Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Federální výbor pro volný trh (FOMC) měl toto úterý a středu další velmi důležité zasedání, kde se rozhodovalo o základních úrokových sazbách a redukci jejich rozvahy (kvantitativní utahování). Fed nakonec neučinil vlastně nic, co se neočekávalo. Proto je taky reakce trhu prozatím tolik vlažná – vše bylo tzv. priced-in.
Federální výbor pro volný trh schválil růst sazeb o 0,5 procentního bodu, čímž jsme se dostali na 1 %. Od roku 2000 Fed nikdy nezvýšil sazby jednorázově o více jak o 0,25 procentního bodu. To pouze dokazuje, že americká centrální banka se skutečně začíná trochu snažit s inflací bojovat. I přesto je ten rozdíl propastný, když meziroční inflace za březen činila 8,5 %.
Mně osobně ale nejvíce zajímalo ono nechvalně známé kvantitativní utahování (QT). Fed po dlouhém čekání konečně přišel s finálním rámcem, ze kterého lze vycházet. Začátek kvantitativního utahování je naplánováno na 1. června. A rámec je následující.
Z první tři měsíce proběhne redukce rozvahy Fed v režimu 30 miliard USD u federálních dluhopisů a 17,5 miliard USD u MBS (mortgage backed securities) za měsíc. Čili společně každý měsíc zmizí z jejich rozvahy aktiva za 47,5 miliardy USD. Pak má ovšem dojít k navýšení o dvojnásobek. Konkrétně jde o 60 miliard USD u státních dluhopisů a 35 miliard u MBS. Každý měsíc americká centrální banka zredukuje svou rozvahu o aktiva za 95 miliard.
Implikace nového rozhodnutí Fed si raději nechám pro jiný samostatný článek. Napadá mne spousta věcí, ale o tom tento krátký informativní článek není. Jisté je, že finanční trhy čekají hodně turbulentní časy, které s sebou naskýtají mnoho nových příležitostí.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
