(16) Testujeme investiční platformy: Po 45 měsících přišlo tvrdé vystřízlivění
První čtvrtletí roku 2025 pořádně zamíchalo kartami. Naše reálné investice ukazují, která platforma vám pomůže přežít tržní bouři a která nikoliv. Jak se našim investicím daří?
Ptáte se, co vlastně děláme? Investujeme do reálných portfolií naše vlastní peníze na několika investičních platformách s cílem srovnat jejich výkonnost a ukázat vám, jak pravidelné investování funguje.
V pořadí nejúspěšnějších platforem nastala drobná změna.
To se však nevyhnulo ani akciovému trhu, když došlo také ke snížení hodnoty tradičních investic. A jak je to s výkonností tradičních platforem?
Do čela se aktuálně dostalo Portu, za kterým následuje nedávný lídr Indigo. V těsném závěsu však následuje i Fondee a pouze slovenská investiční platforma Finax vykazuje drobnou ztrátu.
Jestliže se s tímto seriálem setkáváte poprvé, doporučujeme nejdříve projít úvodní článek. Ten vás seznámí s hlavními investičními kritérii, která v našem hodnocení používáme, a pomůže lépe porozumět dalším částem.
V úvodu najdete souhrn hodnocených investičních platforem spolu s jejich klady a zápory, stejně jako praktické informace k registraci.
Pokud jste jej dosud nečetli, doporučujeme jím začít – poskytne vám potřebný rámec pro další čtení.
Americké akcie v 1. čtvrtletí letošního roku klesly, přičemž prudký pokles zaznamenaly sektory informačních technologií a spotřebního zboží.
Většina ostatních sektorů si však vedla lépe, přičemž nejvíce rostly akcie energetického a zdravotnického sektoru.
Zpráva, že čínská společnost DeepSeek vyvinula model umělé inteligence srovnatelný s vedoucími společnostmi na trhu, ale za zlomek ceny, vzbudila značný rozruch.
Přiměla investory přehodnotit očekávání ohledně umělé inteligence, vedoucí pozice USA v této oblasti a návratnosti investic.
Téma umělé inteligence v posledních letech pohánělo akciové trhy a přispělo k lepším výsledkům skupiny akcií s označením “velkolepá sedmička”, a tak tato zpráva vyvolala tlak na některé z největších akcií v amerických indexech.
Dalším klíčovým tématem čtvrtletí byla dovozní cla. Prezident Trump oznámil uvalení cel na některé země (zejména Mexiko a Kanadu) a na některé zboží (automobily, ocel, hliník).
Když se čtvrtletí blížilo ke konci, investoři očekávali 2. duben, který Trump nazval “Dnem osvobození”, a oznámení širšího rozsahu cel.
Investoři se obávali, že by obchodní cla a plánovaná redukce pracovních míst ve veřejném sektoru ze strany DOGE (Ministerstvo pro efektivitu státní správy) mohly vyvolat tlak na americké spotřebitele.
Index spotřebitelské nálady Michiganské univerzity tak za březen dosáhl hodnoty 57,0, což je výrazně pod únorovou hodnotou 64,7.
Akcie v eurozóně v 1. čtvrtletí výrazně posílily. Jak už bylo naznačeno, v lednu přiměly zprávy o DeepSeek investory přehodnotit soustředěné pozice v amerických akciích s velkou tržní kapitalizací a přesunout se jinam.
Únor přinesl německé volby a optimismus, že nová vláda vedená Friedrichem Merzem bude prosazovat prorůstový program.
V březnu však byly zisky omezeny a trhy se stáhly zpět v důsledku obav z uvalení cel na dovoz ze strany USA, počínaje automobilovým sektorem.
Nejvýkonnějším sektorem čtvrtletí byl finanční sektor. Zejména banky měly silné čtvrtletí na pozadí několika solidních aktualizací zisků. Banky jsou také relativně izolovány od obav z obchodních cel.
