FinexAkcieJak koupit dolar za padesát centů? 3 akcie, jejichž férová cena ukazuje na 100% potenciál růstu
Jak koupit dolar za padesát centů? 3 akcie, jejichž férová cena ukazuje na 100% potenciál růstu
Comcast, Fiserv a Geely podle modelu Finex vypadají výrazně podhodnoceně. Článek ale ukazuje, proč vysoký potenciál růstu ještě neznamená bezpečný nákup.
Když se na monitoru rozsvítí zelený signál indikující, že daná akcie má potenciál růstu přesahující 100 %, přirozeně to přitáhne pozornost každého investora.
Objevte další akcie s potenciálem růstu o 100 % a více
Tento článek analyzuje tituly, jejichž aktuální ocenění nabízí prostor k růstu.
Nemusíte však čekat na naše další rozbory. Vezměte iniciativu do vlastních rukou pomocí našeho screeneru podhodnocených akcií, který je součástí Finex Premium.
Tento nástroj v reálném čase filtruje trh a poskytuje vám klíčové analytické metriky na stříbrném podnose – včetně odhadované férové ceny a procentuálního potenciálu k jejímu dosažení.
Přestaňte hádat a získejte okamžitý přehled o společnostech, které se právě teď obchodují hluboko pod svou skutečnou vnitřní hodnotou.
Jako investor se s podobnými signály setkávám pravidelně. A zkušenost mě naučila jedné základní věci: čísla v tabulce jsou pouze začátkem příběhu, nikdy ne jeho koncem.
Když vidíte dům na prodej za polovinu jeho odhadní ceny, buď jste našli životní příležitost, nebo má nemovitost vážně narušenou statiku. U akciových trhů tento princip funguje naprosto stejně.
V tomto článku se společně podíváme za oponu matematických modelů.
Rozebereme, proč algoritmy vidí u těchto firem tak velký diskont, jaká rizika trh do současných cen propisuje a jak byste s těmito informacemi měli naložit při stavbě vlastního portfolia.
Co skutečně znamená “stoprocentní potenciál růstu”?
Než začneme nakupovat, je nutné pochopit, jak tyto odhady vznikají. Profesionální analytické nástroje k určení vnitřní hodnoty podniku obvykle využívají kombinaci několika přístupů.
Obecně platí, že pro stanovení férové ceny se nejčastěji kombinuje diskontované cash flow (DCF), které odhaduje budoucí hotovostní toky firmy a přepočítává je na současnou hodnotu, s relativní valuací, kdy se firma a její ukazatele porovnávají s přímou konkurencí v sektoru.
Pokud následně model ukazuje obrovský upside (prostor pro růst), v praxi to znamená jedinou věc: trh si aktuálně myslí, že budoucnost firmy bude mnohem horší, než jak ji historická data a matematické projekce vykreslují.
Trh oceňuje riziko, které algoritmus založený na tvrdých datech často nedokáže plně kvantifikovat.
Podhodnocené akcie na základě modelu férové ceny Finex
Analýza titulů: Proč model ukazuje na Comcast, Fiserv a Geely
Pojďme si rozebrat jednotlivé společnosti a podívat se, kde přesně vzniká propast mezi aktuální cenou na burze a modelovou valuací.
Comcast: Telekomunikační obr v defenzivě
Comcast je typickým příkladem firmy, která generuje obrovské množství hotovosti, ale trh ji trestá za strukturální posun celého sektoru.
Společnost čelí dlouhodobému trendu cord-cuttingu, tedy hromadnému odhlašování klasické kabelové televize ve prospěch streamovacích platforem.
Pohled modelu:
Algoritmy vidí silnou rozvahu, stabilní příjmy z poskytování internetového připojení (broadband) a vysoce ziskové divize zábavních parků a filmových studií (Universal).
Investoři se bojí stagnace. Ačkoliv většina analytiků drží hodnocení “nakupovat” nebo “držet”, nižší tržní valuace odráží strach z toho, že streamovací služba Peacock nedokáže v ziskovosti plně nahradit upadající kabelový byznys.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Fiserv: Skrytý motor světových plateb
Fiserv není tak viditelný jako Visa nebo Mastercard, ale jeho infrastruktura (včetně populárních terminálů Clover) pohání miliony obchodníků po celém světě.
