Finanční deriváty: CFD – Co je to CFD? Jaké má výhody a rizika?

CFD způsobilo doslova revoluci ve světě obchodování. Drobným obchodníkům, jako jsme my všichni, byl najednou zpřístupněn trh, na kterém do té doby obchodovaly jen velké společnosti.

Zpřístupnění, zjednodušení, snadné spekulace na pokles ceny, pákové obchodování i rizika, tak lze charakterizovat CFD trading.

Zisky, ztráty a psychologii obchodování, to vše nabízí trading CFD, což pro některé může znamenat pouze další druh hazardu, ale pro jiné zajímavou příležitost zhodnocování svých financí.

V tomto komplexním článku se podíváme na to, co je CFD, jaké jsou základy CFD tradingu, jak probíhají CFD obchody a mnoho dalšího, tak pojďme na to.

Obsah článku o CFD kontraktech

Co je to finanční derivát?

Pojďme začít úplně od začátku. Pojem derivát vychází z anglického slova “derive”, tedy odvodit. Můžeme říci, že finanční derivát je odvozeninou od jiného instrumentu, terminologicky lépe řečeno odvozeninou od vybraného podkladového aktiva (zlato, ropa, atp.)

Ukážeme si to na příkladu. Aktuálně si třeba říkáte, že by mohla růst cena kukuřice a rozhodnete se ji nakoupit a pak se ziskem prodat.

Musíte se podívat, na jakých komoditních burzách se s kukuřicí skutečně obchoduje, jaké jsou minimální podmínky obchodu, a především musíte váš závazek včas prodat.

Vy přece nechcete fyzickou kukuřici, vy chcete pouze inkasovat zisk ze změny ceny kukuřice. A právě všechny tyto problémy vyřešíte finančním derivátem.

Derivát se odvozuje od podkladového aktiva a je na něm zcela závislý. Derivát na kukuřici tak bude odpovídat skutečné ceně kukuřice.

Vy se můžete soustředit pouze na správnou analýzu ceny a nemusíte tak řešit nic jiného, jako je například doprava, nebo skladování komodity. Snadné, že?

Finanční deriváty jsou aplikovatelné v zásadě na všechna aktiva. Výše je zvolen příklad na kukuřici, ale přes deriváty lze obchodovat komodity, akcie, měny, kryptoměny, indexy i dluhopisy nebo fondy.

Mezi další CFD deriváty řadíme například swapy, opce, forwardy a futures.

Nyní už se dostaneme k samotnému CFD obchodování, neboli CFD tradingu. Pokud vám nedělá angličtina problém, můžete se podívat na níže přiložené video, které vše okolo CFD obchodování dobře vysvětluje, zdrojem je web ayondo.com.

Případně si pro lepší porozumění můžete zapnout na YouTube titulky. Vysvětlení samozřejmě naleznete i v textu pod videem.

Dozvíte se v něm, co to je CFD akcie nebo CFD trading a také získáte náhled na to, jak fungují CFD obchody.

Co je to CFD?

CFD, anglicky contract for difference, česky kontrakt na vyrovnání rozdílů, poprvé spatřil světlo světa v roce 1990. Důvodem vzniku byly již výše zmíněné potřeby.

Investoři chtějí spekulovat pouze na cenu podkladového aktiva a nechtějí s ním mít žádné další starosti a fyzicky ho vlastnit – díky tomu tak vznikly například Akcie CFD, ETF CFD, nebo třeba CFD na drahé kovy.

CFD jako druh finančního derivátu má vždy své podkladové aktivum. Dále se ovšem jedná pouze o smlouvu mezi obchodníkem a brokerem, který obchodování CFD nabízí.

Český název to vystihuje přesně – kontrakt na vyrovnání rozdílů. Pokud bude rozdíl mezi otevírací a zavírací cenou obchodního příkazu kladný a vy jste spekulovali na růst, bude vám vyplacen rozdíl mínus poplatky.

V případě záporného rozdílu platíte rozdíl a poplatky za CFD trading brokerovi vy.

Ve smlouvě se definuje pouze to, na co se CFD uzavírá (akcie CFD je přirozeně derivát na akcie a podobně to je i s dalšími cennými papíry) a kdo bude komu platit, viz výše.

Nikde se zde nezmiňuje fyzické vlastnictví podkladového aktiva a z velké části je tak čistě na brokerovi, jak se zajistí. Teoreticky nemusí ani on podkladové aktivum vlastnit.

Nyní už tedy víte, co to je CFD, pojďme tedy dále.

CFD vs. akcie – srovnání

Porovnáme-li spoření, tradiční investování a CFD obchodování, je právě obchodování CFD jednoznačně nejrizikovější.

CFD trading a tradiční investování slouží stejnému účelu – vydělat peníze, ale zásadně se liší v provádění a výhodách.

V rámci investování se tradičně uplatňuje fundamentální analýza, zatímco CFD obchodníci dávají přednost technické analýze.

Při tradičním obchodování s akciemi investoři nakupují skutečné akcie společnosti, čímž získávají vlastnictví, které zahrnuje hlasovací práva a dividendy.

Obchodování s akcie CFD však zahrnuje spekulaci na pohyb ceny akcií (nebo jiných finančních nástrojů – ceny komodit, ceny indexů, ceny ETF), aniž by podkladové aktivum vlastnili.

