Ještě nedávno neotřesitelná Tesla dnes sleduje záda konkurence. BYD prodal v roce 2025 o půl milionů elektromobilů více a změnil rovnováhu sil v odvětví, kde marže drtí slevy i regulace.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Ještě v roce 2011 Elon Musk naznačoval, že čínská automobilka BYD (Build Your Dreams) není pro Teslu zásadní hrozba.
Jenže čerstvá data za rok 2025 ukázala opak: BYD prodal zhruba 2,26 milionu čistě elektrických aut (EV), zatímco Tesla dodala přibližně 1,64 milionu kusů a zaznamenala druhý rok poklesu v řadě.
Na první pohled to vypadá jako jednoduchý příběh “rychlejší vyhrál”. V praxi jde ale spíš o to, kdo dokáže prodávat ve velkém i ve chvíli, kdy zákazníci řeší cenu, dotace mizí a konkurence tlačí na marže.
Tesla v roce 2025 těžila z nákupní horečky před koncem amerického daňového zvýhodnění 7 500 dolarů, které skončilo 30. září 2025, a část poptávky si tím fakticky “vypůjčila” z budoucnosti.
Zároveň se přidaly neekonomické faktory. Protesty a bojkoty spojené s politickým působením Elona Muska kolem Department of Government Efficiency mohly odradit část zákazníků jak v USA, tak v Evropě.
V součtu tak nejde jen o tempo, ale o kombinaci načasování, cenové citlivosti a reputace, která začíná do prodejů mluvit víc, než si mnozí ještě nedávno připouštěli.
BYD sice vyhrál v počtu prodaných EV, ale doma v Číně bojuje v prostředí tvrdých slev a přetlaku značek. Trh zaplavuje zhruba 150 automobilových značek a přes 50 výrobců EV – přesně ten typ prostředí, kde cenové války požírají marže.
To se už propsalo do čísel. BYD v několika čtvrtletích, například ve druhém a třetím kvartálu 2025, hlásil pokles zisků – typickou daň za agresivní slevy a přetlak nabídky.
Tesla na cenový tlak reagovala uvedením levnějších verzí Modelu 3 a Modelu Y, jenže “levnější” často znamená kompromisy (dojezd, výbava). A když k tomu přičtete konec daňové podpory, není překvapivé, že ve Q4 2025 dodávky klesly meziročně o 15,6 %.
Do hry navíc vstupují cla. Evropská unie zavedla dodatečná cla na čínské elektromobily po antidotačním šetření a USA uplatňují velmi vysoké clo. I proto BYD v USA prakticky nekoupíte – a globální souboj o marže se dál přiostřuje.
Pokud jste retailový investor, který chce “zbohatnout”, tahle situace je dobrá lekce: trh často trestá i vítěze v objemu, když vítězství stojí příliš mnoho na slevách.
Představte si to jako supermarket: můžete být nejnavštěvovanější, ale když prodáváte rohlíky pod výrobní cenou, k prasknutí nabité obchody vás nezachrání.
U Tesly se navíc mění příběh. Firma se investorům snaží prodat vizi AI, robotaxi a humanoidních robotů, zatímco “klasický” byznys s auty naráží na tlak konkurence a politiky.
Co byste měli v roce 2026 sledovat?
Pointa je jednoduchá. “Král EV” se může změnit rychleji, než se stihnou přepsat titulky.
Pro investora bývá často výhodnější než hádat vítěze sledovat tvrdá čísla: ziskovost, poptávku bez dotací a schopnost přežít cenovou válku bez toho, aby firma musela ohrožovat vlastní budoucnost.
Její infrastrukturu je dnes téměř nemožné nahradit a konkurence má jen minimální šanci ji napodobit.
Žádná AI mánie ani honba za dalším technologickým zázrakem. Jen stabilní byznys, který dlouhodobě vydělává a posílá stále více peněz svým akcionářům.
Je právě tahle akcie ideálním strojem na dlouhodobý pasivní příjem?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
