Pozor na rizikové investice Mety, Microsoftu a spol. AI závody se mění v nebezpečnou past

Tento měsíc vnesl do světa technologií nervozitu. Budování infrastruktury pro umělou inteligenci vyžaduje značný kapitál a firemní dluhopisový trh dnes vykazuje první známky napětí.

Pozornost se logicky upírá na blížící se hospodářské výsledky klíčových firem. Největší obavy vzbuzují plánované vysoké výdaje těch nejbohatších softwarových gigantů.

Závod o stovky miliard

Alphabet nedávno oznámil výrazné navýšení svých ročních výdajů. Během letošního roku plánuje do nových technologií investovat 195 až 205 miliard dolarů.

Trhy nyní velmi bedlivě sledují kroky ostatních velkých hráčů. Meta a Microsoft brzy zveřejní očekávané čtvrtletní reporty a finanční výhledy.

Výhled analytiků na akcie Alphabetu

Výhled aktiva

Alphabet

GOOGL

$326,6

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červenec 2025

Červenec 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie GOOGL!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Vydávání nových dluhopisů spojených s umělou inteligencí narazilo v červenci na výprodej. Rozdíly ve výnosech oproti státním cenným papírům se začínají viditelně rozšiřovat.

Ostatní vysoce hodnocené firemní dluhopisy přitom zůstávají relativně stabilní. Analytik Lukasz Labedzki z Franklin Templeton proto na trhu očekává mnohem větší opatrnost.

Rychlé zadlužování korporací

První polovina roku 2026 přinesla výrazný nárůst nového dluhu. Velké technologické firmy za toto krátké období vydaly cenné papíry za zhruba 200 miliard dolarů.

Celkový objem emitovaných firemních dluhopisů s vysokým ratingem přesáhl 1,2 bilionu dolarů. Podle dostupných dat jde o nejvyšší zaznamenanou úroveň od roku 2021.

Aktuální cenový vývoj akcií Mety

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Meta Platforms / FB

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena FB

Co to je?

XXX

Koupit akcie META! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Úrokové přirážky u desetiletých dluhopisů technologických obrů trvale rostou. Aktuálně se pohybují přibližně 121 bazických bodů (tedy 1,21 procentního bodu) nad základní sazbou běžných amerických státních dluhopisů.

Běžný firemní sektor přitom momentálně dosahuje rizikové prémie pouze kolem 80 bazických bodů. Tento rostoucí nepoměr vyvolává na hlavních světových burzách značnou nejistotu.

Tlak na státní dluhopisy

Zvýšená nabídka firemního dluhu tlačí výnosy nahoru i u klasických vládních papírů. Investiční kapitál se zkrátka musí odněkud postupně stáhnout a přesunout jinam.

Odborník Bryce Doty ze Sit Fixed Income Advisors upozorňuje na přelévání peněz z jiných sektorů. Zvýšená nabídka dluhopisů vysává likviditu (snadnou dostupnost hotovosti) napříč finančním trhem.

Jaký je výhled analytiků na akcie Microsoftu

Výhled aktiva

Microsoft

MSFT

$389,1

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červenec 2025

Červenec 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Microsoft!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Výnos sledovaných desetiletých amerických státních dluhopisů se aktuálně drží blízko hranice 4,65 %. Dlouhodobější třicetileté vládní papíry zůstávají nad úrovní 5 %.

Podle aktuálních odhadů agentury Moody’s Ratings dosáhnou tyto kapitálové výdaje (investice do dlouhodobého majetku) historicky vysokých úrovní. Během příštího roku se mají celosvětově vyšplhat až na 1 bilion dolarů.

Účet za AI: Vysoké úroky a odliv kapitálu

Značný objem nového dluhu zároveň neustále zvyšuje celkové náklady na financování. Americký státní dluh momentálně překonává hranici 39,7 bilionu dolarů.

Joe Boyle z Hartford Funds připomíná strukturální tlak na úrokové sazby. Ty zůstanou kvůli silné nabídce dluhopisů pravděpodobně i nadále poměrně vysoko.

Aktuální vývoj ceny akcií Microsoftu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Microsoft / MSFT

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena MSFT

Co to je?

XXX

Koupit akcie Microsoft! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Akcioví investoři v poslední době začali technologické giganty penalizovat za jejich vysoké výdaje. Místo nich tak raději nakupují akcie samotných výrobců čipů a pamětí.

Tento přesun peněz způsobuje pod povrchem hlavních akciových indexů zvýšenou volatilitu (kolísavost cen). Výrazné cenové výkyvy nutí mnohé manažery fondů rychle přehodnocovat složení klientských portfolií.

Drahé technologické sázky

Vyplatí se vůbec vysoké a rizikové investice Mety, Microsoftu a dalších? Zdá se, že trh dlouhodobé strukturální náklady na udržení těchto systémů v provozu často podceňuje. Investoři k tomuto trendu proto začínají přistupovat s větší obezřetností.

Současné kapitálové výdaje sice slibují technologický posun, ale zároveň zatěžují bilance firem. Velmi brzy tak můžeme být svědky určitého vystřízlivění z nedávného všudypřítomného nadšení.