly klesnout až o 11 % na hodnotu 83,6 miliardy korun.
Zdroj: finex.cz
Aktuální data o společnosti ČEZ – k 11. 5. 2026.
Co přinese zbytek letošního roku?
Trampotův odhad tržeb je o něco příznivější a počítá s poklesem pouze o necelá 4 %. Upozorňuje také, že nedávný růst cen energií kvůli napětí na Blízkém východě nebude mít letos na průměrnou cenu elektřiny velký vliv.
Samotný ČEZ již v březnu predikoval roční EBITDA pro celý rok 2026 v rozmezí 103 a 108 miliardami korun. Očištěný čistý zisk, zásadní pro případné budoucí dividendy, pak očekává mezi 27 a 31 miliardami korun.
Zdroj: Prezentace investorům ČEZ – duben 2026.
Finanční výhled ČEZu na rok 2026.
Analytici se shodují, že jde o velmi konzervativní výhled. Zatímco někteří odborníci naznačují možné brzké přehodnocení tohoto výhledu směrem na vyšší hodnoty, jiní radí opatrnost.
Vedení zřejmě raději vyčká na reálná data a další vývoj na energetickém trhu minimálně do konce první poloviny letošního roku. Stát jako většinový majitel bude situaci jistě pečlivě sledovat.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Pavel je zkušený redaktor a analytik, který se v ekosystému kryptoměn pohybuje již po mnoho let. Ve své publikační činnosti se zaměřuje především na analýzy a novinky týkající se kryptoměn a akciového trhu, ale cizí mu nejsou ani hloubkové recenze kryptoměnových platforem či fyzických produktů spojených s tímto odvětvím.
Díky dlouholetým zkušenostem z několika tržních cyklů se dokáže na kryptoměnovém i akciovém trhu pohybovat a srozumitelně předávat své postřehy.
„Cena je to, co zaplatíte. Hodnota je to, co získáte.” – Warren Buffett
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