Mezi další nejvíce rostoucí sektory patřily průmyslové podniky, energetika, komunikační služby a veřejné služby. Mezi sektory, kterým se ve čtvrtletí naopak nedařilo, patřily sektory spotřebního zboží, informačních technologií a nemovitostí.
V únoru tedy v Německu proběhly volby, v nichž se největší stranou stali křesťanští demokraté (CDU) Friedricha Merze. Merz naznačil záměr sestavit vládu do Velikonoc (20. dubna).
Ještě před zahájením nového parlamentního zasedání se mu však podařilo prosadit plány na uvolnění přísných německých úvěrových limitů. Očekává se, že dodatečné peníze budou vynaloženy na obranu a infrastrukturu.
Po volbách se nálada mezi německými firmami zlepšila. Index podnikatelského klimatu Ifo, který vychází z průzkumu mezi podniky, vzrostl na 86,7 bodu z únorových 85,3 bodu.
V eurozóně vzrostl březnový bleskový index nákupních manažerů na sedmiměsíční maximum, přičemž se poprvé po dvou letech vrátila k růstu průmyslová výroba.
Evropská centrální banka v lednu a v březnu snížila úrokové sazby. Podle údajů Eurostatu se meziroční inflace v eurozóně v únoru snížila na 2,3 % z lednových 2,5 %.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů v 1. kvartále roku 2025
Akcie ve Spojeném království v průběhu čtvrtletí rostly díky silnému výkonu větších společností, ačkoli nálada vůči malým a středním společnostem zůstávala křehká.
V souladu s evropskými akciemi profitovaly sektory velkých finančních podniků, energetiky a zdravotnictví, protože se globální investoři odvrátili od vysoce naceněných amerických technologických akcií.
Britské malé a středně velké společnosti utrpěly v důsledku přetrvávajících obav ohledně ekonomického výhledu Spojeného království.
Škrty ve výdajích v jarním prohlášení mezitím vyvolaly otázky ohledně stavu britské ekonomiky.
Japonský akciový trh
Japonský akciový trh v prvním čtvrtletí klesal. Index Nikkei 225 skončil výrazně v záporných číslech v důsledku slabé výkonnosti větších akcií, zejména v technologickém a exportním sektoru.
Japonský akciový trh čelil prodejnímu tlaku, který byl způsoben nejistotou spojenou s celní politikou Trumpovy administrativy a také rostoucími obavami z rizika recese v USA.
Tyto obavy ještě prohloubilo oznámení ke konci března, že Trumpova administrativa zavede 25% cla na dovážené automobily. V důsledku toho patřily mezi nejvíce postižené akcie exportérů a akcie související s technologiemi.
Na druhou stranu několik pozitivních faktorů specifických pro Japonsko podpořilo ceny akcií například ve finančním sektoru.
Patřily mezi ně:
Rostoucí výnosy japonských státních dluhopisů, které byly způsobeny pozitivními údaji o inflaci a růstu mezd.
Oznámení společnosti Berkshire Hathaway, že zvyšuje své podíly v japonských obchodních domech.
Zvýšené výdaje japonské vlády na obranu.
Bank of Japan koncem ledna zvýšila svou základní úrokovou sazbu, což byl všeobecně očekávaný krok, který podpořil finanční akcie, zejména banky.
Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 v 1. kvartále roku 2025
Část finančních prostředků na investiční platformě Indigo je investována také do dluhopisů, proto je na místě krátce se zastavit i u nich.
V prvním čtvrtletí roku 2025 došlo k výraznému posunu v globálním makroekonomickém prostředí. Výjimečnost USA byla zpochybněna, protože zvýšená politická nejistota vedla k prudkému poklesu sentimentu a vyvolala obavy z recese.
Naproti tomu změna fiskálního režimu v Německu vyvolala výrazně lepší vyhlídky v celé Evropě, což bylo katalyzátorem výrazné divergence na trzích s pevným výnosem.
