FinexAkcieAkcie Microsoftu letos ztratily 20 %. Je teď správný čas nakupovat?
Akcie Microsoftu letos ztratily 20 %. Je teď správný čas nakupovat?
Akcie Microsoftu letos oslabily o 20 %, přesto většina analytiků dál věří v jejich růst. Jsou obavy kolem umělé inteligence přehnané, nebo trh přehlíží skutečnou hodnotu firmy?
Rok 2026 zatím investorům do Microsoftu příliš radosti nepřinesl – akcie firmy od ledna oslabily přibližně o 20 %. Na trhu se totiž začala šířit obava, že umělá inteligence postupně nahradí klasický software.
Právě kvůli tomu zůstává Microsoft, druhý největší poskytovatel cloudových služeb na světě, podle mnoha analytiků stranou zájmu drtivé většiny investorů.
Mnoho odborníků však současný pokles vnímá spíše jako příležitost než jako varování. Microsoft totiž stále patří mezi nejziskovější technologické firmy světa a zároveň masivně investuje do umělé inteligence.
Zatímco některé hardwarové společnosti se obchodují za velmi vysoké násobky, Microsoft se nyní zdá být vzhledem ke své síle a stabilitě překvapivě levný.
Microsoft totiž není jen tradiční softwarová společnost, ale také jeden z největších investorů do umělé inteligence na světě.
Poměr ceny akcií k ziskům (P/E) klesl zhruba na 20násobek. To znamená, že akcie se obchodují výrazně levněji než v posledních letech. Ve srovnání s některými konkurenty tak Microsoft působí podhodnoceně.
Obavy z konce klasického softwaru navíc mohou být přehnané, protože Microsoft umělou inteligenci do svých produktů aktivně zapojuje.
Výsledky firmy jsou stále velmi silné
Poslední hospodářské výsledky ukazují, že pesimismus trhu nemusí odpovídat realitě. Dubnová čísla za 3. fiskální čtvrtletí překonala očekávání analytiků.
Tržby meziročně vzrostly o 18 % na 82,9 miliardy dolarů a zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 23 % na 4,27 dolaru.
Zdroj: finex.cz
Příjmy Microsoftu a jejich odhady za posledních několik čtvrtletí.
Velmi dobře si vede hlavně cloudová divize Azure. Finanční ředitelka Amy Hood potvrdila silnou poptávku po cloudových službách. Příjmy z cloudu vzrostly o 29 % na téměř 55 miliard dolarů.
Šéf Microsoftu Satya Nadella zároveň upozornil na rychlý růst tržeb spojených přímo s umělou inteligencí.
Investory ale znepokojily plánované kapitálové výdaje. Microsoft chce v roce 2026 investovat až 190 miliard dolarů. Trh na tuto zprávu reagoval negativně, protože tak vysoké výdaje mohou krátkodobě tlačit na zisky.
Z dlouhodobého pohledu však mohou tyto investice posílit pozici Microsoftu v oblasti cloudu a umělé inteligence.
Zadlužení kolem 125 miliard dolarů může na první pohled působit jako relativně vysoké. V kontextu firmy s tržní hodnotou blížící se 3 bilionům dolarů však nejde o zásadní problém.
Zdroj: tradingview.com
Zadlužení, volné cash flow a hotovost Microsoftu za posledních několik čtvrtletí.
Důležité jsou také smluvně zajištěné budoucí příjmy, které dosahují 627 miliard dolarů. Ty Microsoftu dávají výraznou finanční stabilitu a potažmo i větší jistotu do budoucích let.
Wall Street stále věří v růst
Mnoho analytiků na Wall Street zůstává vůči Microsoftu optimistických. Tyler Radke ze Citi drží nákupní doporučení a cílovou cenu stanovil na 620 dolarů.
Pozitivně hodnotí především silnou poptávku firem po službách Microsoftu a postupně menší závislost společnosti na OpenAI.
Zdroj: Prezentace Q3 FY26
Klíčové metriky finančních výsledků Microsoftu za Q3 FY26.
Podobně pozitivní názor mají také analytici z Wells Fargo a Bernstein. Obě instituce vidí prostor pro další růst a jejich cílové ceny se pohybují poblíž 650 dolarů.
Očekávaný růst zisků o 23 % ve fiskálním roce 2026 naznačuje, že Microsoft má stále velmi silný byznys.
Celkový konsenzus analytiků tak zůstává jasně pozitivní. Většina doporučuje akcie nakupovat a nikdo z nich aktuálně nedoporučuje prodej. Průměrná cílová cena přesahuje přibližně 557 dolarů, což ze současných úrovní znamená růst o cca 45 %.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Z mého pohledu Microsoft dnes doplácí hlavně na krátkodobé obavy trhu. Investoři se soustředí na vysoké výdaje a nejistotu kolem umělé inteligence, ale přehlížejí silné výsledky, stabilní příjmy a dominantní postavení firmy.
Pro dlouhodobé investory tak může současný pokles rozhodně představovat zajímavou příležitost.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
