(18) Testujeme investiční platformy: 51 měsíců investování! Na které investiční platformě jsme dosáhli 100% zhodnocení?
Uzavíráme Q3 2025 i 17. kvartál našeho dlouhého testu platforem. Trhy rostly, kryptoměny vystřelily a pořadí se nemění: Fumbi dominuje, Fondee drží akciové prvenství, Portu je v závěsu, Indigo a Finax ztrácí.
Závěrečná tečka za 3. kvartálem letošního roku znamená i uzavření 17. čtvrtletí našeho investičního maratonu, ve kterém dlouhodobě sledujeme a porovnáváme jednotlivé investiční platformy.
Ano, skutečně – náš seriál běží už nepřetržitě 17 kvartálů, tedy více než čtyři roky poctivého a trpělivého investování.
A jak už bývá naším zvykem, přinášíme nové shrnutí v rámci našeho seriálu, v němž se ohlédneme za uplynulými třemi měsíci, vyhodnotíme vývoj portfolií a zrekapitulujeme, jak si vedou naše pravidelné investice napříč platformami.
Info
Možná se ptáte, co přesně děláme. Investujeme vlastní prostředky do reálných portfolií na několika investičních platformách, abychom porovnali jejich výkonnost a ukázali v praxi, jak funguje pravidelné investování.
Poslední měsíce se nesly v poměrně poklidném duchu – akciové trhy setrvale rostly, z hlavních kryptoměn se Bitcoin pohyboval spíše do strany, zatímco Ethereum zářilo.
Po nepovedeném prvním kvartálu roku tak trhy navázaly na druhý kvartál a také třetí kvartál přinesl výrazné zlepšení, zejména v oblasti kryptoměn. Na platformě Fumbitak došlo k dalšímu citelnému růstu hodnoty portfolia.
Z pohledu srovnání investičních platforem se tentokrát pořadí neproměnilo. Z hlediska zhodnocení investičních prostředků suverénně vede platforma Fumbi.
Mezi tradičními – akciovými a dluhopisovými – platformami si udrželo vedoucí pozici Fondee a potvrdilo stabilní růst, těsně za ním se drží Portu. Indigo i Finax pak i nadále zaostávají.
Celkově lze říct, že třetí kvartál proběhl ve znamení velkého optimismu. Přestože nejistota zůstává vysoká, výsledky ukazují, že pravidelné investování dlouhodobě plní svůj účel: tlumí výkyvy trhu a pomáhá budovat dlouhodobou hodnotu.
Pokud tento seriál čtete poprvé, doporučujeme začít od jeho úvodního dílu. Ten vysvětluje základní principy našeho hodnocení, tedy kritéria, podle kterých jednotlivé platformy porovnáváme, a pomůže vám lépe se zorientovat v dalších částech.
V úvodu zároveň najdete souhrn všech sledovaných investičních platforem, jejich hlavní výhody i slabiny a také praktické pokyny, jak si na nich vytvořit účet.
Než se pustíte do čtení aktuálního kvartálního přehledu, určitě se k úvodnímu článku vraťte – poskytne vám nezbytný kontext a zlepší celkový přehled o celé sérii.
Jaký byl v Q3 2025 vývoj nejsledovanějších akciových indexů?
Globální akcie ve třetím čtvrtletí posílily, přičemž jak rozvinuté, tak rozvíjející se trhy přinesly značné výnosy.
Zisky byly poháněny především pokračujícím boomem umělé inteligence, silnými zisky podniků a snížením úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Rozvíjející se trhy také těží ze slabšího amerického dolaru.
Ačkoli obavy ohledně obchodní politiky USA již nebyly tak dominantním tématem jako na začátku roku a na několika frontách bylo dosaženo pokroku, nejistota přetrvává.
I přes silný vzestup představují vysoké valuace akcií, přetrvávající inflace a pokračující geopolitické napětí pro trhy potenciální výzvy.
Akciové trhy v USA
Americké akcie zaznamenaly ve třetím čtvrtletí silné zisky, když index S&P 500 i index Nasdaq 100 vystoupaly na rekordní maxima.
