Berkshire Hathaway kupuje developera Taylor Morrison za 6,8 mld. USD. Je to první velká akvizice Grega Abela a další posílení dlouhodobé sázky firmy na americké bydlení.
Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google
Berkshire Hathaway (BRK.B) se chystá k dalšímu významnému obchodu na americkém realitním trhu. Za 6,8 miliardy dolarů kupuje stavební a developerskou společnost Taylor Morrison.
Pro trh je tato zpráva klíčová ze dvou důvodů.
Berkshire tím výrazně posiluje své dlouhodobé pozice v oblasti bydlení a zároveň jde o vůbec první velkou akvizici pod vedením Grega Abela, který v lednu nahradil Warrena Buffetta na pozici generálního ředitele.
Pojďme se podívat, jak tato akvizice zapadá do byznys modelu společnosti a jaký vliv může mít na budoucí ocenění akcií.
Taylor Morrison patří mezi šest největších amerických developerů. Vedle samotné výstavby domů ve dvanácti státech provozuje také vlastní hypoteční divizi, přes kterou rovnou zajišťuje financování svým kupujícím.
Z finančního hlediska jde o velmi zdravý byznys – podle dat agentury Reuters firma loni vygenerovala tržby 8,12 miliardy dolarů a čistý zisk přesáhl 782 milionů dolarů.
Při pohledu na celkovou strukturu Berkshire tento nákup jasně zapadá do jejího dlouhodobého zaměření na americký trh s bydlením.
Na základě analytiků Wall Street.
Vedení firmy do tohoto sektoru investuje kapitál již od roku 2003, kdy koupilo výrobce domů Clayton Homes.
Taylor Morrison se tak zařadí po bok dalších dceřiných společností, jako jsou výrobce barev Benjamin Moore, dodavatel izolací Johns Manville nebo cihelny Acme Brick.
Když k tomu připočteme fakt, že Berkshire drží akciové podíly i v konkurenčních developerech Lennar a NVR, je zřejmé, že i nové vedení nadále sází na stabilní výnosy z americké výstavby a nemovitostí.
Transakce s Taylor Morrison budí pozornost trhu z jednoho prostého důvodu. Jde o první velký nákup Grega Abela v jeho nové roli CEO.
Abel tak nově řídí celou firemní skupinu, jež zahrnuje železnice, energetiku, silné pojišťovnictví i rozsáhlé akciové portfolio.
Na akciových trzích panovala přirozená otázka, jak se změní směřování firmy pod novým vedením. Způsob, jakým Abel k akvizici přistoupil, ale dává jasnou odpověď.
Nový ředitel neplánuje žádné radikální změny a drží se nastaveného směru. Potvrzuje decentralizované řízení a opírá se o osvědčená pravidla svého předchůdce: cílí na velké, byznysově snadno pochopitelné firmy s adekvátním ohodnocením.
Na samotné transakci je nejzajímavější způsob jejího provedení. Abel jasně ukazuje, že bude i nadále upřednostňovat přímočaré nákupy financované výhradně z vlastních zdrojů.
Díky rekordním hotovostním rezervám může Berkshire jednat rychle a podávat nabídky bez nutnosti externího financování.
Schopnost zaplatit celou částku okamžitě a bez schvalování úvěrů jí dává mnohem silnější vyjednávací pozici. V praxi to tak znamená, že si dokáže domluvit podstatně lepší nákupní cenu než běžná konkurence, která je závislá na drahých dluzích.
Pokud bude Abel investovat dál takto efektivně, je to pro dlouhodobý růst akcií ten nejlepší možný signál.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
