Nejúspěšnější český fond Pale Fire Capital koupil přes 5 % celé firmy, zatímco trh řeší regulace, AI a nepovedené akvizice. Je to chytrý tah proti davu?
Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google
Na trzích občas vznikají velmi zajímavé situace. Ne proto, že by firma přestala fungovat nebo že by její byznys byl strukturálně rozbitý, ale protože se kolem ní vytvoří dokonalá bouře negativního sentimentu.
Regulace, špatné zprávy, panika investorů, prudký propad akcií a pocit, že už to nikdy nebude jako dřív. Přesně tehdy často vznikají nejzajímavější příležitosti.
Právě teď se zdá, že podobnou situací prochází jedna evropská společnost, která je dominantním hráčem ve velmi specifickém a vysoce ziskovém segmentu zaměstnaneckých benefitů.
Firma ještě před pár lety patřila mezi miláčky evropských investorů. Stabilní růst, vysoké marže, silné cash flow a velmi defenzivní byznys model. Jenže pak přišly regulatorní zásahy v Brazílii a Itálii, což jsou dva velmi důležité trhy.
Trh okamžitě začal počítat nejhorší možný scénář. Investoři se začali bát, že podobné regulace přijdou i v dalších zemích a celý byznys model se postupně rozpadne.
Akcie se během posledních měsíců výrazně propadly a valuace se dostala na úrovně, které se ještě nenaskytly.
Jenže právě zde může vznikat zajímavá asymetrie. Velká část negativních faktorů už se totiž odehrála.
Regulace v nejrizikovějších zemích už přišla, management výrazně snížil očekávání a sentiment kolem akcie je extrémně špatný. Přitom zbytek byznysu zůstává velmi kvalitní, diverzifikovaný a silně cashflow pozitivní.
A pokud se ukáže, že se regulatorní nákaza do dalších zemí nerozšíří, může se současná valuace zpětně ukázat jako velmi atraktivní vstupní bod. Mimoto více než 5 % firmy koupil nejúspěšnější český hedge fond Pale Fire Capital.
Zatím jste si přečetli pouze 20 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 80 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
Analytik na volné noze a investor. Vždycky se zajímal o široké spektrum oborů. Baví ho získávat nové znalosti, snaží se pochopit a analyzovat fungování světa kolem něj, což ho zavedlo na střední škole až do světa investování.
Věnuje se analyzovaní společností z různých odvětví z celého světa, které mají zajímavý příběh a jsou často opomíjeny.
Rád čte různé knihy a články o investování, geopolitice či historii a snaží se v nich najít inspiraci pro svoje investiční teze. Největším vzorem mu je Peter Lynch, se kterým sdílí myšlenku, že nejdůležitější pro investovaní nejsou geniální znalosti matematiky, nýbrž selský rozum, logika, psychika a trpělivost.
Kromě studia ekonomie a financí se ještě stará o akciové portfolio v menší rodinné firmě.
94 %
90 %