Trhy těží z:
optimismu ohledně snížení úrokových sazeb Fedu v září (s očekáváním dalších snížení do konce roku),
silných firemních zisků,
obnoveného nadšení pro umělou inteligenci, které pomohlo posílit technologicky orientovaný index Nasdaq.
Silné výsledky zaznamenalytechnologie a komunikační služby, zatímco zdravotnictví a energetika zaostávaly, přičemž energetiku brzdil pokles cen ropy.
Trvalá odolnost americké ekonomiky byla patrná ze silného růstu HDP, stabilních spotřebitelských výdajů a mírné jádrové inflace.
Revize údajů o HDP USA na konci září ukázala, že ekonomika ve druhém čtvrtletí 2025 rostla meziročním tempem 3,8 %. Tyto pozitivní ekonomické ukazatele také pomohly posílit optimismus investorů ohledně čtvrtého čtvrtletí.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů ve 3. kvartále roku 2025
Akciové trhy eurozóny zaznamenaly ve třetím čtvrtletí 2025 zisky. V čele růstu stály finanční a zdravotnické sektory, zatímco telekomunikační a komunikační služby zaostávaly.
Akcie bank byly podpořeny zejména silnými firemními zisky.
Sektor služeb se rozrostl v Německu, Itálii a Španělsku, zatímco Francie zaostávala kvůli politické nejistotě.
Zahraniční poptávka zůstala slabá, přičemž nové exportní objednávky klesaly již dvacátý osmý měsíc v řadě, což naznačuje přetrvávající problémy v globálním obchodě.
Prezidentka ECB Christine Lagardeová uznala, že výrazný nárůst inflace v letech 2022 až 2024 ustoupil a inflační rizika jsou v současné době vyvážená. Inflace se v srpnu vyrovnala 2% cíli ECB.
Navzdory obchodním clům zavedeným USA Lagardeová poznamenala, že si eurozóna vedla lépe, než se očekávalo, s omezenými a mírnými dopady na růst, spíše než s výrazným inflačním tlakem.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů ve 3. kvartále roku 2025
Britské akcie zaznamenaly silný výkon. Index FTSE 100 zažil své nejlepší čtvrtletí od konce roku 2022. K výnosům přispěla odolná globální ekonomika. Slabší britská libra také pomohla společnostem s mezinárodním zaměřením.
Silný výkon zaznamenaly sektory komunikačních služeb a technologií, poháněné pokračujícím zájmem o umělou inteligenci. Růst zaznamenaly také základní materiály, poháněné vyššími cenami zlata.
Inflace ve Velké Británii v srpnu setrvala na úrovni 3,8 %, přičemž ji tlaky ze strany potravin, energií a regulovaných nákladů na veřejné služby udržovaly blízko 4 %.
V reakci na to hlasoval měnový výbor Bank of England (BoE) v srpnu těsnou většinou pro snížení úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na 4,0 % – první snížení od roku 2020.
V září BoE rovněž oznámila, že zpomalí svůj program kvantitativního zpřísňování, což by mohlo přispět ke snížení výnosů dluhopisů a nákladů na půjčky.
Japonský akciový trh
Japonský akciový trh zaznamenal silný růst, když index TOPIX Total Return i index Nikkei 225 vzrostly o více než 11 %.
Oba japonské indexy dosáhly rekordních maxim.
Sentiment se posílil díky upevnění očekávání ohledně snížení úrokových sazeb v USA, zatímco domácí politický vývoj, včetně očekávaných změn ve vedení politických stran, zvýšil chuť investorů riskovat.
Cyklické sektory dosáhly nadprůměrných výsledků: akcie společností zabývajících se neželeznými kovy, energií a polovodiči těží z globální poptávky po umělé inteligenci a vyšších cen komodit.
Současně robustní výsledky společností, zpětný odkup akcií a zvýšení dividend podtrhly pokračující reformy správy a řízení společností a zlepšující se výnosy pro akcionáře.
Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 ve 3. kvartále roku 2025
Část finančních prostředků investovaných na platformě Indigo je alokována také do dluhopisů, proto se krátce zastavíme i u konzervativních investic.
Výkonnost trhů se státními dluhopisy byla ve třetím čtvrtletí smíšená, přičemž výnosy amerických státních dluhopisů na konci čtvrtletí klesly (výnosy jsou nepřímo úměrné ceně), zatímco výnosy britských, německých a japonských dluhopisů v tomto období vzrostly.
