Akcie jsou na historických maximech a varování před krachem o 80 % znějí děsivě. Je to jen strašení, nebo reálný stres test pro vaše peníze?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Americké akcie jsou drahé, o tom není sporu. Stačí černá labuť a nálada na Wall Street se otočí bleskovou rychlostí.
Propad o 80 % sice zní jako námět na katastrofický film, ale pro rozumného investora by neměl být úplným sci-fi. Berte ho jako stresový test: jak odolné je vaše portfolio, když přijde skutečná bouře?
Když analytici zmiňují “mínus 80 %”, nejde většinou o věštění z křišťálové koule, ale o varování, že trh může padat mnohem hlouběji, než si v aktuální euforii dokážeme připustit.
Historie nás učí, že největší výplachy přicházejí, když se potkají tři jezdci apokalypsy:
Vysoké ocenění, klesající zisky firem a šok, který podrazí nohy celkové důvěře.
Základní matematika trhu je přitom prostá: hodnota index = zisky x násobek.
V recesi se dějí dvě věci najednou: firmám klesají zisky a investoři už nejsou ochotni platit vysoké násobky (P/E).
Příklad? Pokud zisky spadnou o 40 % a tržní P/E se smrští z optimistických 25 na střízlivých 12, výsledkem je pokles o zhruba 70 %.
Abychom se tak dostali na 80% propad, musela by přijít kombinace hluboké deprese a totální paniky, kdy se hotovost stane králem a peníze budou extrémně drahé.
Dnes trh táhne hlavně úzká skupina technologických gigantů a příběh kolem AI, což riziko “přestřelených” cen jen umocňuje.
Nalijme si čistého vína: moderní index S&P 500 ve své současné podobě o 80 % nikdy neklesl. Nejděsivější poválečný propad přišel během finanční krize (2007–2009), kdy se trh zřítil o přibližně 57 %.
Skutečné osmdesátiprocentní pády ale historie zná – jen se musíme podívat hlouběji do minulosti na Velkou hospodářskou krizi.
Tehdejší Dow Jones Industrial Average mezi lety 1929 a 1932 odepsal neuvěřitelných 89 %. Pro nás to má praktický význam hlavně jako mentální cvičení:
Co byste udělali, kdyby se váš investiční účet ztenčil na pětinu?
Nikdo nemá křišťálovou kouli, ale tyto indikátory vám napoví, že je na trhu “přetopeno”:
Důležité není trefit dno, ale přežít cestu dolů. Jako čeští investoři navíc musíme sledovat i kurz koruny k dolaru, který může ztráty buď tlumit, nebo naopak prohloubit – viz aktuální oslabování dolaru, které výrazně ukrajuje z korunových zisků investorů.
Co dává smysl?
Upřímně? Pád o 80 % je málo pravděpodobný, ale není nulový. Nicméně už i pokles o 30 % dokáže psychicky rozložit portfolio postavené na snech o rychlém zbohatnutí.
Nejlepší obranou není čekání na krach, ale disciplína: mít realistický plán, který vás nenechá ve štychu, ani když budou novinové titulky křičet o konci světa.
Většina lidí nikdy této renty nedosáhne. Ne proto, že málo vydělávají. Ale protože nikdy nespočítali, kolik vlastně potřebují.
Ukážeme vám, kolik peněz budete potřebovat, kolik musíte každý měsíc investovat a jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Je to 5 milionů, 10 milionů, nebo ještě víc?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