Pohled modelu:
Stabilní růst tržeb, vysoké marže a skvělá predikovatelnost příjmů. Po úspěšné fúzi se společností First Data firma těží ze synergií a úspor z rozsahu.
Čistě matematicky se akcie obchoduje se slevou vůči svému historickému průměru.
Pohled trhu:
Strach z disrupce. Investoři preferují moderní, agilní fintech hráče typu Stripe nebo Adyen.
Jak naznačuje profil a vývoj, Fiserv je vnímán jako těžkopádná struktura, která může pod tlakem inovativní konkurence a přísnější regulace postupně ztrácet podíl na trhu.
Vývoj ceny akcií Comcast, Fiserv a Geely za poslední rok
Čínská automobilka, která vlastní nebo kontroluje značky jako Volvo, Polestar, Lotus a dravou elektrickou značku Zeekr.
Pohled modelu:
Extrémní nepoměr. Firma vykazuje silný růst prodejů elektromobilů, technologický náskok a efektivní výrobní kapacity.
Pokud by šlo o evropskou nebo americkou firmu s těmito čísly, obchodovala by se za násobky současné ceny.
Pohled trhu:
Tři slova: Čína, cla a konkurence. Geely trpí plošným odlivem západního kapitálu z čínského trhu (geopolitické riziko). Navíc čelí ostré domácí cenové válce vedené automobilkou BYD a hrozbě západních celních bariér pro export do Evropy a USA.
Kde se skrývají hlavní rizika (a proč trh možná ví víc)
Pokud uvažujete, že tyto tituly zařadíte do svého portfolia čistě na základě vysokého procenta potenciálního růstu, zpozorněte. Vysoký upside často funguje jako kompenzace za vyšší míru nejistoty.
Kromě výše zmíněných specifik firem zde funguje fenomén “mean reversion” (návrat k průměru).
Pokud trh dlouhodobě oceňuje titul níže, nemusí se jednat o anomálii, ale o novou realitu.
U firem jako Comcast může dojít k trvalému snížení ziskových marží. U Geely pak hraje obrovskou roli měnové a regulatorní riziko, které ze své židle v Evropě těžko předpovíte.
Žádný matematický model navíc nedokáže přesně nacenit lidskou psychologii a náhlé makroekonomické šoky.
Praktické implikace: Jak s podobnými signály naložit v portfoliu
Co to tedy znamená pro vás a vaše investiční rozhodování? Pokud tvoříte akciové portfolio, doporučuji řídit se několika osvědčenými principy:
Berte modely jako filtr: Analytický výpočet férové ceny vám říká, jak by se akcie měla chovat v ideálním světě za nezměněných podmínek. Svět ale nikdy ideální není. Seznam podhodnocených akcií použijte jen jako výchozí bod pro vlastní průzkum.
Sledujte vývoj fundamentu: Pokud do některé z těchto firem investujete, čtvrtletně kontrolujte klíčové ukazatele finančního zdraví. Ztrácí Comcast internetové předplatitele? Klesají Geely marže u prodaných elektroaut? To jsou data, na kterých skutečně záleží.
Řiďte velikost pozice (Position Sizing): Tituly zatížené strukturálními problémy nebo geopolitikou by neměly tvořit jádro vašeho portfolia. Přistupujte k nim jako k doplňkovým investicím pro oživení výnosů.
Obrňte se trpělivostí: Odemknutí vnitřní hodnoty trvá. Než trh změní svůj příběh (například než si uvědomí, že Fiserv umí reálně konkurovat novým fintechům), mohou uběhnout i dlouhé roky.
Příležitosti, kdy si na burze můžete koupit dolar za padesát centů, existují.
Společnosti Comcast, Fiserv a Geely vykazují jasné fundamentální znaky podhodnocení a z pohledu generovaného cash flow mají předpoklady svou tržní cenu jednoho dne dohnat.
Cesta k tomuto bodu však bude dlážděna volatilitou a nutností překonat vážné byznysové překážky.
Před dalším nákupem se proto zkuste sami sebe zeptat:
Používám podobné seznamy akcií jako berličku k rychlému zisku, nebo jako nástroj k hledání kvalitních firem v dočasných problémech?
Jak moc by mě znervóznilo, kdyby se titul s nálepkou “+100 %” další dva roky propadal hlouběji do červených čísel?
Trhy totiž dokážou zůstat iracionální mnohem déle, než vy dokážete zůstat solventní.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