V USA bylo počáteční prudké zvýšení výnosové křivky (což znamenalo lepší výkonnost dluhopisů s kratší splatností) způsobeno očekáváním snížení úrokových sazeb a obavami o ohrožení nezávislosti Fedu.
Na rozdíl od amerického trhu skončily výnosy v eurozóně na konci čtvrtletí výše.
K pozitivnímu makroekonomickému výhledu přispělo vyřešení nejistot ohledně cel spolu s jasnějšími známkami toho, že zvýšené fiskální výdaje Německa na infrastrukturu a obranu budou přínosem především pro domácí ekonomiku eurozóny.
Trhy nyní věří, že ECB ukončila cyklus snižování úrokových sazeb. Úrokové sazby zůstaly ve třetím čtvrtletí beze změny. Ačkoli byly prognózy inflace revidovány dále pod cíl centrální banky ve výši 2 %, ekonomika nevykazuje žádné důvody k obavám.
Výnosy státních dluhopisů ve Spojeném království pak také vzrostly. Bank of England v srpnu snížila sazby na 4,0 % a zároveň naznačila, že bude pokračovat v postupném uvolňování měnové politiky.
Kryptoměny: Q3 ve znamení výrazného růstu digitálních aktiv
Ve třetím čtvrtletí roku 2025 zaznamenaly trhy s digitálními aktivy silné oživení, které poukázalo na známky rostoucí zralosti a institucionálního přijetí.
Nejlepší blockchainové projekty ve 3. čtvrtletí 2025: Solana, BNB Chain a Avalanche
Solana vede v objemu na DEX
Objem na DEX (decentralizovaných burzách) Solany dosáhl 365 miliard dolarů, což představuje 18% nárůst ve srovnání s 2. čtvrtletím, přičemž objem se drží stabilně kolem 120 miliard dolarů měsíčně.
TVL sítě vzrostla o více než 30 % a nyní činí 30,5 miliardy dolarů. Krom jiných i tyto faktory vedly k růstu ceny Solany o více než 30 %.
Solana však poprvé od srpna 2024 ztratila vedoucí pozici v počtu měsíčně aktivních adres a byla překonána BNB Chainem a Near Protocolem.
Aktivita BNB Chainu se zrychluje
Pro BNB Chain to bylo silné čtvrtletí. Počet aktivních adres vzrostl mezičtvrtletně o 57 % a dosáhl nového ATH 52,5 milionu.
Počet transakcí se také zvýšil – z 892 milionů ve 2. čtvrtletí na 1,22 miliardy ve 3. čtvrtletí. V září dosáhly příjmy řetězce 2,2 milionu dolarů, což je nejvyšší úroveň od března.
Objem na DEX za 3. čtvrtletí dosáhl 225 miliard dolarů, což je nejvyšší hodnota od 4. čtvrtletí 2021.
BNB ve třetím čtvrtletí posílilo o více než 50 %, poprvé dosáhlo milníku 1 000 USD a stanovilo nové ATH ve výši 1 079 USD.
Avalanche zaznamenává nárůst objemu na DEX a TVL
V září zaznamenal Avalanche nejvyšší měsíční poplatky v tomto roce – 1,47 milionu USD.
TVL sítě dosáhla 4,4 miliardy USD, což je nové maximum od léta 2022. Objem na DEX prudce vzrostl, když čtvrtletní objem vzrostl o 185 % ve srovnání s 2. čtvrtletím a v 3. čtvrtletí dosáhl 37,1 miliardy USD, čímž dosáhl nového ATH.
Nárůst aktivity je primárně poháněn rostoucím zájmem institucí a vlnou nových strategických partnerství.
Vývoj ceny kryptoměn Solana, BNB a Avalanche ve 3. kvartále roku 2025
Dlouhodobé jízdě trhů stále pomáhá několik motorů:
produktivita tažená umělou inteligencí,
zdravé marže firem,
uvolňující se měnová politika v USA i Evropě.
Přidejte rostoucí institucionální účast v digitálních aktivech a máte prostředí, kde pravidelné vklady průběžně sbírají výnosy i během kratších zádrhelů.
