Banka Goldman Sachs se zbavila XRP a Solany! Tajně však sází na novou kryptoměnu

Významná investiční banka Goldman Sachs v prvním čtvrtletí tohoto roku nenápadně upravila svou strategii v oblasti kryptoměn.

Z regulatorních dokumentů vyplývá, že banka zcela uzavřela své pozice v ETF na XRP a Solanu, jejichž hodnota ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 přesahovala 250 milionů dolarů.

Společnost Goldman Sachs snížila svou expozici vůči ETF na Ethereum přibližně o 70 % na zhruba 114 milionů dolarů a rovněž pokrátila pozici v Bitcoinu na přibližně 700 milionů dolarů.

Nová expozice vůči Hyperliquid

Pozoruhodné je, že se tato investiční banka rozhodla otevřít pozici ve společnosti Hyperliquid Strategies. Jedná se o tzv. DAT (digital asset treasury) firmu, jež hromadí kryptoměnu Hyperliquid.

Hyperliquid je nativní token platformy Hyperliquid, decentralizované burzy specializující se na kryptoměnové deriváty.

Vývoj tokenu HYPE od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK
• BTC

Hyperliquid / HYPE

Načítání

Načítání

Kupte si Hyperliquid

---

Koupit!

Právě token HYPE se těší masivní poptávce ze strany investorů v posledních týdnech a v úterý vystřelil na nová historická maxima. Z hlediska tržní kapitalizace se jedná o 10. největší kryptoměnu světa.

Banka nakoupila 654 630 akcií Hyperliquid Strategies, což představuje podíl v hodnotě přibližně 3,3 milionu dolarů. Koncem dubna držela tato firma přibližně 20 milionů mincí HYPE.

Pozice je však ve srovnání s podíly Goldman Sachs v bitcoinech a dalších aktivech nepatrná.

Šok před historickým IPO: SpaceX vlastní více bitcoinů než Tesla!

DAT místo ETF

Bude zajímavé sledovat, zda v tomto kvartálu Goldman Sachs vymění akcie v Hyperliquid Strategies za podíl v Hyperliquid ETF, které bylo na trh uvedeno teprve v polovině května.

Tímto krokem by si banka rovněž zajistila expozici vůči tokenu HYPE, ale jednalo by se o bezpečnější a konzervativnější sázku odpovídající rizikovému apetitu instituce.

DAT firmy získávají prostředky k nákupu držených kryptoměn kombinací emise akcií nebo dluhových instrumentů a často slouží jako napákovaná varianta drženého aktiva.

Zdroj: hypestrat.xyz

Nicméně jejich valuace se primárně odvíjí od prémie, kterou investoři těmto firmám typicky přisuzují. Tím se rozumí rozdíl mezi hodnotou firmy a podkladovými aktivy, jež společnost v rozvaze reálně má.

V poslední době došlo k poklesu této prémie napříč DAT sektorem, přičemž akcie Hyperliquid Strategies se obchodují za 1,12x upraveného NAV (čisté hodnoty aktiv).

Investor tedy prakticky platí 1,12 dolaru za 1 dolar tokenu HYPE, což z mého pohledu nadále nedává smysl, neboť si lze vytvořit expozici vůči této kryptoměně právě pomocí ETF.

Kryptoměnový svět je v šoku! Neznámý investor zničil bitcoiny za 170 milionů

Odlišení tokenu Hyperliquid od zbytku

To, co odlišuje token Hyperliquid a pravděpodobně přilákalo zájem Goldman Sachs, je design jeho tokenomiky, který je vytvořený pro přinášení hodnoty svým držitelům.

Přibližně 99 % obchodních poplatků burzy se používá k odkupu tokenů HYPE z trhu. To vytváří mechanismus, kdy vyšší objemy obchodů generují více poplatků, které zase financují větší zpětné odkupy tokenu.

Zdroj: xverse.app

K dnešnímu dni Hyperliquid vynaložil na tyto zpětné odkupy více než 1,2 miliardy dolarů. Pro instituce zvyklé oceňovat aktiva generující peněžní toky tak token HYPE dává větší smysl.

Drtivá většina projektů z krypto světa naproti tomu bojuje s velkou inflací tokenů, kdy přibývající tokeny v oběhu snižují tržní cenu aktiva.