V březnu německý parlament schválil plány nastupujícího kancléře Friedricha Merze na uvolnění výpůjčních limitů a vyjmutí výdajů na obranu a bezpečnost z přísných dluhových pravidel země.
To také usnadnilo vytvoření infrastrukturního fondu v hodnotě 500 miliard eur, který bude fungovat příštích 12 let.
V důsledku toho nesly německé dluhopisy hlavní tíhu následného výprodeje v celé eurozóně, přičemž výnosy po tomto oznámení zaznamenaly největší denní skok od znovusjednocení v roce 1990 (výnosy se pohybují inverzně k ceně).
Americké státní dluhopisy se v tomto čtvrtletí vyvíjely lépe, přičemž výnosy klesaly (a ceny rostly) v reakci na slabší údaje o ekonomické aktivitě.
Ve Spojeném království ovlivnil výkonnost aktiv výhled stagflace a zranitelná fiskální pozice, kterou zdůraznilo jarní prohlášení vlády.
Kryptoměny: Tentokrát jsme sledovali propad cen digitálních aktiv
Trhy s digitálními aktivy se v prvním čtvrtletí letošního roku ocitly v zajetí protichůdných sil.
Na jedné straně Trumpova administrativa prosazovala plány na to, aby se USA staly hlavním městem krypto světa, a současně nejistota ohledně celní politiky silně zatěžovala všechna riziková aktiva.
Trhy digitálních aktiv nebyly ušetřeny, neboť celková tržní kapitalizace kryptoměn klesla o 18 %.
Ethereum se propadlo o více než 45 %, zatímco široký index altcoinů s velkou a malou kapitalizací klesl o 35 %. Bitcoin se držel o něco lépe a v průběhu čtvrtletí ztratil pouze 12 % a v březnu se obchodoval beze změny.
Tržní protivětry zastínily některé jinak pozitivní události pro digitální aktiva, jako například posun v legislativě týkající se stablecoinů v Kongresu schválením zákona GENIUS, který by stanovil rozsáhlý regulační rámec pro vydávání a regulaci stablecoinů v USA.
Tento krok fakticky dává zelenou velkým regulovaným subjektům, aby se staly účastníky trhu se stablecoiny.
Vývoj hodnoty Bitcoinu a Etherea v 1. kvartále roku 2025
Investování v současnosti má stále smysl, přestože trhy procházejí obdobím nejistoty. První kvartál letošního roku byl ve znamení smíšených výsledků:
Kdy například americké akcie kvůli obchodním opatřením Trumpovy administrativy a nejistotě v technologickém sektoru klesaly.
Naopak evropské trhy posílily, zejména díky politické stabilitě v Německu a optimismu kolem ekonomických reforem.
Současná situace připomíná počasí v přechodném období – chvíli prší, chvíli svítí slunce. Investoři, kteří vsadili na kryptoměny, pocítili prudký propad, zatímco ti, kteří upřednostnili tradiční akcie či dluhopisy, byli vůči prudkým poklesům odolnější.
Důležité je nepodlehnout strachu z krátkodobých poklesů.
Historie ukazuje, že právě během nejistých období vznikají příležitosti k nákupu za atraktivní ceny. Podobně jako když na trhu klesnou ceny kvalitních výrobků – pro investora jde o možnost nakoupit levněji s vidinou dlouhodobého zisku.
Ačkoli nejistota spojená s obchodní válkou, vývojem úrokových sazeb a inflací trvá, globální ekonomika nevykazuje známky hluboké krize.
Diverzifikované portfolio složené z akcií, dluhopisů a dalších aktiv tak zůstává ideálním řešením. Pravidelně investovat, nenechat se strhnout emocemi a myslet na dlouhodobý horizont je v současnosti nejlepší strategií.
