Tohle vás bude bolet: AI bublina praská a nelítostně pálí úspory investorů! | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Tento týden trhy ukázaly svou drsnější tvář, když překvapivě skvělá data z amerického trhu práce paradoxně srazila Wall Street na kolena a z AI sektoru vymazala těžko uvěřitelných 1,3 bilionu dolarů.

Připravte se na jízdu plnou nečekaných zvratů, protože kromě kryptoměn krvácela i naše pražská burza.

Co se dnes kromě jiného dozvíte:

• Šok na trzích: Tato zdánlivě skvělá zpráva poslala akcie nečekaně ke dnu.
• Konec evropského AI snu? Extrémní euforie skončila tvrdým nárazem.
• Masakr na pražské burze! Český zbrojařský gigant nebývale krvácí.
• Krvavá lázeň v kryptu: Bitcoin padá do propasti.

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americký trh práce ukázal v květnu svou odolnost, akcie reagovaly propadem

Hlavní americké akciové indexy zakončily týden v mínusu. Pokles táhl především technologický index Nasdaq 100, který se propadl o 4,53 %, následovaný indexy Russell 2000 a S&P 500.

Právě S&P 500 zaznamenal týdenní ztrátu vůbec poprvé od března. Nejlépe se naopak držel průmyslový index Dow Jones, který odepsal pouze 0,32 %.

Počáteční zisky spojené s optimismem ohledně umělé inteligence se v průběhu týdne vytratily.

Investoři totiž začali přehodnocovat situaci na trhu kvůli volatilitě cen ropy spojené se zprávami z Blízkého východu, přemrštěným očekáváním ohledně zisků společností vázaných na AI a rostoucímu objemu vydávaných akcií v tomto sektoru.

Svou roli sehrála i silnější než očekávaná květnová data z amerického trhu práce (viz níže), která v pátek pomohla vytlačit výnosy státních dluhopisů směrem vzhůru.

Zdroj: marketwatch.com

Dobrá zpráva, která srazila Wall Street: Trh práce vyděsil investory

Americký trh v pátek dostal přesně ten typ “dobré zprávy”, kterou investoři slyšet nechtěli. Květnová data z trhu práce ukázala vznik 172 tisíc nových míst, zhruba dvojnásobek očekávání.

Na první pohled znak silné ekonomiky. Pro burzu ale studená sprcha, protože vyšší zaměstnanost zvyšuje šanci, že Fed podrží úrokové sazby déle nahoře, případně je ještě zvýší.

Výnos dvouletého amerického dluhopisu tak vyskočil na patnáctiměsíční maximum a růstové akcie okamžitě ztratily půdu pod nohama.

Zajímavé je, že problémem tentokrát nebyla slabost ekonomiky, ale naopak její nečekaná odolnost.

Investoři začali narychlo přepočítávat valuace, zejména u technologických firem, jejichž hodnota stojí na budoucích ziscích. Defenzivní tituly působily o poznání klidněji.

Trh nám tvrdě připomněl pravidlo: čím dražší jsou peníze, tím bolestivěji se přeceňují sny o budoucích ziscích.

Zdroj: tradingeconomics.com

AI čipy dostaly facku: Z polovodičů zmizelo 1,3 bilionu dolarů

Největší rána uplynulého týdne dorazila z polovodičového sektoru. Broadcom sice nadále zůstává hvězdou éry umělé inteligence, jenže jeho výsledky a výhled poptávky po AI čipech zkrátka nenaplnily přemrštěná očekávání.

Akcie firmy se ve čtvrtek propadly o 14 % a z tržní hodnoty odmazaly přes 315 miliard dolarů. V pátek se nervozita přelila do celého sektoru.

Čipové akcie v USA odepsaly obřích 1,3 bilionu dolarů tržní hodnoty. Index PHLX Semiconductor se zřítil o 10,3 %, což byl jeho nejhorší den od března 2020. Nvidia ztratila 6 %, Micron 13 % a AMD 11 %.

Je ale nutné vidět kontext – šlo o sektor s enormním růstem v zádech. Trh tudíž netrestal jen samotná čísla, ale spíše fakt, že nedorovnala prémiovou cenu, kterou už investoři zaplatili.

Příběh AI rozhodně nekončí, ale investoři dostali cennou lekci. Ani v nejžhavějším odvětví zkrátka nestačí mít dobrý byznys, pokud jsou vaše akcie naceněné na absolutní dokonalost.

Vývoj ceny akcií Broadcom, Micron a AMD za poslední měsíc

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Broadcom / AVGO

Načítání

Načítání

Načítání

Micron Technology / MU

Načítání

Načítání

Načítání

AMD / AMD

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie AMD! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Evropa v mlze: Německo klopýtá, Itálie dál září

Evropské akcie mají za sebou celkem klidný týden, ale pod povrchem byl znát opatrný ústup z rizika. Široký index Euro STOXX 600 mírně odepsal 0,53 %, britský FTSE 100 klesl o 0,40 % a milánský FTSE MIB ztratil jen nepatrných 0,29 %.

