S&P 500 za poslední roky překonal očekávání, jenže historie naznačuje, že po podobných růstech často přichází dlouhé období zklamání. Bude tomu tentokrát jinak?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Finanční trhy za poslední čtyři roky investorům nabídly mimořádné výnosy a mnozí si zvykli na představu, že akcie dlouhodobě rostou téměř bez přestávky.
Historie ale ukazuje, že podobná období bývají spíše výjimkou než pravidlem. Právě proto je důležité podívat se na současný vývoj s větším odstupem a připomenout si, že trhy fungují v dlouhodobých cyklech.
Extrémně silné růstové fáze bývají často následovány obdobím slabších výnosů nebo delší stagnace, což je přirozená součást fungování kapitálových trhů.
Otázkou tak není, zda se historie zopakuje úplně stejně, ale jestli investoři nejsou příliš ovlivněni tím, co zažili v posledních letech.
Jedním z nejdůležitějších investičních principů je takzvaná regrese k průměru. Jinými slovy, mimořádně dobrá i mimořádně špatná období mají tendenci se v dlouhém horizontu vracet k běžným hodnotám.
Pohled do historie amerického akciového trhu ukazuje střídání dekád silného růstu s obdobími, kdy investoři dosahovali jen minimálních reálných výnosů.
Právě proto může být nebezpečné očekávat, že tempo růstu z posledních let bude pokračovat i v následující dekádě.
Úspěšné investování totiž není jen o výběru správných akcií, ale především o disciplíně, realistických očekáváních a schopnosti nepodlehnout davové psychologii.
Součástí videa je také připomenutí známých investičních bublin a příběh Isaaca Newtona, který i přes svůj mimořádný intelekt podlehl emocím a přišel o značnou část majetku během spekulativní horečky.
Tento příklad ukazuje, že na finančních trzích často nerozhodují pouze znalosti, ale především schopnost zachovat chladnou hlavu ve chvílích, kdy většina investorů jedná pod vlivem strachu nebo chamtivosti.
V závěru se věnuji také Bitcoinu, který podle technické analýzy stojí na důležitých cenových úrovních a může v následujících měsících nabídnout zajímavý vývoj.
Detailně rozebírám historické paralely, současnou situaci na akciových trzích i možné scénáře dalšího vývoje v nejnovějším videu.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
