FinexAkcieInvestoři pozor! Tento krok Fedu může způsobit propad akciových trhů
Investoři pozor! Tento krok Fedu může způsobit propad akciových trhů
Jerome Powell oznámil konec kvantitativního utahování. Investoři si myslí, že to pozitivně ovlivní akciové trhy, ale historie poukazuje na úplný opak. Čím to je?
Předseda americké centrální banky USA, Jerome Powell, oznámil, že Fed brzy ukončí kvantitativní utahování, tedy proces při kterém dochází ke snižování množství peněz v oběhu.
Mnozí analytici to považují za významný krok, který však nemusí vést k takovému oživení akciového trhu, jaké někteří investoři očekávají.
Rozhodnutí Fedu ukončit kvantitativní utahování je zásadní vzhledem k tomu, že bylo klíčovým nástrojem pro odstraňování likvidity z finančního systému.
Utahování v zásadě působilo jako brzda růstu akciového trhu, neboť část této likvidity by pravděpodobně do něho směřovala.
Poznámka
Od června 2022 se rozvaha Fedu zmenšila o 2,2 bilionu dolarů, což poukazuje na signifikantní odčerpávání likvidity.
Na první pohled se zdá logické předpokládat, že zastavení kvantitativního utahování podpoří akciový trh, nicméně historická data naznačují něco úplně jiného.
Historická výkonnost akciového trhu
V posledních dvou desetiletích si akciový trh vedl lépe během kvantitativního utahování než během kvantitativního uvolňování.
Poslední utahování začalo v červnu 2022 a od té doby rostl index S&P 500 ročním tempem ve výši 20,9 %, což je téměř dvojnásobek historického průměru.
Od roku 2003, kdy v rámci 12měsíčního období snižoval Fed svou rozvahu, dosáhl index S&P 500 průměrného výnosu ve výši 16,9 %. Naopak v té době, když navyšoval svou rozvahu, index S&P 500 si připsal pouze 10,3 %.
Co stojí za opačnou reakcí trhů?
Proč je tedy reakce akciových trhů opačná, než by se dalo čekat? Fed totiž utahováním a uvolňováním reaguje na vývoj ekonomiky. Jakmile se ekonomice nedaří, centrální banka trhy zaplaví likviditou.
Jenomže tento proces nějakou dobu trvá a tudíž než se dostaví pozitivní efekty uvolňování, ekonomika oslabí.
Zdroj: stlouisfed.org
Vývoj výše aktiv vlastněných americkou centrální bankou
Jak lze vidět výše na grafu, Fed výrazně navýšil svá aktiva v rozvaze během finanční krize v roce 2008 a během pandemie Covid-19, přičemž v obou případech poté nastaly propady na akciových trzích.
Predikce do budoucna
Naopak v posledních dvou letech se ekonomika vyvíjela více než dobře, což Fed povzbudilo k pokračování v kvantitativním utahování.
Info
Powellovo oznámení tento týden o konci utahování tak může předesílat signál o tom, že ekonomiku čekají těžké časy a ty se odrazí na negativním vývoji akciového trhu.
Ukončení utahování by sice nakonec mohlo podnítit hospodářský růst a optimismus na trhu, historie však naznačuje, že nejprve mohou nastat poklesy.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes pět let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
86 %
