Výrobce čipů obnovuje důvěru zákazníků a zvyšuje ceny serverových procesorů. Jeho největším problémem už není slabá poptávka, nýbrž omezená schopnost dodat dostatek produktů.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Intel v minulosti ztratil část své tržní pozice i důvěru investorů. Nyní však čelí opačnému problému.
Objednávek má sice dostatek, ale nestíhá vyrábět potřebné množství procesorů. Otázkou zůstává, zda tento převis poptávky dokáže podpořit růst marží a vrátit firmu na vrchol.
Během uplynulého roku si Intel postupně obnovoval pověst mezi odběrateli procesorů pro osobní počítače a datová centra. Tento slibný vývoj však narazil na novou překážku.
Americký výrobce momentálně nedokáže dodávat na trh dostatečné množství čipů, aby uspokojil silnou poptávku.
Omezená nabídka procesorů se již začíná promítat do koncových cen. Intel před začátkem třetího čtvrtletí zvýšil své katalogové ceny u serverových procesorů Xeon i čipů Core Ultra (v rozmezí 7 000 až 18 000 Kč) určených pro notebooky.
Serverové procesory mají pro celkové hospodaření zásadní význam, jelikož tvoří vysoce ziskovou část produktového portfolia. Plošnější zdražování by tak mohlo podpořit tržby i celkové provozní marže (poměr provozního zisku k tržbám).
Tržby by se díky tomu mohly v roce 2026 přiblížit hranici 59 miliard USD. V roce 2027 analytici očekávají další růst směrem k 66 miliardám USD.
Část zdražování úzce souvisí s rostoucím počtem výpočetních jader v procesorech. Finanční ředitel však zdůraznil, že zisk roste i v přepočtu na jedno jádro.
Finanční ředitel David Zinsner na technologické konferenci Bank of America uvedl, že tržby ze serverových procesorů v posledním čtvrtletí vzrostly o 20 až 25 %.
Dlouhodobým cílem vedení je takzvané pravidlo 45. Tento ukazatel vyžaduje, aby součet tempa růstu tržeb a provozní marže překročil hodnotu 45 %. Zinsner však upozornil, že jde o úkol na několik let.
Ano, AI zásadně změní ekonomiku a růst bude pokračovat ještě několik let
Částečně – některé firmy mají reálný potenciál, ale čekám výraznější korekci v přehřátých titulech
Spíš ne – jde převážně o spekulaci a valuace jsou už příliš vysoké
Rozhodně ne – očekávám brzkou a výraznou korekci technologického sektoru
Pro vývoj akcií bude rozhodující, jak se k těmto dlouhodobým vyhlídkám postaví samotní investoři.
Pokud usoudí, že nechtějí čekat na rozšiřování výrobních kapacit, může dojít k rychlému odlivu kapitálu. Ten se pravděpodobně přesune do jiných titulů, a to i mimo samotný čipový segment.
Na základě analytiků Wall Street.
Pokud bude podnik naopak stabilně plnit stanovené cíle své expanze, vyšle tím trhu velmi dobrý signál, aby si akcionáři tento titul v portfoliích ponechali.
Akcie Intelu se v současnosti obchodují poblíž svých historických maxim. Mezi analytiky tak přirozeně panují obavy z blížícího se poklesu.
Růst celkové valuace (finančního ohodnocení podniku) byl velmi rychlý. Trh proto očekává prodejní korekci, během níž začnou krátkodobí obchodníci postupně uzamykat své zisky.
Nejbližší support (cenová hranice, kde trh obvykle brání dalšímu propadu) se u akcií Intelu nachází okolo 75 USD.
To odpovídá hodnotě proraženého cenového maxima z roku 2000. Tato úroveň leží poměrně daleko od současné ceny, takže její případné testování by s sebou neslo riziko nákupu proti hlavnímu trendu.
Pokud by cena akcií propadla až k tomuto supportu, indikovalo by to znatelnou prodejní převahu.
Investoři by v takovém případě měli znovu pečlivě prověřit platnost základních fundamentů (ekonomických parametrů podniku) a přehodnotit svá očekávání.
Intel momentálně řeší především otázku udržitelného rozvoje. Vedení představilo pravidlo 45, jehož plnění však bude probíhat postupně a může si vyžádat i několik let.
Z dlouhodobého pohledu jde o pozitivní výhled. Zásadní ovšem bude, zda si tržní hráči udrží potřebnou míru trpělivosti.
Akcie za sebou mají poměrně strmý růst, a proto dává smysl očekávat postupné vybírání zisků spojené s prodejní korekcí. Kdyby ovšem cena oslabovala příliš rychle, spoléhání se na technické supporty by na záchranu trendu nemuselo stačit.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Investiční analytik, trader a investor s více než desetiletou praxí na finančních trzích. Specializuje se na technickou analýzu akciových, komoditních a měnových trhů a od roku 2014 aktivně obchoduje vlastní kapitál. Své obchodní výsledky dlouhodobě dokládá veřejnou equity obchodního účtu.
Je držitelem titulu Ph.D. v oboru finance a vedle vlastního obchodování publikuje odborné analýzy a komentáře zaměřené na trading a investování. Jeho články pravidelně vycházejí nejen na Finexu, ale také v dalších finančních médiích.
94 %
90 %
