Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Když se Česká národní banka nedávno rozhodla k jednorázovému zvýšení sazeb o 0,75 procentního bodu, bylo jasné, že k tomu byla dotlačena okolnostmi. Nyní je zřejmé, že bankovní rada učinila správně, protože meziroční inflace dosahuje v České republice rekordních 4,9 %.
Nakonec se potvrzuje to, co mnozí očekávali. Meziroční inflace totiž za září vzrostla na 4,9 %. Rychlost růstu cen se tak začíná přibližovat k obdobím obou krizí z roku 2000 a 2008. Inflační cílování jsou 2 %, takže naměřená inflace tuto hodnotu vysoce překonává.
Přitom ještě letní prognóza ČNB kalkulovala s 3,2 %. Projekce tuzemské centrální banky se tudíž mýlila o 1,7 procentního bodu. Dle jejich zprávy se projekce zpracovávala během července a odchylka od prognózy byla patrná již v srpnu a v září se dále rozšířila.
Dominantně k ní prý přispěla nečekaně prudká akcelerace jádrové inflace a znatelně rychlejší růst cen potravin. O něco vyšší než v prognóze však byl i růst regulovaných cen a cen pohonných hmot. Situace se tedy velmi dynamicky v průběhu času měnila a ukázalo se, že původní čísla jsou až příliš optimistická.
Brzy bylo znát, že rychlost růstu cen bude mnohem větší. Ze strany České národní banky bylo proto prozíravé, že se rozhodly pro markantní zvýšení sazeb. Nyní je i takřka jisté, že navyšování základní úrokové sazby bude pokračovat.
Tisková zpráva mimo jiné uvádí, že data svědčí o nečekaně silných a plošných inflačních tlacích z domácí i zahraniční ekonomiky, které představují výrazné proinflační riziko stávající prognózy ČNB. Zpráva ještě dodává, že se vše vyvíjí ve směru rychlejšího zvyšování úrokových sazeb, než se v létě předpokládalo.
Je bez debat, že Česká národní banka do konce letošního roku minimálně jednou sazby zvýší. Dovolil bych si tvrdit, že minimálně o 0,5 procentního bodu přitvrdí, ale klidně může zopakovat poslední zvýšení o 0,75 procentního bodu.
Upozorňuji, že navýšení sazeb se projeví až s relativně dlouhým zpožděním. Centrální banka dokonce uvádí, že měřitelnou odezvu v ekonomice získáme až během následujících dvanácti měsíců. Tudíž tu s námi vysoká inflace nějakou dobu ještě zůstane.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
