Navzdory pokračujícímu býčímu trhu Buffett prodává klíčové podíly ve firmách a přesouvá se k bezpečnějším a likvidnějším aktivům, jako jsou americké státní dluhopisy.
Minulý kvartál pokračoval v prodeji akcií, jež drží více než 10 let. Kterých akcií se postupně zbavuje a proč?
1. Apple
Buffett během minulého kvartálu pokračoval v prodeji akcií společnosti Apple. Podíl v této firmě Berkshire nabyla přibližně před 10 lety a v jednu chvíli vlastnila 5 % všech akcií Apple.
V roce 2023 dosáhla hodnota tohoto podílu 175 miliard dolarů a Buffett od té doby akcie Apple prodává, přičemž nyní snížil podíl ve firmě na méně než 2 %.
Důvodem postupného prodeje je pravděpodobně vysoké ocenění Applu, který se aktuálně obchoduje za 39x zisků (P/E) při průměrném 5% ročním růstu tržeb.
Buffett je známý tím, že rád nakupuje levně naceněné firmy typicky s P/E v pásmu 5-15. Apple je z pohledu násobků zisku dokonce dražší než index S&P 500, který se momentálně obchoduje za 31x zisků.
2. Bank of America
Buffett minulý kvartál také snížil podíl v bankovním gigantovi Bank of America, což je třetí největší akciová pozice Berkshire. Jedná se o banku s vklady ve výši téměř 2 bilionů dolarů.
Do společnosti začala Berkshire investovat během propadů v roce 2011, přičemž v roce 2022 vlastnila až 12% podíl v Bank of America. Buffettova teze spočívala pravděpodobně v tom, že se jednalo o levnou finanční akcii.
Společnost tehdy nebyla profitabilní, ale od té doby se situace zlepšila a standardně generuje zisk, přičemž akcie Bank of America v tomto období posílily o 156 %.
Podobně jako u Applu i v tomto případě se pravděpodobně Buffettovi nezamlouvá valuace této banky.
Bank of America se obchoduje s poměrem ceny k účetní hodnotě (P/B) na úrovni 1,4 a navíc čelí konkurenci ze strany fintechů typu SoFi Technologies.
Buffett sedí na obrovském množství hotovosti
Místo hledání nových akcií Buffett investuje výnosy z prodeje akcií do krátkodobých amerických státních dluhopisů. Vzhledem k vyšším úrokovým sazbám generuje tato strategie solidní výnos.
Ačkoliv je Fed nyní v procesu snižování úrokových sazeb, výnos tříměsíčních státních dluhopisů se stále pohybuje kolem 4 % a Berkshire má v těchto instrumentech přes 300 miliard dolarů.
Zdroj: hedgefollow.com
Top 8 největších akciových pozic Berkshire
Měli byste se inspirovat u Warrena Buffetta a nakoupit také státní dluhopisy? Pokud vlastníte většinu portfolia v technologických akciích, jež v poslední době extrémně vyrostly, možná by nebylo od věci část portfolia diverzifikovat do dluhopisů.
Na druhou stranu mějte na paměti, že Buffett hraje úplně jinou hru. Jedná se o obrovského institucionálního investora, který musí držet určitou část portfolia v hotovosti kvůli businessu jeho pojišťoven.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes pět let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