Zklamáním byl tentokrát hlavně německý DAX 40 s propadem o 1,38 %. Francouzský CAC 40 šel naopak sebevědomě proti proudu a přidal 0,43 %.

Tržní náladu aktuálně brzdí především dvě věci: doznívající obavy z geopolitiky a blížící se zasedání ECB (viz níže). Investoři právě vstřebávají ochlazení technologické rally, zatímco analytici už vyhlížejí zvýšení základní úrokové sazby.

Zdroj: marketwatch.com

AI euforie v Evropě nejdřív explodovala, pak tvrdě narazila

Evropský technologický sektor zažil jízdu jako na horské dráze, nepodobnou té na západním pobřeží Atlantiku.

Nejprve investory doslova uchvátil výrobce STMicroelectronics, jehož akcie v úterý vyskočily o 15,1 % na nejvyšší hodnotu od září 2000. Důvodem bylo zvýšení cílů pro datacentrový byznys, který je přímo napojený na obrovský boom umělé inteligence.

Technologický subindex STOXX Europe 600 tak posílil o 3,4 % a k růstu se ochotně přidali i obři jako Infineon nebo Schneider Electric.

Závěr týdne ale ukázal odvrácenou tvář. Po zklamání z výsledků amerického Broadcomu se investoři začali reálně ptát, zda nejsou očekávání od AI akcií už příliš vysoko.

Evropské technologie v pátek ztratily 2,9 %, Infineon odepsal 9,1 %, Aixtron 4,8 %, Schneider Electric 4,5 % a Legrand 2,3 %.

Vývoj ceny akcií STMicroelectronics, Infineon a Schneider Electric za poslední měsíc

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

STMicroelectronics / STMPA

Načítání

Načítání

Načítání

Infineon Technologies / IFX

Načítání

Načítání

Načítání

Schneider Electric / SU

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie SU! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

ECB chystá studenou sprchu: Evropa řeší návrat inflačního strachu

Dochází k jasnému přehodnocení toho, co trhy dál čekají od ECB. Z průzkumu agentury Reuters vyplynulo, že drtivá většina ekonomů (74 z 80) vyhlíží zvýšení depozitní sazby na červnovém zasedání o 25 bazických bodů na úroveň 2,25 %.

Ještě důležitější pro trh ale je, že většina dotázaných analytiků už rovnou počítá s dalším zvýšením úroků hned v září.

Akciové trhy na to reagují citlivě. Evropa totiž čelí nepříjemnému koktejlu: inflace v eurozóně v květnu nečekaně zrychlila na 3,2 % (jádrová na 2,5 %), zatímco hospodářský výhled celkově chřadne.

Pro akcie tak vzniká velmi nekomfortní prostředí. Vyšší úrokové sazby srážejí atraktivitu rizikovějších aktiv a zároveň vyvíjejí velký tlak na firemní valuace.

Zdroj: tradingeconomics.com

Praha znovu zčervenala: CSG se propadá, Doosan překvapivě září

Pražská burza má za sebou další slabší týden. Index PX zakončil obchodování na 2 527 bodech a odepsal necelé 1 %, čímž prohloubil letošní ztrátu na téměř 6 %. Šlo o druhý ztrátový týden v řadě.

Na první pohled to nevypadá jako dramatický propad, ovšem uvnitř trhu bylo docela živo.

Vítězem se stal Doosan Škoda Power, který si připsal přes 5 % a od začátku roku roste o téměř 11 % – akcie se druhý týden vezou na vlně zájmu díky nedávno schválené dividendě ve výši 28 Kč na akcii.

Dobře se držel i bankovní sektor – Moneta skončila se ziskem téměř 3 % a Komerční banka přidala přes 1 %.

Naopak (opět) propadla CSG. Akcie obranné skupiny klesly v týdnu o 17 % a od lednového vstupu na burzu ztrácí přes 40 %. To z nich dělá jeden z nejvýraznějších příběhů pražského parketu.

Na první pohled špatný týden zaznamenal i Philip Morris s poklesem o téměř 6 %. Nicméně tato ztráta je pouze technického rázu, neboť se akcie začaly v týdnu obchodovat bez nároku na dividendu, podobně jako akcie ČEZ.

Zdroj: finex.cz

Kryptotrh se sesypal: Bitcoin ztratil půdu pod nohama a altcoiny krvácely ještě víc

Kryptoměnový trh má za sebou jeden z nejtvrdších týdnů posledních měsíců. Bitcoin se v neděli ráno drží nad 62 tisíci dolary a Ethereum lehce nad 1 600 dolary.

Největší kryptoměna tak za uplynulý týden odepsala 16 % a za posledních 12 měsíců ztrácí už 41 % hodnoty. Šlo dokonce o nejprudší týdenní propad bitcoinu od listopadu 2022.

