FinexAkcieProč Berkshire Hathaway kupuje Google a sází na bydlení? Nástupce Warrena Buffetta ukazuje svaly
Proč Berkshire Hathaway kupuje Google a sází na bydlení? Nástupce Warrena Buffetta ukazuje svaly
Nový ředitel Berkshire Hathaway, Greg Abel, mění kurz. Začal sjednocovat dceřiné firmy a do portfolia přidal dalšího technologického giganta. Jak tyto kroky ovlivní dlouhodobé investory.
Co nový generální ředitel udělá s horou hotovosti, která se vyšplhala nad 380 miliard dolarů?
Odpověď přišla během jediného květnového víkendu. Abel nenechal nikoho na pochybách, že je připraven jednat.
Uzavřel dvě velké transakce v celkové hodnotě téměř 17 miliard dolarů. Tyto kroky vnímám jako zásadní signál.
Abel nenechal nikoho na pochybách, že je připraven jednat, a já vám na následujících řádcích ukážu, jak bude vypadat investiční strategie Berkshire v post-buffettovské éře.
Co přesně nový ředitel oznámil?
Jak informoval deník The Wall Street Journal, Greg Abel během jednoho víkendu dohodl hned dva významné obchody, které zasahují do zcela odlišných sektorů americké ekonomiky:
Akvizice Taylor Morrison (6,8 miliardy dolarů): Berkshire kupuje jednoho z největších amerických stavitelů rodinných domů. Plánem je sjednotit tuto společnost s již vlastněným výrobcem modulárních domů Clayton Homes.
Nákup akcií Alphabetu (10 miliard dolarů):Mateřská společnost Googlu se nově zařazuje do portfolia po bok Applu. Berkshire využila příležitosti k nákupu akcií se slevou v rámci sekundární emise.
Přestože tyto částky znějí obrovsky, z pohledu celkových rezerv Berkshire (přes 380 miliard USD) jde o relativně malý zásah. Ukazuje to však ochotu alokovat kapitál tam, kde se objeví hodnota.
Aktuální výhled analytiků na akcie Berkshire Hathaway
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Logika za nákupy: Buffettův odkaz s novým rukopisem
Využívá klasický hodnotový přístup, ale přidává výrazný důraz na operační efektivitu.
Nákup stavařské firmy Taylor Morrison je ukázkový “buffettovský” obchod. Odvětví stavby domů (homebuilding) je aktuálně pod silným tlakem vysokých hypotečních sazeb a klesající dostupnosti bydlení.
Jde o sektor, který momentálně není u běžných investorů v oblibě. Přesně v takových obdobích pesimismu Berkshire historicky nacházela ty nejlepší příležitosti – vzpomeňme na rok 2008, kdy Buffett nakupoval americké akcie uprostřed hluboké finanční krize.
Vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway za poslední rok
Na druhé straně Alphabet doplňuje technologickou část portfolia. Berkshire zde nekupuje startup, ale stabilního giganta generujícího obrovskou hotovost, jehož cloudové služby a umělá inteligence nabízejí dlouhodobý potenciál růstu.
Největší změnu však vidíme v přístupu k integraci. Zatímco Warren Buffett si zakládal na tom, že dceřiné společnosti fungovaly zcela autonomně a on jim do řízení nezasahoval, Abel volí jinou cestu.
Sloučení Taylor Morrison s Clayton Homes do jedné platformy ukazuje, že nový CEO aktivně hledá synergie.
Chce, aby různé části konglomerátu spolupracovaly a šetřily náklady, podobně jako to udělal loni se šperkařskými značkami Helzberg a Ben Bridge.
Sám Buffett ostatně již dříve Abela chválil slovy: “Je mimořádně efektivní… Ani v mých nejlepších letech jsem nedokázal za den tolik jako Greg.”
Od oznámení Buffettova odchodu na jaře 2025 zažívali akcionáři slabší období. Akcie Berkshire se poslední rok obchodují spíše do strany a v roce 2026 výrazně zaostávají za širokým indexem S&P 500 – jde o největší propad vůči trhu od roku 1990.
Investoři proto netrpělivě čekali, zda nový ředitel dokáže rozhýbat onen obrovský kapitál, který zatím ležel ladem.
Pro české investory, kteří drží Berkshire Hathaway (ať už napřímo, nebo prostřednictvím fondů) jako dlouhodobou investici, přinášejí tyto kroky několik důležitých zpráv:
Hodnotový kompas funguje: Společnost si zachovává schopnost najít a využít tržní příležitosti.
Vyšší vnitřní efektivita: Abelův manažerský styl by mohl zvýšit ziskové marže u dceřiných firem.
Aktivní práce s hotovostí: Obrovská finanční rezerva není jen pojistkou proti krizím, ale připravenou municí. (Abel navíc již letos obnovil i dříve pozastavené zpětné odkupy akcií, tzv. buybacky).
Přesto je potřeba vnímat i rizika. Stavebnictví je cyklický obor velmi citlivý na ekonomické ochlazení. Technologický sektor zase přináší do portfolia vyšší kolísavost cen.
Info
Vzhledem k astronomické velikosti samotné Berkshire je také nutné počítat s tím, že ani obchody v řádu desítek miliard dolarů samy o sobě nedokážou ze dne na den změnit celkové hospodářské výsledky konglomerátu.
Ty budou i nadále stát na pojišťovacím byznysu a stabilním výkonu energetických a železničních divizí.
Srovnání vývoje hodnoty indexu S&P 500 a akcií Berkshire Hathaway v letošním roce
Greg Abel prokázal, že pod jeho vedením Berkshire Hathaway neustrne na místě. Kombinace defenzivního nákupu v neoblíbeném sektoru bydlení a ofenzivní sázky na technologie ukazuje vyvážený, analytický přístup.
Potvrzuje se teze, že akcie této společnosti mohou nadále sloužit jako pevný základ portfolia pro ty, kteří hledají širokou expozici na americkou ekonomiku spojenou s disciplinovanou správou kapitálu.
Jak vnímáte první Abelovy kroky vy?
Očekáváte, že vzhledem ke stále obrovské zásobě hotovosti přijdou v nejbližší době další akvizice, nebo byste jako akcionáři preferovali, aby vedení peníze raději využilo k zásadnějšímu odkupu vlastních akcií?
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