Akcie v USA i Japonsku lámou maxima, Evropa drží krok díky bankám a zdravotnictví, a kryptoměny po regulaci stablecoinů ukázaly, že si dokážou najít cestu ke kapitálu mimo spekulativní vlny.
Dlouhý horizont navíc historicky poráží krátkodobý šum:
Desetileté držení kvalitních aktiv v naprosté většině období překonalo hotovost i inflaci.
Hlavní rizika
Ocenění: Velké technologické tituly jsou drahé a citlivé na zklamání v ziscích nebo zpomalení monetizace AI.
Inflaceasazby: Pokud by se jádrové ceny opět zvedly, centrální banky mohou přibrzdit uvolnění – a násobky zisků by se rychle přecenily.
Geopolitika a obchodní politika: Cla a nejisté dodavatelské řetězce umí přenést tlak do marží i do spotřeby.
Koncentrace: Indexy jsou výrazně taženy hrstkou lídrů, což zvyšuje citlivost na jednorázové negativní zprávy.
Volatilita: U kryptoměn je to tradičně volatilita, technologická rizika a závislost na likviditě.
Doporučení pro investory
Držte se plánu: Nastavte si měsíční trvalý příkaz do širokého akciového indexu a doplňte evropskou složku.
Rozumně diverzifikujte: Mimo akcie zvažte kvalitní státní dluhopisy pro tlumení výkyvů a menší koš “alternativ” (zlato, případně malou expozici do hlavních kryptoměn přes regulované produkty).
Nastavte si hranice: Stanovte si maximální váhu jedné akcie/fondu, stopku na spekulativní část a předem definované pásmo pro rebalancování (např. ±5 p. b.).
Buďte realističtí v očekáváních: Modelujte scénáře: základ (střední růst), optimistický (vyšší zisky, nižší sazby), negativní (recesní rok).
Využijte silné i slabé dny. Dollar-cost averaging funguje nejlépe, když ho neruší emoce. Svody “časovat dno” se obvykle nevyplácí.
Pravidelné vklady fungují jako metronom: drží tempo, i když orchestr trhu občas falešně zahraje.
Místo honby za “dokonalým okamžikem” jednoduše kupujete víc, když ceny klesnou, a méně, když rostou. Tím snižujete průměrnou nákupní cenu a zvyšujete šanci, že dlouhodobý výsledek bude rozumný i bez věštecké koule.
Mějte rezervu na 6–9 měsíců, ať v případě výpadku příjmů nemusíte sahat do portfolia.
Vybírejte nízkonákladové UCITS ETF pokrývající celý svět.
Jednou za tři roky rebalancujte na cílové váhy.
K akciím doplňte menší podíl kvalitních dluhopisů, které tlumí výkyvy a zlepšují spánek.
Očekávání držte střízlivá. Někdy trh rok přešlapuje na místě, jindy přinese překvapivý růst – pravidelnost ale pracuje v obou směrech.
Jak se zatím našim portfoliím daří?
Během uplynulých 51 měsíců se ukázalo, že rozdíly mezi jednotlivými investičními platformami nejsou dramatické (pokud pomineme kryptoměnovou platformu Fumbi), přesto každá z nich nese otisk svého zaměření a typu aktiv, do nichž investuje.
U Fumbi, které staví na kryptoměnách, bývá vývoj hodnoty portfolia mnohem živější.
V jednotlivých čtvrtletích se střídají prudké pády (např. v Q13 a Q15) s ostrými růsty (v Q14, Q16 a nyní i v Q17). Je to jako jízda na horském kole po strmých kopcích, kde po náročném výšlapu následuje rychlý sjezd a znovu další stoupání.
Investice na Fumbi, která je dlouhodobě nejvýkonnější platformou, se v obou z posledních dvou čtvrtletí zhodnotila o více než o 20 000 Kč.
Ostatní platformy – Indigo (s dluhopisy), Portu, Finax a Fondee – naproti tomu vykazují klidnější růstové křivky, bez extrémních výkyvů typických pro kryptoměny.
Pojďme se nyní podívat, jak si jednotlivé platformy vedly v posledním kvartálu konkrétně.
