Moneta odpálila výsledkovou sezónu na pražské burze ve velkém stylu. Zisk 6,5 miliardy korun a štědrá dividenda 11,50 Kč dělají z této akcie magnet pro investory. Je ale tento růst udržitelný i v roce 2026?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Moneta dnes ráno zahájila výsledkovou sezónu na pražské burze a jasně ukázala, proč patří mezi nejskloňovanější dividendové tituly.
Za rok 2025 banka oznámila čistý zisk 6,5 miliardy korun (meziročně +11,9 %) a plánuje navrhnout dividendu 11,5 koruny na akcii. To znamená výplatu 90 % zisku přímo akcionářům – o návrhu se bude hlasovat na valné hromadě 21. dubna 2026.
Pro začínajícího investora je ale důležitější než samotný zisk odpověď na otázku: dá se tento výkon zopakovat i ve světě, kde úrokové sazby padají dolů?
Klíčovým měřítkem je v Česku dvoutýdenní repo sazba ČNB, která ovlivňuje úroky na celém trhu – pokud uvažujete o investici do akcií Monety, určitě se vyplatí její vývoj sledovat.
Hlavním motorem byl čistý úrokový výnos, který dosáhl 9,7 miliardy korun (+8,8 %). Banka to vysvětluje kombinací dvou faktorů:
Pro investora to má jasný význam: krátkodobě může být pokles sazeb pro banku paradoxně výhodou. Pokud jí zlevní zdroje (vklady) rychleji, než klesnou výnosy z poskytnutých úvěrů, marže roste.
Druhým pilířem byly poplatky a provize s čistým výnosem 3,4 miliardy korun (+11,1 %).
Zaujme zejména růst výnosů z prodeje investičních fondů na 896 milionů korun, přičemž objem peněz, které klienti přes banku investují, skočil o třetinu na 78,9 miliardy.
Toto není jen “doplňkový byznys”, ale důležitý signál. Naznačuje, že budoucí ziskovost banky může být méně závislá na úrocích ČNB a více na tom, kolik klientů naučí pravidelně investovat.
Provozní náklady vzrostly jen mírně o 2 % na 5,8 miliardy korun. To je dobrá zpráva – když výnosy rostou rychleji než náklady, funguje tzv. provozní páka a zisk drží i bez účetních triků.
Přesto je vidět, kde to začíná bolet: náklady na zaměstnance stouply téměř o 4 % a rostou i administrativní výdaje. Pokud by se mzdový tlak dále zrychloval, marže se může začít ztenčovat.
Riziko vypadá na první pohled až podezřele klidně: náklady na riziko činily 444 milionů korun a podíl úvěrů v selhání je na rekordním minimu 1 %. Zde je ale nutné číst i poznámky pod čarou.
Moneta totiž prodala balík úvěrů v selhání (nominálně 1,3 miliardy), což jí přineslo jednorázový mimořádný výnos 115 milionů korun.
Dividenda 11,5 koruny na akcii zní skvěle, ale nezapomínejme, že dividendy jsou technicky “vrácení části kapitálu” akcionářům.
Banka hlásí kapitálovou přiměřenost 18,7 % (vlastní cíl má 15,25 %) a přebytečný kapitál ve výši 5,7 miliardy korun. I likvidita je obrovská – banka doslova sedí na penězích (krytí likvidity je 321 % oproti požadovaným 100 %).
Nabízí se tak i mírně skeptický pohled: takto vysoká výplata může znamenat, že banka momentálně nevidí dostatečně atraktivní příležitosti, kam kapitál investovat, aby vydělala víc, než když ho rozdá.
I proto sledujte nový výhled do roku 2030: Moneta plánuje kumulovaný čistý zisk minimálně 37,1 miliardy korun a chce dlouhodobě držet výplatní poměr 90 %.
AI boom vytváří obrovský nový problém - datová centra potřebují stále více elektřiny a někde ji musí ukládat.
A právě tady může být obrovská příležitost. Tržby této malé americké firmy rostou o 351 %. Její technologii už využívá i projekt spojený s Googlem.
Může právě tahle téměř neznámá akcie vyrůst až 10×?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
