FinexAnalýzyŠance která se naskytne jednou za život. Jsou tyto akcie vaše šance na zajištěný důchod?
Šance která se naskytne jednou za život. Jsou tyto akcie vaše šance na zajištěný důchod?
Čísla vypadají slušně, tržby a zisky PayPalu rostou. Jenže trh řeší něco jiného: zpomalující klíčový produkt a tlak na marže. Je aktuální sleva na akcii příležitostí, nebo spíše hodnotovou pastí?
PayPal v poslední době láká retailové investory svou nízkou cenou. Výsledky za první čtvrtletí roku 2026 ale nepřinesly žádné zásadní překvapení.
Firma sice překonala prognózy Wall Streetu v oblasti tržeb i zisku, ale její akcie se následně propadly zhruba o 10 %. Tím se jejich dosavadní meziroční pokles prohloubil na přibližně 15 %.
To jen podtrhuje přetrvávající pochybnosti o kvalitě růstu tohoto podniku. V čem tkví hlavní problém?
Výkon jednotlivých segmentů
Online pokladna PayPal, klíčový produkt a hlavní tahoun zisku, trhy příliš nepotěšila. Při očištění o kurzové vlivy tento segment vzrostl pouze o 2 %, což je jen o málo lepší výsledek než 1% růst z předchozího kvartálu.
U produktu, který kdysi definoval digitální platby, jde o strmý pád. Ten navíc vyvolává otázky ohledně sílící konkurence a měnících se spotřebitelských návyků.
Naopak Venmo, platforma pro platby mezi jednotlivci, silně roste. Meziročně zaznamenala nárůst celkového objemu plateb o 14 %.
Šlo už o šesté čtvrtletí v řadě s dvouciferným růstem, což dokazuje, že si platforma nadále udržuje oblibu mezi uživateli i obchodníky.
Na síle získávají také podnikové platby. Jejich zpracovaný objem vzrostl o 11 % (ve srovnání se 7% růstem ve druhé polovině roku 2025). To naznačuje, že službu stále častěji využívají větší obchodníci a partneři.
S podnikovými transakcemi se ale často pojí nižší poplatky než u běžných plateb spotřebitelů, což negativně dopadá na celkovou ziskovost.
Finanční výsledky
Celkové tržby meziročně vzrostly o 7 % na 8,4 miliardy dolarů. Přispěl k tomu především 11% nárůst celkového objemu plateb na hodnotu 464 miliard dolarů. Upravený zisk na akcii (EPS) pak mírně stoupl o 1 % na 1,34 dolaru.
Zdroj: www.fiscal.ai
Tržby a marže Paypal
Hrubá marže opět klesla a propadla se pod 46 %. Neoslnila ani provozní marže, jež meziročně klesla z 19,6 % na 17,8 %.
Celkově se sice byznys PayPalu dál rozšiřuje, ale kombinace slabšího růstu a tlaku na marže investory znepokojuje.
Vedení přisuzuje tento tlak takzvaným předčasným investicím do technologií, marketingu a nových produktů. Firma zkrátka utrácí více peněz, aby posílila svou platformu a ubránila si tržní pozici.
Ačkoliv podobné reinvestice mohou podpořit budoucí inovace a stabilitu podílu na trhu, aktuálně silně zatěžují zisky a zkouší trpělivost investorů.
Výhled a ocenění akcií
Ani výhled na příští čtvrtletí obavy trhu příliš nerozptýlil. Pro druhý kvartál vedení očekává zhruba 9% pokles upraveného zisku na akcii. Zřejmě tak bude pokračovat strategie vysokých investic, která srazila marže už v prvních třech měsících roku.
Zároveň PayPal přijde o výhodu jednorázových položek. Ty totiž v předchozím roce uměle vylepšily zisk a jejich aktuální absence naplno odhalí fundamentální slabost podniku.
Na trhu, který nekompromisně vyžaduje růst i ziskovost, jde o nebezpečnou kombinaci.
Investoři tak musí strávit zpomalení růstu u vlajkového produktu, tenčí marže a navrch prognózu klesajícího zisku. Všechny tyto trendy jasně vysvětlují, proč akcie klesly i přes prvotní překonání analytických odhadů.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Analytici nicméně vidí v akciích určitý potenciál a jejich cílovou cenu odhadují průměrně na 53 dolarů. To představuje zhruba 17% prostor pro růst v následujících 12 měsících.
Po nedávném propadu se PayPal obchoduje na úrovni zhruba devítinásobku svých zisků (P/E).
To se u průkopníka digitálních plateb jeví jako atraktivní ocenění, což na trhu rozdmýchává debaty, zda nyní akcie představují výhodnou koupi, nebo jen hodnotovou past.
Shrnutí pro investory
Nízká cena PayPalu působí lákavě. Není proto divu, že mnoho investorů na sociálních sítích tuto kdysi zářivou růstovou hvězdu aktivně řeší. Situace se ale změnila a trh by neměl podléhat kouzlu zašlé slávy.
Rozhodně zde najdeme i pozitivní faktory. Nárůst celkového objemu transakcí, rostoucí tržby, dvouciferné tempo expanze platformy Venmo i zrychlující segment podnikových plateb – nic z toho nenasvědčuje tomu, že by šlo o umírající byznys.
Stinné stránky jsou však neméně zřejmé. Růst jádrových produktů zaostává, marže se tenčí, ve výhledu hrozí pokles zisků a mezinárodní tržby postrádají dynamiku.
Ústřední otázkou tak zůstává, zda zvýšené výdaje a nové motory růstu dokážou vykompenzovat zpomalení vlajkového produktu a zároveň nastartovat obnovu marží.
Na rozhřešení si budeme muset počkat minimálně do zveřejnění dalších finančních výsledků.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