Vývoj výnosů po čtvrtletích
Výkonnost jednotlivých platforem
Platforma Indigo proměnila dosavadní investici ve výši 51 000 Kč v aktuální hodnotu 62 114 Kč, což odpovídá zhodnocení 21,79 %.
Na přelomu minulého roku se přitom její výkonnost pohybovala kolem 30 % (Q14), ale následné období přineslo citelné ochlazení. Ani dluhopisová složka portfolia, kterou Indigo nabízí jako jediná z hodnocených platforem, nedokázala pokles zbrzdit.
Info
Výsledky za poslední období se u Indiga mění poměrně výrazně – prudké propady (Q13 a Q15) střídají rychlé růsty (Q14, Q16 a Q17).
U Portu se hodnota portfolia vyšplhala na 63 561 Kč, tedy zisk 24,63 %. Platforma si tak upevnila druhé místo hned za Fondee a potvrzuje, že akciové portfolio zde dlouhodobě funguje velmi solidně.
Finax, který se dlouhodobě drží na poslední příčce žebříčku, vykázal hodnotu investic 60 938 Kč, což představuje celkový výnos 19,49 %.
Naopak Fondee drobně ztratilo oproti platformě Portu, ale stále je tahounem mezi akciovými platformami – hodnota investice zde vzrostla na 64 002 Kč, tedy o 25,49 % od začátku našeho pravidelného investování.
Na absolutním vrcholu zůstává Fumbi, které potvrzuje růstový potenciál kryptoměn.
Ze vložených 71 400 Kč (investice 1 400 Kč měsíčně) se portfolio rozrostlo na 142 255 Kč, což odpovídá zhodnocení téměř 100 % – výsledek, který momentálně výrazně ční nad tradičními akciovými a dluhopisovými platformami.
Q3 2025 potvrdil, že trpělivost a disciplína vítězí. Kryptoměnové portfolio Fumbi dál táhne peloton a téměř zdvojnásobilo vložené prostředky, zatímco akciové platformy předvedly solidní, i když střízlivější tempo růstu.
Fondee si udrželo akciové vedení, Portu zůstává nablízku.
Indigo s dluhopisovou složkou a Finax stále zůstávají pozadu – nejde však o selhání, spíš o jiný profil rizika a delší cestu k odměně.
Celkové zhodnocení jednotlivých investičních platforem od začátku investování
Celkový obrázek je jasný: pravidelné vklady fungují jako metronom – drží rytmus, i když orchestr trhu občas zahraje falešně. Přidejte rebalancování, střízlivé očekávání a limity pro “koření” a snižujete prostor pro nepříjemná překvapení.
Rizika nikam nemizí: vysoké valuace, inflace, politika a koncentrace ve velkých titulech mohou přinést náhlé změny.
Proto dává smysl budovat polštář v hotovosti, držet nízkonákladové UCITS ETF a rozumně přidat kvalitní dluhopisy.
A pokud chcete i expozici do krypta, držte ji malou a přes regulované produkty. Maraton, jehož cílem je krok za krokem přidávat hodnotu, pokračuje.
V tomhle rytmu má i klidná jízda šanci přijet do cíle před těmi, kdo stále hledají “dokonalý moment”.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Vojtěch se snaží čtenářům přinášet nejen kvalitní vzdělávací a aktuální obsah ze světa financí, ale také data, nástroje a zkušenosti z praxe.
Jeho záměrem je, aby byl Finex.cz platformou, která je užitečná jak pro začátečníky, tak pro zkušené investory. Sám se věnuje neustálému rozšiřování a zlepšování celého portálu tak, aby stále odpovídal zvyšujícím se potřebám rostoucího množství čtenářů.
Své zkušenosti ze světa financí získal při studiích na Vysoké škole ekonomie a managementu, návštěvami desítek finančních konferencí po celé Evropě ale také praxí a správou svých vlastních investic. Jeho osobní investiční portfolio zahrnuje zejména kryptoměny a akcie, ale v menší míře i nemovitosti a další méně konvenční typy investic.
“Našim cílem není čtenáře jen informovat, ale také inspirovat, vzdělat a pomoci jim zhodnotit jejich peníze. Máme za sebou roky dobrých výsledků, ale stále před sebou vidíme i další vzrušující cestu.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
