Historie naznačuje, že když index S&P 500 zaznamená dvouciferný růst v prvních třech čtvrtletích, často pokračuje v růstu i ve čtvrtém. Tento indikátor byl přesný v 92 % případů!
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Index S&P 500 od začátku roku vzrostl o více 20 % díky nadšení z umělé inteligence, odolnosti ekonomiky a snižování úrokových sazeb.
Historie říká, že toto momentum by mohlo přetrvat i ve zbývajících měsících roku 2024. Čtvrté čtvrtletí bývá pro index S&P 500 obvykle nejsilnějším čtvrtletím, zejména v letech, kdy index dosahoval dvouciferných výnosů po dobu prvních tří čtvrtletí (tj. do září).
Od roku 1990 se index S&P 500 během prvních tří čtvrtletí v tuctu různých let posunul alespoň o 10 %. V 11 z těchto 12 let, tj. v 92 % případů, dosáhl index S&P 500 kladného výnosu také ve čtvrtém čtvrtletí.
Index S&P 500 měří výkonnost 500 velkých společností, které tvoří jádro americké ekonomiky. Díky svému rozsahu a rozmanitosti je všeobecně považován za nejlepší benchmark pro americký akciový trh.
Jak již bylo zmíněno, index S&P 500 dosáhl během prvních tří čtvrtletí 12 různých let od roku 1990 výnosu alespoň 10 %. Níže uvedená tabulka poskytuje podrobnosti o výkonnosti indexu ve 4. čtvrtletí v těchto letech.
| Rok | Návratnost první 3 kvartály | Návratnost 4. kvartál |
| 1991 | 17% | 8% |
| 1995 | 27% | 5% |
| 1996 | 12% | 8% |
| 1997 | 28% | 2% |
| 2003 | 13% | 12% |
| 2009 | 17% | 5% |
| 2012 | 15% | -1% |
| 2013 | 18% | 10% |
| 2017 | 13% | 6% |
| 2019 | 19% | 9% |
| 2021 | 15% | 11% |
| 2023 | 12% | 11% |
| Průměr | 17 % | 7 % |
Výše uvedená tabulka obsahuje dvě důležité informace. Za prvé, od roku 1990 index S&P 500 obvykle dosahoval kladného výnosu ve čtvrtém čtvrtletí poté, co v prvních třech čtvrtletích zaznamenal dvouciferný zisk.
Jedinou výjimkou z tohoto pravidla byl rok 2012. To znamená, že tento ukazatel akciového trhu byl přesný v 92 % případů.
Za druhé, index S&P 500 dosáhl ve čtvrtém čtvrtletí po dvouciferném zisku v prvních třech čtvrtletích v průměru více než 7% výnosu. To je pro investory dobrou předzvěstí, protože index S&P 500 je v současné době od začátku roku o 20 % výše a 3. kvartál končí dnes.
Žádný ukazatel akciového trhu však není dokonalý a minulá výkonnost nikdy není zárukou budoucích výsledků. Investoři by navíc nikdy neměli vkládat peníze do akciového trhu s očekáváním krátkodobých zisků.
Neexistuje žádná záruka, že se index S&P 500 posune do konce roku výše. Index se obchoduje za 21,4násobek forwardových zisků, což je prémie oproti pětiletému průměru 19,5násobku forwardových zisků a desetiletému průměru 18násobku forwardových zisků.
Mnoho akcií je tedy z historického pohledu drahých, což znamená, že by špatné zprávy týkající se ekonomiky nebo podnikových zisků mohly vyvolat pokles.
Index S&P 500 se v současné době obchoduje na úrovni 7 377 bodů, ale někteří analytici z Wall Street očekávají, že se index do konce roku 2024 posune níže.
Nejvíce medvědí prognóza pochází od společnosti JPMorgan Chase, kde analytici stanovili indexu cíl na konci roku na 4 200 bodů. To znamená téměř 30% pokles ve zbývajících měsících roku 2024.
Pro srovnání, medián cílové hodnoty na konci roku mezi analytiky 14 investičních bank je 5 600, což také nepůsobí nijak pozitivně.
Bez ohledu na to, jakým směrem se bude akciový trh v nejbližší době vyvíjet, mohou investoři s jistotou předpokládat, že index S&P 500 v dlouhodobém horizontu zamíří výše.
Za posledních 20 let se index přinesl růst o 664 %, což odpovídá 10,6 % ročně.
Toto období zahrnuje tak širokou škálu ekonomických a tržních podmínek, že podobné výsledky jsou pravděpodobné i v následujících 20 letech.
Nejrozumnějším postupem pro investory je tedy nakupovat kvalitní akcie za rozumné ceny a držet tyto akcie tak dlouho, dokud budou podkladové společnosti stabilní.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
