FinexAnalýzyJe tato akcie s 6,5% dividendou vůbec nejlepší britskou investicí?
Je tato akcie s 6,5% dividendou vůbec nejlepší britskou investicí?
Akcie britské ropné společnosti BP lákají investory nízkým oceněním a vysokými dividendami. Přesto firma čelí rizikům, jako jsou politická nejistota a ESG kontroverze. Vyplatí se do této firmy investovat?
Akcie britských společností z indexu FTSE 100 v současnosti vzbuzují zvýšenou pozornost investorů.
Důvodem je jejich relativně nízké ocenění ve srovnání s americkými protějšky, přičemž jedním z nejdiskutovanějších titulů je BP (LSE: BP). Na první pohled působí atraktivně – nabízí vysoký dividendový výnos, nízké ocenění a solidní ziskovost.
Je ale tato akcie opravdu investiční příležitostí, nebo nese podstatná rizika?
Ropný byznys a nákladová efektivita
Ropné společnosti nemají možnost ovlivňovat cenu své hlavní komodity, a jejich výkonnost je tak výrazně závislá na vnějších faktorech. V tomto prostředí je klíčové mít co nejnižší těžební náklady.
BP patří mezi firmy s relativně nízkými náklady – ziskový bod (breakeven) se odhaduje na cca 40 USD za barel ropy, podobně jako u americké společnosti Occidental Petroleum, která těží v nákladově výhodné Permské pánve.
To dává BP potenciál udržet ziskovost i při poklesu cen ropy.
Finanční výsledky
Výsledky v Q1 2025 byly za očekáváním. Tržby dosáhly 37,25 miliardy GBP a v meziročním srovnání klesly o 3,38 %. Provozní zisk se snížil o 40,68 %.
Zdroj: www.tradingview.com
Tržby a provozní zisk BP
To vedlo k tomu, že se snížil i zisk na akcii (EPS). Ten dosáhl 0,03 GBP, což je meziroční pokles o 67, 51 %. Tato čísla tedy mnoho radosti akcionářům nepřinesla.
Těšit je ale může vysoký dividendový výnos, který je aktuálně kolem 6,5 %. A navzdory slabším výsledkům BP také oznámilo, že cílem společnosti je růst dividend, který by měl být 4 % ročně.
Pro srovnání – dividendový výnos Occidental Petroleum je přibližně 2 %.
Akcie BP se obchodují téměř 30 % pod maximem roku 2024. To může lákat ke vstupu a to i s ohledem na příznivé hodnoty poměrových ukazatelů. Forward P/E je u BP na úrovni 10 zatímco u Occidental Petroleum to je 14.
Akcie se ale momentálně pohybují v klesajícím trendu a proto není vyloučeno, že se cena může podívat i na nižší úrovně. Příčinou by mohly být fundamentální rizika.
ESG profil a strategické chyby z minulosti
BP čelí kritice kvůli dřívějším krokům, které vedly k miliardovým ztrátám:
Investice do obnovitelných zdrojů – zejména větrných a solárních projektů – přinesly značné odpisy.
Firma má dlouhodobě narušenou reputaci kvůli havárii Deepwater Horizon (2010), která stále ovlivňuje její ESG hodnocení.
Nyní se BP opět orientuje na fosilní paliva, čímž kopíruje strategii jiných velkých hráčů. Tento posun však může odradit ESG investory i institucionální fondy, které hledají firmy s udržitelnějšími strategiemi.
Politická rizika a “UK discount”
Jedním z hlavních důvodů nízkého ocenění akcie je politická nejistota ve Spojeném království.
V květnu 2022 vláda zavedla tzv. windfall tax – mimořádnou daň ze zisků ropných a plynárenských firem. Tato daň byla postupně navyšována a aktuálně platí až do roku 2030, ledaže by se cena ropy a oleje snížila na určitou úroveň.
To staví BP do nevýhodného postavení oproti americkým konkurentům, jako jsou ExxonMobil či Chevron, kteří podobné zatížení nemají.
To pak přispívá k tzv. “UK discountu”, tedy nižšímu ocenění britských akcií oproti americkým firmám v podobných odvětvích.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Finanční analytik specializující se na akcie, investování a účetní analýzu firem. Vystudoval ekonomiku a management na Podnikatelské fakultě Vysokého učení technického v Brně (VUT) a je držitelem mezinárodní účetní kvalifikace ACCA.
Profesní zkušenosti získal ve společnosti PricewaterhouseCoopers (PwC), kde se podílel na auditech a oceňování mezinárodních společností obchodovaných na burze. Později působil v bankovnictví jako ředitel controllingu a interního auditu.
Od roku 2017 se věnuje finanční analytice a tvorbě odborného obsahu o investování, akciových trzích a odhalování investičních podvodů. Je autorem odborných článků i několika publikací a e-booků zaměřených na finance a investování.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
