...nebo už máte účet?
Přihlašte seTrhy jsou v chaosu. Investory svírá strach z recese v USA a hrozící války na Blízkém východě. Konec tzv. carry trade strategie navíc přispěl ke kaskádě prodejů značným dílem.
V bouřlivém týdnu na světových trzích se akcie a další riziková aktiva propadly pod vlivem strachu z recese v USA. V pondělí došlo k nejdrastičtějším poklesům.
Zvýšenou volatilitu zažívají také kryptoměny a jmenovitě Bitcoin (BTC) se ocitl pod značným tlakem. Jeho cena v pondělí poprvé od února propadla pod 50 000 USD.
Jako první zaznamenala významné propady japonská burza. Je to jen proto, že má Japonsko vzhledem k zeměpisné délce časový náskok? Nebo se snad turbulence rozšířily dominově právě odtud? Abychom si na tyto otázky odpověděli, musíme si nejdříve vysvětlit speciální pojem carry trade.
Tzv. carry trade v jenu, který byl donedávna velice populární, přispěl k chaosu významnou měrou. Spočívá v půjčování jenů za velmi nízké úrokové sazby (téměř nulové, dříve i záporné) za účelem investování do výnosnějších aktiv denominovaných v jiných měnách, například v americkém dolaru.
Půjčka v jenech de facto bez úroků investovaná do aktiv denominovaných v měně s vysokou úrokovou sazbou pak nese devizový výnos ve výši rozdílu úrokových sazeb.
Zdroj: Jefferies & Co
U forexového obchodování je ještě ta zvláštnost, že se pozice v podstatě každý den uzavírají, aby se otevřely v novém dni znovu a rozdíly v úrokových sazbách – swapy – se tak denně vypořádávají.
Jistě už chápete, proč se stalo půjčování jenů tak oblíbenou strategií mnoha obchodníků.
Po rozhodnutí Japonské centrální banky (BOJ) zvýšit poprvé za 17 let úrokové sazby přestal být carry trade v jenech atraktivní. A to hned ze dvou důvodů.
Vyšší úroková sazba snížila swap a navíc i posílila jen, který se stal dražším. Vůči americkému dolaru (JPY/USD) posílil za poslední měsíc o skoro 11 %.
Vzhledem k tomu, že náklady na půjčky v jenech vzrostly, obchodníci začali prodávat riziková aktiva a převádět je zpět na jeny, což následně dále posílilo jen.
John Wu, investor ze společnosti Asylum Ventures, to popsal jako “dvojitou ránu” vedoucí ke kaskádové likvidaci. Greg Magadini, ředitel divize derivátů ve společnosti Amberdata, tento názor podpořil a poznamenal, že obchod s jeny byl kvůli své zjevné ziskovosti přeplněný.
Vzhledem k tomu, že si jeny obchodníci půjčovali na nákup rizikových aktiv na globálních trzích, rychlý odchod z těchto pozic způsobil spolu s přetrvávajícím strachem z ekonomické situace USA propad všech těchto aktiv.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Milovník finančních trhů a akciového investování. Na své investiční cestě uplatňuje dlouhodobý pasivní investiční přístup.
Lubor se ve svých článcích nejčastěji věnuje akciovým titulům a investování do akcií jako takovému. Ekonomická a kryptoměnová témata mu však také nejsou cizí.
Jeho cílem je čtenáře rychle a stručně informovat o dění na finančních trzích.
96 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.