Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Federální výbor pro volný trh (FOMC) měl 16. března dlouho očekávané zasedání, u kterého veřejnost předpokládala, že dojde po dlouhé době k prvnímu zvýšení základních úrokových sazeb – konkrétně o 0,25 procentního bodu.
Navíc jsme měli získat nové informace ohledně plánovaného kvantitativního utahování. Což je zrovna politika, která by dle mého názoru mohla s trhy radikálně zamávat. Původně bylo avizováno, že kvantitativní utahování započne již letos, ale nebude specifikováno, kdy k tomu dojde a v jakém tempu. Teď už to víme.
Federální rezervní banka (Fed) po několika letech zvýšila základní úrokovou sazbu, což je oficiální započetí jejich boje proti inflaci.
Zvýšení je o 0,25 procentního bodu, což bylo ze strany centrální banky dlouho naznačováno a hlavně na posledním slyšení v kongresu explicitně řečeno z úst předsedy Fedu Jeroma Powella. Bylo tudíž takřka 100% jisté, že 16. března ke zvýšení dojde.
Ze stanoviska dále vyplývá, že dohromady se bude jednat o sedm zvýšení. Čili každé nadcházející zasedání FOMC členové odsouhlasí zvýšení o 0,25 procentního bodu. To nás ke konci roku dostane na 2 %. To není samo o sobě hodně. Respektive je asi naivní předpokládat, že to akcelerující inflaci zkrotí.
Proto je zcela reálné, že během některých zasedání dojde k většímu zvýšení než o těch avizovaných 0,25 procentního bodu. Ovšem i ty 2 % mohou být pro kapitálové trhy problém – nesmíme zapomínat, že trhy si navykly na “doping” v podobě kvantitativního uvolňování a téměř nulových sazeb. Tohle období je však nyní pryč.
Mně osobně ovšem nejvíce zajímalo, jak to bude s kvantitativním utahováním – s redukcí rozvahy Federální rezervní banky. Americká centrální banka totiž ve své rozvaze drží aktiva za téměř 9 bilionů USD. Toho se přirozeně chtějí zbavit. Dle aktuálního stanoviska má dojít ke schválení redukce rozvahy už příští zasedání. To je začátkem května.
Kapitálové trhy přišly o podporu, které se velmi dlouho ze strany Fedu těšily. Úrokové sazby se už nebudou blížit nule, kvantitativní uvolňování je ukončené a dokonce přijde strašák v podobě kvantitativního utahování. Čili ztratí nejenom podporu, ale americká centrální banka půjde defacto proti trhu.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
