Premium Koupil jsem akcii, která spadla o 59 %. Jaké jsem k tomu měl důvody?

Často říkám, že něčí výdaje jsou vždy příjmem někoho jiného. Tok peněz na akciovém trhu totiž není nikdy neutrální. Vždy odněkud odtéká a někam přitéká, a přesně tam, kam peníze směřují, chceme jako investoři být.

Nebo na to můžeme jít ještě o něco více kontrariánsky a investovat do sektoru, ze kterého peníze ve velkém odcházejí. Proč bychom ale něco takového dělali?

Zde se zúročuje cit pro detail a odvaha jít proti proudu, protože právě tak se dají najít ty nejlepší investice s asymetrickým výnosem. V horších případech i ztráty, to je logické.

Do jakého titulu se tedy nyní vyplatí investovat?

Pojďme si proto celý kontext vysvětlit a dopracujeme se i k samotnému titulu.

Hyperscaleři jsou bez peněz

Zatímco hyperscaleři jako Microsoft a Meta pálí hotovost za kapitálové výdaje, výrobci polovodičů inkasují obrovské částky, a ceny jejich akcií proto stoupají doslova do stratosféry.

Podle dat se volné cash flow těchto dvou skupin firem během posledního roku v podstatě prohodilo.

Zdroj: BoFA

Hyperscaleři se v tvorbě volného cash flow propadají do záporných hodnot, zatímco polovodičové firmy míří k rekordním ziskům.

Prvním zmiňovaným tudíž vysychají penězovody, což se logicky promítá do omezení zpětných odkupů akcií, které jsou pro akcionáře stejně důležité jako dividenda.

Na zpětné odkupy akcií zkrátka nejsou peníze a dlouho ani nebudou. V tomto stavu se můžeme pohybovat klidně i pár let, než firmy dosáhnou dostatečné návratnosti ze svých masivních investic.