(14) Testujeme investiční platformy: Fumbi opět padá! Která platforma nás překvapila růstem ve 3. čtvrtletí?

V nedávné době skončil třetí kvartál letošního roku a my za sebou máme již 13 čtvrtletí našeho investování prostřednictvím investičních platforem. Ani toto čtvrtletí není výjimkou a opět pro vás máme další díl našeho seriálu, ve kterém se zpětně ohlížíme nad tím, jak se našim pravidelným investicím daří.

V pořadí výkonnosti investic na jednotlivých platformách žádný změna nenastala. Přesto jsme byli svědky pozoruhodného vývoje.

Opět došlo k výraznému propadu zhodnocení na platformě Fumbi, neboť se kryptoměnovému trhu příliš nedařilo, platforma však stále zůstává jedničkou na našem seznamu.

Mezi tradičními investičními platformami, přestože nedošlo ke změně v pořadí, došlo k pozoruhodnému sblížení výkonnosti.

Nejvýrazněji totiž rostla hodnota investice na platformě Fondee (5. celkově), následována investiční platformou Finax (4. celkově). Pouze nepatrně vzrostla hodnota investic na platformě Portu (3. celkově) a dokonce se propadla hodnota investice na investiční platformě Indigo (2. celkově).

Možná to není až tak překvapivé, složení portfolií na jednotlivých platformách je podobné a po poměrně rozdílné výkonnosti v předchozích kvartálech zde možná pouze sledujeme prostý “návrat k průměru”.

Obsah článku

S jakými předpoklady jsme začínali?

Pokud je toto váš první kontakt s naším seriálem, doporučujeme začít seznámením se s výchozími kritérii našich investic, aby pro vás byl obsah níže lépe pochopitelný.

Úvodní článek této série poskytuje přehled investičních platforem, které analyzujeme, a zároveň stručně popisuje jejich klíčové výhody a nevýhody.

V tomto článku najdete také všechny informace potřebné k registraci na uvedených platformách. Pokud jste tedy úvodní článek ještě nečetli, doporučujeme začít jím, abyste získali všechny potřebné informace a kontext pro další pochopení následujících řádků.

Jaký byl vývoj nejsledovanějších akciových indexů

Akciové trhy v USA

Americké akcie se v průběhu čtvrtletí vyvíjely dobře, ale výkonnost jednotlivých sektorů byla smíšená, protože někteří předchozí vítězové zaostávali. Jiné sektory, kterým se dříve investoři vyhýbali, si mezitím znovu získaly přízeň investorů.

Všechny sektory kromě energetického vykázaly kladné výnosy, ale mezi nejúspěšnější patřily sektory veřejných služeb a nemovitostí, zatímco informační technologie zaznamenaly jen malý nárůst.

Čtvrtletí ovlivnila měnící se očekávání ohledně vývoje úrokových sazeb v USA, která přispěla k rozdílným výkonům jednotlivých sektorů.

Americký Federální rezervní systém ponechal v červenci úrokové sazby na 23letém maximu. Na to však začátkem srpna navázaly slabší údaje o zaměstnanosti.

Zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor ukázala, že v červenci přibylo 114 000 pracovních míst, což bylo výrazně pod konsenzuálním očekáváním 175 000, zatímco míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,3 %.

Tato slabší zpráva o zaměstnanosti vyvolala obavy, že Fed možná odložil snížení úrokových na příliš pozdě a riskuje poškození ekonomiky. Trhy tak začaly počítat s výrazným uvolněním měnové politiky do konce roku.

Současně se objevily pochybnosti o tom, jakou návratnost mohou mít pro firmy významné investice do technologií, jako je umělá inteligence. Oba faktory přispěly k volatilitě trhů na začátku srpna.

Některé odolné podnikové výsledky v tomto období pomohly uklidnit nervy investorů. Předseda Fedu, Jerome Powell, pak využil svého srpnového projevu na sympoziu centrální banky v Jackson Hole k signalizaci zářijového snížení úrokových sazeb. Fed nakonec oznámil snížení sazeb o 50 bazických bodů.

Pozornost investorů se také zaměřila na nadcházející volby v USA, které se uskuteční 5. listopadu. V červenci prezident Biden oznámil, že odstoupí z letošního prezidentského klání, a místo toho podpořil jako demokratickou kandidátku viceprezidentku Kamalu Harrisovou.

Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů ve třetím kvartále letošního roku

Evropské akciové trhy

Akcie v eurozóně měřené, jak indexem blue chip akcií – Euro Stoxx 50 – tak širším tržním indexem –Euro Stoxx 600 – mírně rostly.