Pravidelným investováním nemůžete nic zkazit
Pravidelné investování se v mnoha ohledech podobá zasazení stromu na zahradě – nemusíte přesně vědět, jaké počasí přijde příští rok, ale s jistotou víte, že strom poroste, pokud mu dáte čas.
Když pravidelně investujete menší částky, minimalizujete riziko špatného načasování vstupu na trh. Tímto způsobem nemusíte řešit, jestli právě dnes je ideální den pro nákup, nebo zda by bylo lepší ještě týden počkat.
Tato strategie má zásadní výhodu: vyhlazuje dopady tržních výkyvů.
Pokud ceny aktiv klesají, získáte při stejné investici větší množství akcií nebo dluhopisů.
Naopak při růstu cen sice nakoupíte méně, ale vaše portfolio se zhodnocuje.
Takto systematicky získáváte jistotu, že dlouhodobě nakupujete za průměrnou tržní cenu.
Další výhodou pravidelnosti je její psychologický efekt. Když investujete jednorázově, snadno propadnete nervozitě z krátkodobého pohybu trhů.
Při pravidelném investování se však emoce ustálí, protože na trzích jste přítomni neustále, bez ohledu na aktuální zprávy a turbulence.
Představa, že musíte být burzovní génius, abyste byli úspěšní, je mylná. Klíčem je právě vytrvalost a pravidelnost.
TIP
Pokud každý měsíc investujete pevně stanovenou částku, postupně vybudujete solidní portfolio, které má potenciál zajistit klidnou budoucnost.
To platí zejména při dlouhodobém horizontu, kdy se krátkodobé poklesy stávají jen drobnými výkyvy na cestě vzhůru.
Pravidelné investování tedy není o hledání dokonalého okamžiku, ale o budování návyku, který vás dovede ke stabilnímu zhodnocení peněz.
Kdo investuje pravidelně a trpělivě, udělá méně chyb, než kdo se snaží neustále odhadnout budoucnost.
Jak se zatím našim portfoliím daří?
Za uplynulých 45 měsíců se výkonnost investičních platforem liší, i když nikoli nějak výrazně. I tyto drobné odchylky však odráží povahu jejich podkladových aktiv.
Vývoj hodnoty investice na kryptoměnové platformě Fumbi vykazuje podstatně vyšší výkyvy než platformy zaměřené na akcie (potažmo dluhopisy).
Tento jev se projevuje prudkými výkyvy čtvrtletních výsledků – období strmých poklesů (Q 13 naší investice), střídají fáze výrazného růstu (Q14 naší investice) a tak pořád dokola.
Přestože je tak Fumbi nejvýkonnější z platforem, za poslední kvartál klesla hodnota tohoto investičního portfolia o cca 30 tisíc korun.
Naopak platformy specializující se na akcie, jako jsou Indigo (také dluhopisy), Portu, Finax a Fondee, vykazují mnohem stabilnější vývoj hodnoty napříč kvartály.
Pojďme se detailněji podívat na výsledky jednotlivých platforem:
Vývoj výnosů po čtvrtletích
Výkonnost jednotlivých platforem
Platforma Indigo dokázala navýšit pravidelně investovaných 45 000 korun na 54 463 korun, což znamená celkový nárůst hodnoty investice o 12,14 %.
Jedná se o pořádný sešup (který pozorujeme u všech platforem), když jsme na konci loňského roku evidovali zhodnocení přes 30 %.
K lepší výkonnosti – respektive menšímu propadu – nepomohlo platformě Indigo ani to, že jako jediná zahrnuje také dluhopisovou složku.
Výsledky na Indigu pouze mírně kolísají, přičemž největší propady nastaly ve třetím a čtvrtém čtvrtletí naší investice a také nyní v kalendářním Q1 2025.
Srovnatelný vývoj vykazuje i platforma Portu, která během naší investice zaznamenala největší pokles ve čtvrtém a aktuálním patnáctém čtvrtletí.
