Intel se vrací mezi technologickou elitu. Teď ale naráží na překážku, kterou málokdo čekal

Intel v minulosti ztratil část své tržní pozice i důvěru investorů. Nyní však čelí opačnému problému.

Objednávek má sice dostatek, ale nestíhá vyrábět potřebné množství procesorů. Otázkou zůstává, zda tento převis poptávky dokáže podpořit růst marží a vrátit firmu na vrchol.

Nedostatek serverových procesorů

Během uplynulého roku si Intel postupně obnovoval pověst mezi odběrateli procesorů pro osobní počítače a datová centra. Tento slibný vývoj však narazil na novou překážku.

Americký výrobce momentálně nedokáže dodávat na trh dostatečné množství čipů, aby uspokojil silnou poptávku.

Omezená nabídka procesorů se již začíná promítat do koncových cen. Intel před začátkem třetího čtvrtletí zvýšil své katalogové ceny u serverových procesorů Xeon i čipů Core Ultra (v rozmezí 7 000 až 18 000 Kč) určených pro notebooky.

Serverové procesory mají pro celkové hospodaření zásadní význam, jelikož tvoří vysoce ziskovou část produktového portfolia. Plošnější zdražování by tak mohlo podpořit tržby i celkové provozní marže (poměr provozního zisku k tržbám).

Zdroj: seekingalpha.com

Tržby by se díky tomu mohly v roce 2026 přiblížit hranici 59 miliard USD. V roce 2027 analytici očekávají další růst směrem k 66 miliardám USD.

Část zdražování úzce souvisí s rostoucím počtem výpočetních jader v procesorech. Finanční ředitel však zdůraznil, že zisk roste i v přepočtu na jedno jádro.

Pomůže Intelu pravidlo 45?

Dlouhodobým cílem vedení je takzvané pravidlo 45. Tento ukazatel vyžaduje, aby součet tempa růstu tržeb a provozní marže překročil hodnotu 45 %. Zinsner však upozornil, že jde o úkol na několik let.

Pro vývoj akcií bude rozhodující, jak se k těmto dlouhodobým vyhlídkám postaví samotní investoři.

Pokud usoudí, že nechtějí čekat na rozšiřování výrobních kapacit, může dojít k rychlému odlivu kapitálu. Ten se pravděpodobně přesune do jiných titulů, a to i mimo samotný čipový segment.

Takto vidí cenu akcií analytici

Výhled aktiva

Intel

INTC

$101,6

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červenec 2025

Červenec 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Intel!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Pokud bude podnik naopak stabilně plnit stanovené cíle své expanze, vyšle tím trhu velmi dobrý signál, aby si akcionáři tento titul v portfoliích ponechali.

Akcie Intelu se v současnosti obchodují poblíž svých historických maxim. Mezi analytiky tak přirozeně panují obavy z blížícího se poklesu.

Růst celkové valuace (finančního ohodnocení podniku) byl velmi rychlý. Trh proto očekává prodejní korekci, během níž začnou krátkodobí obchodníci postupně uzamykat své zisky.

Zdroj: tradingview.com

Nejbližší support (cenová hranice, kde trh obvykle brání dalšímu propadu) se u akcií Intelu nachází okolo 75 USD.

To odpovídá hodnotě proraženého cenového maxima z roku 2000. Tato úroveň leží poměrně daleko od současné ceny, takže její případné testování by s sebou neslo riziko nákupu proti hlavnímu trendu.

Pokud by cena akcií propadla až k tomuto supportu, indikovalo by to znatelnou prodejní převahu.

Investoři by v takovém případě měli znovu pečlivě prověřit platnost základních fundamentů (ekonomických parametrů podniku) a přehodnotit svá očekávání.

Shrnutí pro investory

Intel momentálně řeší především otázku udržitelného rozvoje. Vedení představilo pravidlo 45, jehož plnění však bude probíhat postupně a může si vyžádat i několik let.

Z dlouhodobého pohledu jde o pozitivní výhled. Zásadní ovšem bude, zda si tržní hráči udrží potřebnou míru trpělivosti.

Akcie za sebou mají poměrně strmý růst, a proto dává smysl očekávat postupné vybírání zisků spojené s prodejní korekcí. Kdyby ovšem cena oslabovala příliš rychle, spoléhání se na technické supporty by na záchranu trendu nemuselo stačit.