V čele růstu přitom stály sektory nemovitostí, veřejných služeb a zdravotnictví, protože vyhlídky na nižší úrokové sazby přiměly investory přehodnotit některé dříve neoblíbené části trhu.

Hlavními zaostávajícími sektory byly energetika a informační technologie, které ve čtvrtletí dosáhly záporných výnosů.

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby v platnosti, v září je však snížila o 25 bazických bodů. Údaje naznačovaly zmírnění inflace v daném období, přičemž meziroční inflace klesla z 2,6 % v červenci na 2,2 % v srpnu a 1,8 % v září.

Ukazatele aktivity však naznačovaly zpomalení ekonomiky eurozóny. Index nákupních manažerů (PMI) v eurozóně za září dosáhl osmiměsíčního minima 48,9 bodu.

Za snížením celkové aktivity stál prohlubující se útlum ve výrobním sektoru. Aktivita v sektoru služeb mírně vzrostla a dosáhla hodnoty 50,5. Slabší údaje PMI spolu s mírnějšími údaji o inflaci posílily očekávání dalšího brzkého snížení sazeb ze strany ECB.

Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů ve třetím kvartále letošního roku

Akcie ve Spojeném království v průběhu čtvrtletí také vykázaly drobný zisk, protože drtivé vítězství labouristů v parlamentních volbách na začátku období podpořilo naděje na trvalé oživení domácí ekonomiky.

K tomu docházelo také v době, kdy se zvyšovala očekávání snížení britských úrokových sazeb, k čemuž Bank of England (BoE) přistoupila v srpnu a provedla tak své první snížení za poslední čtyři roky.

Nejvýkonnějšími sektory v daném období byly sektory zboží dlouhodobé spotřeby, financí a spotřebního zboží. Energetika se naopak vyvíjela negativně.

Pozitivní náladu poněkud kompenzovalo varování nového britského premiéra, Keira Starmera, před “bolestivým” podzimním rozpočtem. Signalizoval možné zvýšení daní a snížení výdajů v důsledku odhadovaného schodku veřejných financí ve výši 22 miliard liber.

Po povzbudivém prvním odhadu HDP za 2. čtvrtletí statistický úřad následně revidoval růst na 0,5 %. Stejně jako růst, i oficiální statistika inflace byla v průběhu čtvrtletí o něco méně povzbudivá. Meziroční inflace indexu spotřebitelských cen mírně vzrostla na 2,2 % poté, co v červnu dosáhla cíle BoE ve výši 2,0 %.

Guvernér BoE, Andrew Bailey, přislíbil, že s dalším snižováním úrokových sazeb bude postupovat opatrně. Mezitím viceguvernérka, Clare Lombardelliová, dodala, že základní scénář banky pro inflaci je příznivý, ale přetrvávají rizika alternativního vývoje, v němž se inflace opět posune výše.

Kryptoměny: Cena Bitcoinu se téměř nezměnila, Ethereum výrazně oslabilo

Trhy s digitálními aktivy vykázaly během čtvrtletí smíšené výnosy. Bitcoin ve třetím čtvrtletí vykázal zanedbatelný zisk nižší než 1 % (+50 % od začátku roku), zatímco Ethereum se během čtvrtletí propadlo o 25 %, čímž se jeho výnos od začátku roku snížil na 14 %.

Po propadech v srpnu se trhy digitálních aktiv v září zotavily, podpořeny snížením sazeb Fedu v polovině měsíce.

Hlavním tématem kryptoměn v tomto roce byl institucionální přístup, který pokračoval i ve 3. čtvrtletí, kdy několik velkých správců aktiv uvedlo na trh své spotové ETF na Ethereum. Komise pro cenné papíry a burzy rovněž schválila opce na obchodování s Bitcoin ETF, což povede k zefektivnění trhu a dále propojí krypto s tradičními trhy.

Tento trend další institucionalizace digitálních aktiv bude pravděpodobně pokračovat, což bude částečně podpořeno lepší regulační jasností, kterou lze očekávat v USA, neboť oba prezidentští kandidáti projevili podporu odvětví digitálních aktiv.

Vývoj hodnoty Bitcoinu a Etherea ve třetím kvartále letošního roku

• Výkonnost Bitcoinu: Bitcoin zaznamenal poměrně vysokou volatilitu s maximem 68 239 USD a minimem 53 986 USD. Na konci čtvrtletí si však Bitcoin za 3 měsíce připsal pouhých +0,48 % a skončil na úrovni 63 354 USD.
• Výkonnost Etherea: Pro Ethereum byl však výsledek tohoto kvartálu více frustrující. Navzdory spuštění spotových Ethereum ETF jeho cena klesla pod 2 600 USD a dosáhla minima kolem 2 100 USD. Na konci kvartálu se Ethereum obchodovalo na stejné úrovni jako v lednu 2024.
• Výkonnost altcoinů: Zatímco Ethereum klesalo, jiným altcoinům se ve třetím čtvrtletí dařilo, zejména meme coinům, které zažily cenovou rally. Největší zisky mezi meme coiny zaznamenaly nově vytvořené tokeny na meme launchpadech, jako jsou pump.fun a SunPump.

