FinexAkcieJsou akcie ČEZ nyní nákupní příležitostí? Tohle říkají experti
Jsou akcie ČEZ nyní nákupní příležitostí? Tohle říkají experti
Akcie ČEZ již dlouho dobu stagnují, zatímco evropská konkurence prudce roste. Skrývá se v akciích ČEZ nyní zajímavá investiční příležitost, nebo je cena opodstatněná výsledky?
Akcie energetické skupiny ČEZ už čtvrt roku oscilují kolem hranice 1 200 korun. Zatímco tržní hodnota domácího podniku letos mírně klesla, srovnatelná evropská konkurence zažívá silný růst.
Tato situace rozhodně otevírá debatu o ocenění největší české energetické akcie. Analytici a investoři se však výrazně rozcházejí v názorech na to, jaká je její skutečná férová hodnota.
Zahraniční konkurence zažívá růst, ČEZ však stagnuje
Zatímco ČEZ od začátku roku ztratil zhruba 6 %, evropský energetický sektor přidal celých 15 %. Veřejně obchodované podniky, jako je německé RWE nebo finské Fortum, dokonce posílily o rovných 20 %.
Porovnání vývoje ceny akcií ČEZ a RWE spolu s Fortum
Tito hráči těží z podobných fundamentů jako ČEZ, trh však jejich akcie aktuálně oceňuje mnohem výše.
Růst zahraničních energetických titulů pohání hned několik faktorů. Investoři sázejí především na vyšší ceny elektřiny kvůli nestabilitě na Blízkém východě a blokádám Hormuzského průlivu.
Z dlouhodobého hlediska hrají roli také tyto klíčové trendy:
Pokračující snižování nebo úplná eliminace uhlíkových emisí.
Rozvoj umělé inteligence a její rostoucí energetické nároky.
Masivní výstavba nových datových center pro technologický sektor.
Zdroj: nature.com
Globální poptávka po elektřině podle odvětví a její predikce do roku 2030.
Valuace a rozpolcený trh
Při pohledu na oceňovací indikátory panuje na trhu jasný rozkol. Očekávaný poměr ceny a zisku (forward P/E) činí u ČEZu 19, což znatelně převyšuje průměr evropské konkurence na úrovni 15,6.
Někteří ekonomové proto varují před možným nadhodnocením. Zmíněný poměr se ale stále drží níže než u gigantů RWE a Fortum, kde dosahuje hodnoty 21.
Zdroj: finex.cz
Klíčové údaje o akciích ČEZ k 21. dubnu 2026.
Samotné ocenění silně závisí na konkrétním energetickém zdroji. Podniky závislé na uhlí se totiž obchodují s diskontem, zatímco ty “zelené” s prémií. ČEZ, směřující ke klimatické neutralitě do roku 2040, leží přesně někde uprostřed.
Podle expertů si ale zaslouží vyšší valuaci díky vzácné kombinaci regulovaných sítí a stabilní bezemisní výroby.
Část investorů pak považuje ČEZ na současných úrovních za vyloženě levný. Upozorňují na to, že jen samotná výrobní část s unikátním souborem šesti jaderných reaktorů má ohromnou hodnotu, která odpovídá zhruba 1 000 korunám na akcii.
Ve stínu zestátnění a geopolitiky
Zásadní roli zde však sehrává politické riziko. Trh netrpělivě vyčkává, s jakým plánem restrukturalizace nakonec vláda přijde. Očekává se, že do konce volebního období v roce 2029 převezme stát nad výrobní částí plnou kontrolu.
Následně by se nestrategická část, zahrnující obchod a distribuci, mohla teoreticky částečně vrátit k obchodování na pražskou burzu.
Krátkodobě však náladu na trzích svazuje především globální napětí. Pražská burza vstoupila do nového týdne s pesimismem a ČEZ patřil k titulům s vůbec největšími propady.
Investoři jsou mimořádně ostražití také kvůli eskalující situaci na Blízkém východě, což se přímo promítá do akciového obchodování i očekávaných výsledků podniků.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Pavel je zkušený redaktor a analytik, který se v ekosystému kryptoměn pohybuje již po mnoho let. Ve své publikační činnosti se zaměřuje především na analýzy a novinky týkající se kryptoměn a akciového trhu, ale cizí mu nejsou ani hloubkové recenze kryptoměnových platforem či fyzických produktů spojených s tímto odvětvím.
Díky dlouholetým zkušenostem z několika tržních cyklů se dokáže na kryptoměnovém i akciovém trhu pohybovat a srozumitelně předávat své postřehy.
„Cena je to, co zaplatíte. Hodnota je to, co získáte.” – Warren Buffett
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