Tržní náladu srazily zejména odlivy kapitálu z bitcoinových ETF a přesun investorů k atraktivním AI akciím či novým IPO.

Altcoiny dopadly ještě o poznání hůře. XRP ztratilo rovněž okolo 16 % a Ethereum, BNB a Solana si připsaly cca 20 % týdenní ztráty.

Právě Solana zůstává tím největším poraženým i v ročním pohledu, když ztrácí masivních 58 % hodnoty.

Celý trh připomínal přeplněný záchranný člun v bouři: jakmile se začaly nuceně zavírat pákové pozice, výprodej se bleskově přelil z Bitcoinu do menších kryptoměn.

Portál CoinDesk upozornil, že pád Bitcoinu pod 62 tisíc dolarů spustil lavinu likvidací dlouhých pozic za více než 1,5 miliardy dolarů.

Kryptoměny tak znovu investorům připomněly své tvrdé pravidlo – jakmile dojde ke ztrátě důvěry, neodnáší to jen spekulativní okraj trhu, ale tvrdě padá rovnou celý sektor.

Zdroj: coinmarketcap.com

Ropa přežila výprodej, drahé kovy dostaly tvrdý úder

Komoditní trh nám nabídl týden dvou odlišných příběhů. Ropa se i přes tržní nervozitu udržela v zisku: americká WTI vzrostla o přibližně 3 % nad 90 dolarů za barel, zatímco Brent si připsal přes 1 % a obchoduje se pod 93 dolary.

Trh dál napjatě sledoval napětí kolem Blízkého východu a Hormuzského průlivu. Analytici Goldman Sachs sice upozornili na slabší globální poptávku, ale kvůli přetrvávajícím rizikům drží cenové výhledy ropy i nadále vysoko.

Zdroj: finex.cz

Zcela jiný obrázek nám ale nabídly drahé kovy. Zlato kleslo o 4,5 % na úroveň 4 330 dolarů za unci, což znamená týdenní ztrátu přes 200 dolarů.

Stříbro spadlo ještě tvrději – odepsalo téměř 10 % hodnoty a podívalo se pod úroveň 68 dolarů za unci.

Hlavním důvodem byla výše zmíněná silná americká data z trhu práce. Ta totiž oživila obavy investorů, že Fed podrží úrokové sazby nahoře mnohem déle, což těmto kovům tradičně vůbec nesvědčí.

Co mě tento týden zaujalo:

Americké úspory se nyní točí na Wall Street. Akcie představují rekordních 33 % celkového majetku amerických domácností.

Tím překonaly jak vrchol takzvaných meme akcií z roku 2021, tak i samotný vrchol dot-com bubliny. Proto jako číslo týdne volíme 33.

Tento prudký růst poháněly především zisky tažené umělou inteligencí, které sice krásně zhodnotily investiční portfolia, ale zároveň zvýšily zranitelnost investorů vůči případnému propadu trhu.

Vítězové a poražení uplynulého týdne:

Týdenní přehled jasně ukázal, že trh zůstává extrémně selektivní. Na jedné straně zářily technologie a AI. Akcie Marvell Technology vystřelily o 35 %, k čemuž přispěl šéf Nvidie Jensen Huang. Ten firmu označil za budoucího bilionového hráče.

Slušně rostly i Twilio, Okta nebo Humana. Ukazuje se, že investoři zkrátka ochotně odměňují firmy s jasným růstovým katalyzátorem či zlepšujícím se příběhem.

Na opačném pólu čekala tvrdá srážka s realitou. Planet Labs se propadla o 36 %, Circle Internet Group ztratila 26 % a Rocket Lab odepsala necelých 26 %.

Podobně krvácely AST SpaceMobile a Strategy. Největší rány schytaly spekulativní technologické příběhy a tituly navázané na krypto či vesmír.

Zdroj: finex.cz/nastenka

Co nás čeká následující týden:

Následující dny rozhodnou, zda byl páteční výprodej pouhým vydechnutím trhu, nebo naopak začátkem hlubší nervozity.

Hlavní událostí bude středeční americký CPI (index spotřebitelských cen) za květen, který ukáže, zda dražší energie náhodou netlačí inflaci znovu nahoru.

Ve čtvrtek dorazí PPI (index výrobních cen). Jde o důležitý signál ukazující, jak silné cenové tlaky firmy pociťují ještě předtím, než je nakonec přenesou na koncové zákazníky. Obě tato čísla bude americký Fed velmi bedlivě sledovat.

Vedle makrodat nás ale čekají i zajímavé firemní výsledky. Ve středu reportuje Oracle a ve čtvrtek Adobe. Investoři tak dostanou do rukou čerstvý test kondice softwarových akcií, cloudu a širší poptávky po AI.

K tomu se navíc chystá ostře sledované IPO společnosti SpaceX, s jejíž akciemi se má začít obchodovat už v pátek.

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.