Rallye meme coinů lze přičíst nedostatku nových příběhů, nízkým očekáváním v souvislosti s vydáním vysoce sledovaných projektů a rostoucí frustraci z předchozích airdrop kampaní.

Dalším důležitým faktorem je, že mnoho utility coinů je podporováno rizikovým kapitálem a v současné době se nachází ve fázi předávání tokenů soukromým investorům a týmům.

Problémem je vysoká míra inflace: kupujete token s nízkým floatem, jehož nabídka v oběhu se v následujících 12 měsících po zahájení odblokování zdvojnásobí. Mnoho mincí současného cyklu nyní vstupuje do fáze vestingu, přibližně 12 měsíců po prvotním představení tokenů.

Pro drobné investory nemají takové tokeny žádný viditelný růstový potenciál, což vede k frustraci. Při hledání rychlých a snadných výnosů se mnoho uživatelů obrátilo na obchodování s meme coiny.

Na rozdíl od tradičních tokenů jsou meme coiny osvobozeny od zapojení rizikového kapitálu a harmonogramů odblokování tokenů. Díky 100% nabídce v oběhu a nízkým tržním kapitalizacím při spuštění mají potenciál k výraznému růstu.

Vyplatí se v současné době investovat?

Stručná odpověď? Vyplatí.

Ačkoliv se globální trhy potýkají s významnou volatilitou a ekonomickými nejistotami, situace v nedávné době ukázala zajímavé příležitosti pro investory. Akciové indexy v USA rostly, ačkoliv jednotlivé sektory vykázaly různou výkonnost.

Americké veřejné služby a nemovitosti patřily mezi nejsilnější účastníky trhu, zatímco sektor energetiky zaostával.

Volatilita trhů byla umocněna měnícími se očekáváními ohledně úrokových sazeb v USA.

I když tyto obavy vedly k dočasnému poklesu, některé firmy předvedly výsledky, které uklidnily investory, a Fed nakonec snížil sazby o 50 bazických bodů. Tyto změny přinesly na trhy více optimismu, zejména v sektorech citlivých na změny sazeb.

Podobně i evropské trhy ukázaly různorodý vývoj. Nemovitosti, veřejné služby a zdravotnictví byly v čelech růstu díky vyhlídkám na nižší sazby. Zároveň docházelo ke zmírnění inflace, což přimělo Evropskou centrální banku ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů.

Na trzích Spojeného království se pozitivní vliv na sentiment projevil po drtivém vítězství labouristů a očekávání snížení úrokových sazeb Bank of England.

Nezanedbatelnou roli hrály také kryptoměny. Bitcoin zůstal během třetího kvartálu relativně stabilní, zatímco Ethereum zaznamenalo propad o 25 %.

Hlavním tématem byl pokračující institucionální zájem, podpořený schválením spotových ETF na Ethereum a opčních kontraktů na Bitcoin ETF, což posílilo další propojení kryptoměnových trhů s trhy tradičními.

Pravidelné investování menších částek, jak to představuje strategie průměrování nákladů, se nadále ukazuje jako efektivní přístup, který pomáhá eliminovat dopad tržní volatility.

Tato metoda umožňuje nakupovat více akcií (či jiných cenných papírů), když jsou ceny nízké, a méně, když ceny rostou, a výrazně snižuje riziko spojené s časováním trhu.

Investoři by se měli zaměřit na dlouhodobý investiční horizont, protože trhy mají tendenci se zotavovat z dočasných poklesů a dosahovat růstu v delším období.

Ačkoliv situace na trzích není bez rizika, existuje řada zajímavých příležitostí, jak výhodně investovat. Správně zvolená strategie a disciplína mohou přinést stabilní výnosy bez nutnosti časování trhů. To platí nejen pro akcie, ale i pro kryptoměny a jiné investiční nástroje.

Proto i v současné době dává investování smysl – pokud jsou investoři připraveni na výkyvy a mají jasný investiční horizont.

Jak se zatím naším portfoliím daří?

Během uplynulých více než tří let se výkonnost investičních platforem lišila, což odráží povahu jejich podkladových aktiv.

Fumbi, jakožto jediná kryptoměnová platforma, vykazuje výrazně vyšší volatilitu oproti ostatním platformám zaměřeným na akcie. To se projevuje prudkými změnami její čtvrtletní výkonnosti – hluboké propady střídají výrazné růsty, a naopak.