Portu vykazuje zhodnocení na úrovni 13,03 %, což znamená výrazný propad ze zhodnocení 27,19 % na konci loňského roku.
Portu je přesto momentálně naše nejvýkonnější platforma zaměřená na akcie.
Obdobný popis vývoje hodnoty portfolia bychom mohli volit i pro platformy Finax a Fondee. Novinkou je, že se z posledního místa vyškrábala platforma Fondee, která se v době tržních turbulencí ukázala jako nejspolehlivější místo ke zhodnocování peněz.
Jako jednooký král mezi slepými ztratila naše investice na Fondee v Q1 2025 zdaleka nejméně.
Fumbi jako jediná kryptoměnová platforma v našem přehledu vykazuje mnohem vyšší volatilitu oproti tradičním investičním platformám.
Ačkoliv dosáhla nejvyššího zhodnocení ze všech sledovaných platforem na úrovni 58,30 % není to důvod k oslavám, neboť se jedná o značný propad oproti téměř 120% zhodnocení jenom o 3 měsíce dříve.
Investování na Fumbi je spojeno s neobyčejnými výkyvy.
Hodnota kryptoměnového portfolia, které je tvořeno převážně Bitcoinem zažívá prudké nárůsty i propady.
Klasická nestabilita kryptoměn zdůrazňuje vysokou míru rizika i potenciální návratnosti, kterou kryptoměnové investice nabízejí.
Odkládáte-li část svých peněz do kryptoměn, musíte být připraveni na rychlé změny hodnoty.
Téměř čtyři roky pravidelného investování nám ukazují jednu věc: Jistotu v nejistotě poskytuje jen trpělivost. Fumbi letos zažilo prudký propad, Portu se ujalo vedení mezi tradičními platformami a Fondee překvapilo stabilitou.
Žádný z těchto výsledků však není trvalý. Z dlouhodobého pohledu se vítězové mění. A právě to je ta hlavní lekce.
Celkové zhodnocení jednotlivých investičních platforem od začátku investování
Investor, který čeká na ideální okamžik, připomíná zahradníka, co odmítá cokoliv dělat, dokud nebude předpověď na 30 dní bez deště. Takový okamžik nepřijde.
Místo toho je lepší pracovat pravidelně – v dešti, větru i slunečním svitu. Trh se mezitím bude houpat, jako se houpaly i výnosy našich platforem. Ale kdo vydrží, má šanci na úrodu.
To, co Fumbi ztratilo, může během dalšího čtvrtletí zase získat a Portu může zítra ztratit náskok. Náš test není o hledání dokonalé platformy pro investování, ale o ověření, že vytrvalost poráží pokusy o dokonalé načasování investic.
V investování nevyhrává ten, kdo trefí jackpot. Vyhrává ten, kdo hraje dál – s rozumem, pravidelností a nadhledem.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Vojtěch se snaží čtenářům přinášet nejen kvalitní vzdělávací a aktuální obsah ze světa financí, ale také data, nástroje a zkušenosti z praxe.
Jeho záměrem je, aby byl Finex.cz platformou, která je užitečná jak pro začátečníky, tak pro zkušené investory. Sám se věnuje neustálému rozšiřování a zlepšování celého portálu tak, aby stále odpovídal zvyšujícím se potřebám rostoucího množství čtenářů.
Své zkušenosti ze světa financí získal při studiích na Vysoké škole ekonomie a managementu, návštěvami desítek finančních konferencí po celé Evropě ale také praxí a správou svých vlastních investic. Jeho osobní investiční portfolio zahrnuje zejména kryptoměny a akcie, ale v menší míře i nemovitosti a další méně konvenční typy investic.
“Našim cílem není čtenáře jen informovat, ale také inspirovat, vzdělat a pomoci jim zhodnotit jejich peníze. Máme za sebou roky dobrých výsledků, ale stále před sebou vidíme i další vzrušující cestu.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.