100 akcií v portfoliu rozhodně není výhra. Kolik jich je akorát, abyste na trzích neprodělali kalhoty?

Otázka, kolik titulů mít v portfoliu, trápí snad každého investora. Univerzální magické číslo sice neexistuje, ale extrémy se nevyplácejí.

Příliš málo pozic znamená obrovské riziko, zatímco přehnané množství firem dává jen falešný pocit bezpečí a tlumí zisky. Klíčem k úspěchu je najít rozumnou rovnováhu mezi diverzifikací a zdravým výnosem.

Jaký je tedy ideální počet akcií, který ochrání vaše peníze před drahou chybou?

Proč je portfolio o pěti akciích nebezpečně křehké

Začátečníci často dělají stejnou chybu: nakoupí několik známých firem, které jsou právě v kurzu, a mají pocit, že jsou diverzifikovaní.

Jenže pět technologických akcií nepředstavuje skutečnou diverzifikaci. Je to jen jedna sázka rozdělená do pěti různých titulů.

Riziko spojené s konkrétní firmou umí být kruté. Špatná akvizice, účetní skandál, změna regulace, ztráta konkurenční výhody nebo pokles marží dokážou srazit na kolena i podnik, který ještě nedávno působil neprůstřelně.

Proto se portfolio o 5 až 10 titulech hodí hlavně pro zkušené investory. Ti totiž vybrané firmy opravdu sledují, rozumí jejich účetním výkazům a psychicky unesou i vyšší výkyvy.

Výhled analytiků na akcie Tesly:

Výhled aktiva

Tesla

TSLA

$384,3

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červenec 2025

Červenec 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Tesla!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Rozumný kompromis: 15 až 30 akcií

Praktické pravidlo zní jasně: pokud vybíráte jednotlivé akcie, rozumný základ tvoří přibližně 15 až 30 pečlivě zvolených titulů.

Samotný počet ale nestačí. Portfolio dává smysl jen tehdy, když do něj zařadíte různé sektory, regiony, měny a typy firem.

Výzkumy dlouhodobě ukazují, že diverzifikace začíná fungovat až při větším počtu akcií. Například studie Meira Statmana naznačila, že k výraznějšímu omezení rizika dochází zhruba mezi 30 a 40 tituly.
Pojďme si to shrnout:

• 25 akcií může tvořit výborně rozložené portfolio. Musí však zahrnovat zdravotnictví, finance, průmysl, spotřební zboží, technologie, energetiku a ideálně i firmy mimo USA.
• Stejných 25 akcií ale představuje rizikovou sázku, pokud jde převážně o technologické tituly.

Premium Brokeři – Jaký je rozdíl mezi MM, STP, ECN a který z nich je nejlepší?

Proč 100 akcií v portfoliu nemusí být výhra

Mnoho investorů si myslí, že čím více akcií drží, tím lépe. To ale platí jen do určité míry. Jakmile máte v portfoliu vyšší desítky firem, narazíte na tři problémy:

1. Portfolio začíná připomínat index, ale bez jeho přirozené jednoduchosti. Pokud držíte 80 jednotlivých akcií, možná jste si jen nechtěně vytvořili vlastní, dražší a hůře spravovatelnou verzi indexu S&P 500.
2. Klesá význam vašich nejlepších investic. Když jedna výborná akcie tvoří 1 % portfolia a její hodnota se zdvojnásobí, s celkovým výsledkem to téměř nepohne. Příliš široké portfolio tak tlumí nejen riziko, ale i potenciální výnos.
3. Roste náročnost kontroly. Sledovat 20 firem dá docela zabrat. Sledovat jich 80 už připomíná poloviční úvazek. A nesledovat je vůbec znamená, že portfolio už neřídíte vy, ale čirá náhoda.

Co když nechcete vybírat akcie sami?

Pro začínající investory bývá nejlepší odpověď překvapivě jednoduchá: nemusíte držet vůbec žádné jednotlivé akcie.

Široká akciová ETF nebo indexové fondy dokážou pokrýt stovky až tisíce firem pomocí jediného nákupu.

Nákupem ETF získáte okamžitou diverzifikaci. Odpadá tak nutnost analyzovat jednotlivé firmy, sledovat jejich výsledky nebo složitě odhadovat budoucí vítěze trhu.

Právě proto mnoho dlouhodobých investorů využívá ETF jako naprostý základ svého portfolia – a jednotlivé akcie berou spíše jako zajímavý doplněk.

Jak zvládat emoce, a to nejen při obchodování?

Ideální počet? Záleží na vaší strategii

• Konzervativní začátečník si bohatě vystačí s jedním až třemi široce diverzifikovanými ETF. Jednotlivé akcie pak může přikupovat jen pro oživení.
• Investor, který se trhům věnuje pravidelně, si může postupně vybudovat portfolio o 15 až 30 titulech.
• Zkušený investor s jasnou metodikou může držet i menší počet pozic, musí však vědomě přijmout adekvátně vyšší riziko.

Nejdůležitější otázka tedy nezní: “Kolik akcií mám mít?” Zní: “Rozumím přesně tomu, proč každou z nich vlastním?”

Pokud u každé pozice nedokážete jednou větou popsat důvod nákupu, konkurenční výhodu a hlavní riziko, pravděpodobně kvalitní portfolio nemáte.