Na druhé straně akciové platformy Indigo, Portu, Finax a Fondee vykazují mnohem stabilnější pohyby svých čtvrtletních hodnot.

Pojďme si podrobněji prohlédnout výkonnost jednotlivých platforem:

Výkonnost jednotlivých platforem

Indigo zhodnotilo pravidelně investovanou částku 39 000 korun na 47 830 korun, což znamená celkový růst hodnoty investice o 22,64 %.

Jeho výrazně horší výkon oproti ostatním tradičním platformám v posledním čtvrtletí byl způsoben tím, že jako jediná zahrnuje dluhopisovou složku.

Výkonnost investice na Indigu je charakterizována střídavými obdobími růstu a poklesů, přičemž nejvýraznější propady nastaly ve třetím a čtvrtém čtvrtletí naší investice.

Tento relativně stabilní růst naznačuje, že Indigo je vhodnou volbou pro investory hledající konzistentní, i když pomalejší růst.

Momentálně se jedná o naši nejvýkonnější akciovou platformu.

Hodnota našich investic na platformě Portu se vyvíjela obdobně jako na Indigu, s tím rozdílem, že největší propad zaznamenalo portfolio ve čtvrtém čtvrtletí naší investice. Portu aktuálně vykazuje zhodnocení 22,52 %.

Tato platforma, která v 10. a 11. kvartále zaujímala mezi akciovými platformami první místo, nabízí podobně stabilní růst jako Indigo a je také vhodná pro dlouhodobé investory.

Podobně lze hovořit i o investicích na platformách Finax a Fondee, jejichž hodnota se během času vyvíjí velmi podobně jako u výše zmíněných dvou.

Kvůli odlišné struktuře portfolia však dosahují mírně nižšího zhodnocení, což se však může časem změnit. Poprvé jsme toho byli svědky právě v proběhnuvším čtvrtletí, kdy platformy Finax a Fondee druhé dvě jmenované výrazně předstihly.

Fumbi, jako jediná kryptoměnová platforma v našem přehledu, vykazuje podstatně vyšší volatilitu ve srovnání s ostatními investičními platformami, které se zaměřují na tradiční aktiva, jako jsou akcie nebo dluhopisy.

Přesto se této platformě podařilo dosáhnout značného růstu, který aktuálně činí 46,10 % – což z ní činí velmi zajímavou možnost pro investory, kteří hledají vysoký potenciál zhodnocení.

Je třeba však zmínit, že investování s Fumbi s sebou přináší výrazné výkyvy. Během celého období investice docházelo k dramatickým změnám hodnoty – od prudkých vzestupů až po rychlé propady, jaký jsme například zaznamenali v posledním čtvrtletí.

Tento kolísavý charakter zdůrazňuje vysoké riziko, ale i potenciálně vysokou odměnu, kterou kryptoměnové investice mohou nabídnout. Taková volatilita znamená, že investoři musí být připraveni na rychlé změny hodnoty a také na to, že zisky nejsou vždy garantované.

Závěrečné zhodnocení aktuálního vývoje

Při pohledu na třetí kvartál letošního roku vidíme, že si Fumbi, zaměřené na kryptoměny, stále drží první místo díky svému výraznému minulému růstu, přestože trh s digitálními aktivy zaznamenal v posledním kvartále pokles.

Tento kolísavý charakter podtrhuje vysoké riziko, ale i možnost vysokých výnosů, které tato platforma přináší. Platformy zaměřené na akcie se naopak vyznačují stabilnějším růstem a menší volatilitou.

Během posledního kvartálu jsme byli svědky toho, že Finax a Fondee dokázaly překonat očekávání a dokonce předstihnout tradičně silnější platformy Indigo a Portu.

Významným faktorem ve třetím kvartálu byly změny úrokových sazeb v USA a Evropě. Snižování sazeb přineslo pozitivní sentiment na trhy, což podpořilo růst sektorů, jako jsou nemovitosti a veřejné služby.

Trhy však stále čelí nejistotě, zejména pokud jde o další vývoj inflace a ekonomické aktivity, což zůstává výzvou pro investory, kteří hledají dlouhodobý růst.

Na závěr lze říci, že i přes volatilitu a nejistotu, kterou přináší globální ekonomické prostředí, nadále vidíme v pravidelném investování tu nejlepší možnost zhodnocení peněz pro drobné střadatele, kteří nechtějí investování věnovat příliš mnoho času.

Klíčem k úspěchu je dlouhodobý přístup a pravidelné investice menších částek, což eliminuje potřebu časování trhu a snižuje dopad jeho krátkodobých výkyvů.