FinexAkcieS&P 500 může bleskově ztratit až 21 % hodnoty. Co bude spouštěč pádu?
S&P 500 může bleskově ztratit až 21 % hodnoty. Co bude spouštěč pádu?
Technologická euforie možná končí. Analytici z Wall Street totiž varují před blížícím se splasknutím AI bubliny a dvouciferným propadem akcií. Jste na propad připravení?
Americké akcie dál těží z nadšení kolem umělé inteligence. Podle části analytiků se však jejich ceny dostaly na úroveň, kterou bude stále obtížnější obhájit. Rizikem jsou především vysoká očekávání investorů a dražší financování.
Pokud technologické firmy nenaplní sliby o budoucích ziscích, jejich akcie mohou výrazně zlevnit. Rostoucí výnosy státních dluhopisů tento tlak ještě zesilují: investorům nabízejí atraktivnější alternativu a firmám zdražují úvěry.
Znepokojivé signály z akciového trhu
Capital Economics očekává, že index S&P 500 zakončí rok 2026 na 8 250 bodech. Do konce roku 2027 však podle prognózy klesne na 6 500 bodů. To představuje propad přibližně o 21 % vůči předpokládané hodnotě na konci letošního roku.
Nejde o pokles počítaný z dnešní úrovně. Ekonom James Reilly upozorňuje na několik varovných signálů. Patří mezi ně vysoké ocenění, velmi optimistické odhady budoucích zisků a velká závislost indexu na několika technologických gigantech.
Pokud se přestane dařit právě těmto firmám, může to stáhnout dolů celý index.
Dalším rizikem je příliv nových akcií na trh. Firmy využívají zájem investorů k získávání kapitálu. Takové období připomíná závěr dřívějších investičních horeček (dot-com bubliny na přelomu tisíciletí), samo o sobě ale neurčuje, kdy a zda vůbec obrat nastane.
Pro investory je podstatná jedna věc: zda ceny akcií rostou díky lepším výsledkům, nebo hlavně proto, že za stejný zisk platí stále více.
Ve druhém případě bývá trh citlivější na negativní překvapení. I solidní výsledky pak mohou vyvolat výprodej, pokud investoři očekávali ještě víc. Dobrým příkladem je vývoj akcií Alphabetu v červenci 2026.
Jeho trvalejší překonání by mohlo signalizovat období dražšího financování a zvýšit tlak na AI projekty.
Zdroj: cnbc.com
Vývoj výnosu 10letých státních dluhopisů v USA.
Princip je relativně jednoduchý: když investoři požadují vyšší úrok od státu, obvykle chtějí odpovídající odměnu také za půjčování firmám. Datová centra a další nákladné projekty se tak mohou prodražit nebo zcela přestat vyplácet.
Dopad ovšem nebude u všech společností stejný. Firma, která investice pokrývá z vlastní hotovosti, má jinou výchozí pozici než projekt závislý na úvěrech. Rozhodující bude také to, jak rychle začnou nové investice vydělávat.
Z analytického hlediska je důležité sledovat, zda firmy dokážou své investice dlouhodobě financovat a proměnit je v příjmy. Samotné překročení 5% výnosu však nepředstavuje automatický spouštěč tržního propadu.
Pokud americká centrální banka úrokové sazby v nejbližší době skutečně zvýší, pravděpodobnost korekce (dočasného poklesu cen) akciového trhu vzroste. Trh s tímto vývojem ale částečně počítá a do cen akcií jej postupně promítá.
Silné výsledky pomáhají trhu lépe zvládat vyšší výnosy dluhopisů. Růst výnosů lze vysvětlit především odolnou ekonomikou a vyššími reálnými sazbami, nikoliv pouze obavami z inflace nebo státního zadlužení.
Pokud hospodářství a firemní zisky rostou dostatečně rychle, mohou akcie prosperovat i při dražším kapitálu.
Příznivě vychází také historická statistika. Pokud index S&P 500 do konce srpna posílil o více než 10 %, ve zbytku roku rostl v 25 z 28 sledovaných případů.
To odpovídá přibližně 89 %. Jde však o historická data, která budoucí výsledek nezaručují.
Zdroj: ftinstitutional.com
Vývoj indexu S&P 500 v závěru roku na základě předchozí výkonnosti.
Shrnutí: Jaká jsou hlavní rizika trhu?
Klíčovými riziky zůstávají vysoké ocenění akcií, přehnaná očekávání od AI a dražší financování. Pokud růst zisků zpomalí nebo investice do umělé inteligence nepřinesou očekávané výsledky, může přijít výraznější korekce.
Silné firemní výsledky zatím poskytují trhu oporu. Z analytického hlediska dává smysl hlídat rozložení portfolia a kapitál diverzifikovat (rozložit) i do defenzivnějších sektorů.
V případě výraznějšího tržního propadu pomáhají tyto sektory tlumit celkové ztráty.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
