FinexAkcieMáme už to nejhorší za sebou? Technologický index krvácí a Wall Street hledá dno
Máme už to nejhorší za sebou? Technologický index krvácí a Wall Street hledá dno
Červenec přinesl na americký akciový trh překvapivý propad. Sledovaný index Nasdaq zažil nejhorší měsíc od letošního března. Zastaví se tento výprodej, nebo nás na burze brzy čeká ještě strmější pád?
Americká burza prochází náročnějším obdobím plným zvratů. Investoři sčítají ztráty a na Wall Street se stále častěji skloňuje hrozba plošného poklesu.
Za nervozitou stojí především nejasný dopad investic do umělé inteligence. Trhy znervózňuje také riziko rozšíření konfliktu na Blízkém východě, což způsobuje výkyvy cen ropy.
Ztráty technologických lídrů
Čísla za uplynulý měsíc hovoří jasně. Technologický index Nasdaq (ukazatel vývoje převážně technologických firem) odepsal 5,5 %, čímž zaznamenal nejslabší výsledek za posledních několik měsíců. Velká část dosavadní tržní euforie se rozplynula.
Širší index S&P 500 (zahrnující 500 největších amerických společností) mírně posílil o 0,15 %. Tradiční průmyslový index Dow Jones si připsal zisk 0,49 %. Tyto rozdíly ukazují, že letní výprodej zasáhl především technologické tituly.
Zavedené podniky s vysokou valuací (celkovým ohodnocením společnosti) jsou citlivější na vývoj úrokových sazeb. Americká centrální banka úroky prozatím nesnížila, což udržuje trhy v nejistotě.
Z tohoto důvodu výnosy amerických desetiletých a třicetiletých státních dluhopisů opět nabraly směr vzhůru.
Jak si v červenci vedly indexy S&P 500 a Dow Jones
Ačkoliv titulky finančních portálů hlásí potíže, ne celý trh klesá. Sedm z jedenácti sledovaných sektorů indexu S&P 500 zakončilo červenec v zisku. Ztrácely pouze informační technologie, průmysl, materiály a energetika.
Zajímavý je pohled na rovnoměrně vážený index S&P 500. Ten v červenci reálně vzrostl o 1,3 %. Tržní hráči zkrátka přesouvají kapitál do jiných odvětví. Podle analytiků probíhá běžná rotace kapitálu (přelévání investic mezi různými sektory).
Do této situace znovu vstupuje vyšší inflace (celkové tempo růstu cen). Analytička Ritholtz Wealth Management Callie Cox ji označuje za aktuálně největší riziko pro investiční portfolia.
Pochybuje také o tom, že si ekonomika dokáže udržet silné tempo růstu až do konce letošního roku. K lepší náladě na trzích nepřispívá ani napjatá geopolitická situace.
Přehled hlavních rizik pro americký akciový trh
Klíčový faktor
Aktuální dopad na trh
Náklady na AI infrastrukturu
Růst cen čipů a obavy z nejisté návratnosti vysokých investic.
Úrokové sazby Fedu
Udržování sazeb na vyšších úrovních tlačí na valuace technologických podniků a zvedá výnosy dluhopisů.
Odolná inflace
Představuje největší hrozbu pro portfolia, nutí firmy zdražovat koncové produkty.
Geopolitické napětí
Hrozba širšího konfliktu přináší výkyvy cen ropy a nutí fondy zavírat pozice.
Ředitel fondu Infrastructure Capital Advisors Jay Hatfield připomíná riziko dalšího konfliktu. Dodává, že některé fondy mohou nadále likvidovat otevřené pozice, což pravděpodobně přinese další kolísání cen akcií.
Hledání nové cenové rovnováhy
Zastaví se současný výprodej, nebo nás na burze čeká strmější pohyb dolů? Domnívám se, že prodejní tlak představuje přirozenou korekci (krátkodobý cenový pokles po předchozím růstu).
Rychlý vývoj v oblasti umělé inteligence pohltil vysoké částky a trh nyní logicky hledá cenovou rovnováhu. Osobně bych proto nepodléhal panice.
Poznámka
Postupný přesun prostředků od technologických firem k těm tradičním dává z investičního hlediska smysl. Zkušení investoři zkrátka hledají bezpečnější přístav pro své peníze.
Předpokládám, že k denním cenovým výkyvům bude docházet i nadále, a to minimálně do chvíle, dokud americký Fed (centrální banka USA) nesníží úrokové sazby.
Ve zbytku léta proto pravděpodobně uvidíme spíše vyčkávání investorů. Burza zkrátka potřebuje určitý čas na vstřebání dražších úvěrů a zmíněných rizik.
Zůstává hlavní otázkou, do jaké míry současná tržní nervozita trvaleji ovlivní hodnotu dlouhodobých portfolií běžných investorů.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
