Zásoby kávy se propadly na 26leté minimum. Proč drží Brazílie celý zbytek světa v šachu

Trh s arabikou ovlivňují dvě protichůdné síly. Nízké zásoby na burze podporují ceny, zatímco rekordní brazilská sklizeň zvyšuje objem kávy mířící do evropských skladů.

Tento vývoj bezprostředně dopadá na náklady pražíren, marže kavárenských řetězců i ceny pro spotřebitele.

Krátkodobý cenový vývoj bude záviset na tom, zda nové brazilské dodávky dokážou napjaté burzovní zásoby skutečně doplnit a zmírnit tak celkový tlak na trhu.

Burzovní zásoby na 26letém minimu

Současná nervozita vychází především z velmi nízkého objemu arabiky dostupné v licencovaných burzovních skladech.

Zásoby arabiky klesly pod 220 tisíc šedesátikilových pytlů, což představuje nejnižší úroveň za posledních 26 let. Nejde o celkové světové zásoby, ale o kávu v licencovaných skladech ICE.

Ta splnila stanovené kvalitativní standardy a může sloužit k fyzickému vypořádání futures kontraktů (dohod o budoucím dodání suroviny za předem určenou cenu).

Nízký stav burzovních zásob je jedním z faktorů, které drží cenu arabiky kolem 3 dolarů za libru. Během července se ceny termínových kontraktů vyšplhaly až nad 3,5 dolaru za libru.

Do hry vstupuje Brazílie

Klíčovým zdrojem nové nabídky je Brazílie, největší producent kávy na světě. Obchodníci plánují dodat k burzovní certifikaci nejméně 300 tisíc pytlů brazilské kávy. Z tohoto objemu už přes 62 tisíc pytlů dorazilo k posouzení kvality.

Pokud certifikací projde dostatečná část plánovaných dodávek, zásoby v síti ICE se mohou více než zdvojnásobit. Výsledek ale není zaručený, protože část surovin nemusí splnit přísné kvalitativní standardy.

Proč Brazílie dodává právě teď

Rozhodnutí obchodníků vychází z letošní silné úrody a přirozené snahy využít aktuálně vysoké ceny.

Organizace Conab odhaduje brazilskou sklizeň pro rok 2026 na 66,7 milionu šedesátikilových pytlů, což představuje meziroční růst o 18 %. Pokud se odhad potvrdí, půjde o nejvyšší produkci v historii této statistické řady.

Významnou cílovou destinací je Evropa. Vývoz brazilské kávy do Belgie, kde se nacházejí důležité evropské burzovní sklady, v srpnu meziročně vzrostl o 245,3 %.

Část těchto dodávek přesahuje běžnou potřebu evropských pražíren, takže obchodníci hledají prostory, kam přebytek uložit. Právě burzovní sklady se tak stávají logickým místem pro uskladnění nadbytečné suroviny.

Co to znamená pro spotřebitele

Vývoj burzovní ceny se do maloobchodu nepromítá okamžitě. Pražírny a velké řetězce nakupují s předstihem a část cenového rizika zajišťují, takže změny futures se do koncových cen přenášejí postupně:

• Pražírny a výrobci: Pokles ceny arabiky může zmírnit tlak na vstupní náklady a marže.
• Kavárenské řetězce: Nižší cena suroviny může omezit potřebu dalšího zdražování, záleží ale na velikosti zásob a zajištění nákupních cen.
• Spotřebitelé: Případná úleva na burze se v cenách balené kávy a nápojů projeví až se zpožděním.

Burzovní hodnota suroviny nepředstavuje jedinou složku konečné ceny. U balené kávy i hotových nápojů se do ní promítají také náklady na zpracování, dopravu, energie, mzdy nebo obaly.

Zpracovatelé dokážou cenové výkyvy krátkodobě tlumit pomocí stávajících zásob, zajišťovacích instrumentů nebo na úkor vlastních marží. Dlouhodobě drahá surovina se však dříve či později odrazí v koncových cenách.

Na rychlost přenosu do cen pro zákazníky budou mít vliv skladové zásoby, délka sjednaných kontraktů a rozsah cenového zajištění. I případný prudký pokles burzovních cen se proto v obchodech projeví až se zpožděním.

Vývoj ceny kávy Arabica za posledních 12 měsíců

Futures na arabiku jsou kotovány v centech za libru, takže hodnota 284 v grafu odpovídá 2,84 dolaru za libru.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Káva / COFFEE

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Rozhoduje počasí a další úroda

Budoucí výhled nabídky silně závisí na počasí. V Brazílii právě probíhá klíčové období kvetení pro příští úrodu a nepravidelné srážky či vysoké teploty mohou negativně ovlivnit nasazení plodů.

Průběh následujících týdnů tak určí očekávání ohledně další sklizně. Nedostatek srážek během této fáze by mohl znovu vyvolat obavy z nedostatku suroviny.

Další riziko představuje klimatický jev El Niño. Americké středisko Climate Prediction Center odhaduje pro podzim a zimu 2026/27 více než 90% pravděpodobnost jeho velmi silného projevu.

Pro brazilskou kávu je důležité především to, jak tento jev změní načasování a rozložení srážek během kvetení.

Cenu arabiky tak napjatě nesledují jen burzovní obchodníci s komoditami. Pražírnám i kavárnám určuje, zda si udrží stabilní marže, nebo budou muset sáhnout k úpravám ceníků. Rychlost doplnění burzovních zásob tak bude mít v dalších měsících přímý dopad na fungování celého odvětví.

Cena kávy vystřelila na 50letá maxima! Stane se z ranního šálku luxus?

Mohlo by vás zajímat

Shrnutí

Trh s arabikou momentálně svírají dvě protichůdné síly. Tenké burzovní zásoby drží ceny nahoře, zatímco rekordní brazilská sklizeň slibuje úlevu.

Rozhodující bude, jaký objem dovezené kávy úspěšně projde certifikací a jaké počasí doprovodí nadcházející úrodu.

Spotřebitelé pocítí případné zlevnění až s určitým zpožděním. Pražírnám a kavárenským řetězcům by však stabilizace burzovních cen mohla včas uvolnit ruce a snížit dlouhodobý tlak na provozní náklady.