FinexAkcieInvestoři stále nemají strach. Proč to může být předzvěst krachu akciového trhu
Investoři stále nemají strach. Proč to může být předzvěst krachu akciového trhu
Anketa Finexu ukazuje převážně pozitivní náladu. Jenže nízký podíl medvědů může znamenat, že trh má menší prostor pro nepříjemné překvapení. Bezstarostná nálada se může rychle zlomit.
Výsledky naší nejnovější ankety ukazují překvapivě zdravou náladu v investorské komunitě. Z celkem 452 hlasujících očekává 192 čtenářů (42,5 %) mírný růst nebo mírnou korekci, ale stále pozitivní rok.
Dalších 110 čtenářů (24,3 %) věří v pokračování býčího trendu (rostoucího trhu) a nová maxima. Dohromady tak pozitivní scénář volí 302 lidí, tedy přibližně dvě třetiny hlasujících.
Nejedná se však o přehnaný optimismus. Silně pozitivní odpověď zvolil jen každý čtvrtý respondent. Většina spíše předpokládá, že trh může růst, ale cesta nebude zcela hladká.
Výsledky naší nejnovější ankety
Do této nálady dobře zapadá i stav amerických akciových trhů. Široký index S&P 500 se pohybuje poblíž historických maxim a od začátku roku přidává okolo 10 %.
Technologický index Nasdaq 100 posílil o cca 16 % a Russell 2000 (index menších amerických firem) dokonce o téměř 21 %.
Většina akcií v indexu S&P 500 ovšem od začátku roku klesla, přestože index jako celek rostl. Tento detail ukazuje, že trh sice vypadá stabilně, ale jeho síla není rozložena rovnoměrně.
Vývoj hodnoty indexu S&P 500, Nasdaq 100 a Russell 2000 od začátku roku
Optimismus čtenářů má racionální základ. Firmám se stále daří zvyšovat zisky, které dlouhodobě fungují jako hlavní hnací motor akcií. Bez nich může cena chvíli stoupat setrvačností, ale trvalý růst neudrží.
Datová společnost FactSet uvádí, že analytici pro celý rok 2026 očekávají u firem z širšího amerického indexu růst zisků o 24,1 %.
Banka Goldman Sachs zároveň zvýšila svůj cíl pro stejný index na 8 000 bodů, jelikož počítá s pokračujícím růstem ziskovosti.
Anketa
Již hlasovalo 16 čtenářů
Myslíte, že je současný růst amerických akcií, který táhne zejména umělá inteligence, dlouhodobě udržitelný?
Stejná data ovšem připomínají i druhou stranu mince. Ukazatel forward P/E (poměr aktuální ceny akcie k očekávanému zisku v dalším roce) u širšího amerického indexu dosahuje hodnoty 20,4, což převyšuje pětiletý i desetiletý průměr.
Info
Investoři tedy kupují kvalitní trh za vyšší cenu. A právě vyšší ocenění přirozeně zvyšuje nároky na budoucí hospodářské výsledky.
Rizikem zůstávají také úrokové sazby. Americká centrální banka (Fed) ponechala cílové pásmo základní sazby na úrovni 3,50 až 3,75 %. Inflace měřená indexem spotřebitelských cen (CPI) zároveň v květnu zrychlila na 4,2 %.
Pokud bude inflace klesat pomalejším tempem, investoři se zřejmě nedočkají tak rychlého uvolnění měnových podmínek, jaké by dražší růstové akcie potřebovaly k dalšímu posílení.
Výsledky ankety neslouží jako přesná předpověď, ale spíše jako ukazatel aktuální nálady. Z něj vyplývá, že investoři nejsou vyděšení, ale ani přehnaně optimističtí.
Variantu bočního pohybu (stagnace) s vyšší volatilitou (kolísáním cen) zvolilo 18,8 % hlasujících a výraznější korekci nebo medvědí (klesající) trh pouze 14,4 %. Tento nízký podíl pesimistů představuje důležitý signál.
Varování
Když se většina trhu cítí pohodlně, stačí horší výsledková sezóna, vyšší inflace nebo geopolitický šok a případná korekce může nastat nečekaně rychle.
Za úvahu stojí i 85 hlasů pro boční cenový vývoj. Tito čtenáři v podstatě očekávají, že si trh vybere pauzu.
Po rychlém růstu nutně nemusí přijít propad, ale několik měsíců stagnace, kdy indexy nevykazují výrazné změny a skutečné investiční příležitosti se přesouvají k jednotlivým titulům.
V takovém prostředí často rozhoduje pečlivý výběr firem, rozumné ocenění a trpělivost.
Z těchto dat neplyne doporučení opouštět trh. Slouží spíše jako připomínka k revizi vlastního portfolia. Kdo investuje přes ETF kopírující S&P 500, získává širokou expozici, ale zároveň udržuje výraznou váhu v největších technologických firmách.
Kdo navíc drží jednotlivé akcie z oblasti umělé inteligence nebo fondy zaměřené na Nasdaq 100 (index 100 velkých nefinančních podniků), může mít portfolio silně navázané na jediný sektor.
Celkový výsledek ankety tak naznačuje, že základní scénář může zůstat nadále pozitivní, ale prostor pro chyby se zmenšuje.
Obvykle se vyplácí držet kvalitní firmy, pravidelně investovat, část kapitálu alokovat mimo nejdražší růstové tituly a u nových nákupů pečlivěji zvažovat vstupní cenu.
Trh má stále prostor k růstu, pravděpodobně se to však již neobejde bez občasných výkyvů.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