Tento rozdíl znamená, že obchodníci s CFD mohou profitovat z cenových pohybů oběma směry (nahoru nebo dolů), na rozdíl od tradičního investování, kde zisky závisí na nákupu nízko a prodeji vysoko.

Další klíčový rozdíl spočívá v nákladech na obchodování a přístupu na trh. Obchodování s CFD je spojeno s vyššími poplatky než tradiční obchodování s akciemi.

CFD obchody na druhé straně umožňují přístup k širšímu spektru trhů. Brokeři obvykle nabízejí širší nabídku CFD instrumentů, než reálných akcií.

CFD vs. akcie: Co je pro vás lepší?

Volba mezi CFD a akciemi závisí na vašich investičních cílech, toleranci k riziku a obchodním zkušenostem.

CFD:

1. Krátkodobé obchodování: CFD kontrakty jsou vhodné pro krátkodobé obchodování – intradenní, swingové obchodování – díky možnosti pákového efektu a nízkým transakčním nákladům. Umožňují spekulovat na růst i pokles cen.
2. Flexibilita: CFD kontrakty umožňují obchodovat širokou škálu aktiv (akcie, indexy, komodity, forex) z jednoho účtu.
3. Vyšší riziko: Vysoký pákový efekt zvyšuje potenciální zisky, ale také ztráty. Je třeba být opatrný a mít dobře definovanou strategii řízení rizik.

Akcie:

1. Dlouhodobé investování: Akcie jsou vhodné pro dlouhodobé investory, kteří chtějí vlastnit podíl na společnosti a profitovat z jejích úspěchů a dividend.
2. Bez pákového efektu: Investování do akcií bez pákového efektu znamená menší riziko ztráty celé investice v porovnání s CFD.
3. Právní ochrana: Akcionáři mají určitou právní ochranu a práva, například hlasovací právo na valné hromadě.

Výhody CFD

CFD obchodování přineslo do světa obchodování naprostou revoluci. Tento finanční derivát odstranil mnohé překážky a zpřístupnil trh naprosto každému.

Navíc začal nabízet možnost spekulací na pokles ceny, a to opět bez dalších podmínek (vypůjčování cenných papírů a podobně).

Hlavní výhody CFD jsou:

• Snadné uzavírání obchodů
• CFD téměř dokonale odráží vývoj podkladového aktiva
• Široký výběr aktiv (jeden broker nabídne i více než tisíc aktiv pro obchodování)
• Možnost spekulovat na růst či pokles ceny aktiva
• Není zde doba expirace
• Reálně podkladové aktivum (akcie, komodity, měnové páry, kryptoměny) nevlastníte
• Nabízí individuální pravidla, nejsou standardizované
• Možnost obchodovat s malým kapitálem
• Možnost obchodovat s finanční pákou

Poplatky u CFD maximálně kopírují podkladové aktivum. U CFD akcie držené přes noc v dlouhé pozici platíte úroky, ale zároveň je vám vyplácena dividenda.

V krátké pozici byste dividendu vypláceli vy – na to pozor, pokud držíte jako CFD dividendovou akcii.

Nevýhody CFD

Zatím se zdá být CFD trading naprosto dokonalý, ale jsou zde i rizika. Poskytování služeb CFD obchodování umožňuje do jisté míry jeho poskytovateli nabízet upravený kurz podkladového aktiva.

Ten je změněn vlivem likvidity brokera, nebo jsou v něm již zahrnuty obchodní poplatky.

Kvalitní broker je tedy takový, který jasně definuje svůj proces tvorby ceny CFD tak, aby měl jeho klient možnost zhodnotit jeho klady a zápory.

Tím prvním pravidlem jsou poplatky. Standardně platíte tzv. spread, tedy rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou.

Velikost tohoto spreadu obvykle závisí na volatilitě trhu, ale broker může spread upravovat. Do jak velké míry může broker spread upravit najdete ve smlouvě, případně u regulátora, jednotné pravidlo ale neexistuje.

Broker – CFD platforma – po vás může chtít i další poplatky, například poplatek za držení pozice přes noc (swap). I tyto a eventuálně další poplatky se liší broker od brokera.

U CFD brokera je tak nezbytné vědět, co chcete obchodovat, jakým stylem (v rámci dne, dnů či týdnů) a pečlivě si projít podmínky a spočítat poplatky.

Hlavní nevýhody CFD jsou:

• Nejednotnost v kontraktech, pravidlech a poplatcích
• Slabší regulace – jedná se o individuální smlouvy
• Pákové obchodování – risk znásobené ztráty
• Připravujete se o výhody – například hlasovací práva, dividendy

Vzhledem k podstatným rizikům, není obchodování CFD kontraktů povoleno ve všech zemích světa – např. USA nepodporují tuto možnost obchodní činnosti.

Proto je především Evropa dominantní oblastí pro obchodování finančních derivátů, kam se stahují brokeři z celého světa. Tato odlišná regulace donutila ESMA k inovaci podmínek pro obchodování, které se za malou chvíli ukážeme.

Zdroj: Investopedia.com

CFD kontrakty a pákové obchodování – Příklad

Na příkladu se učí nejrychleji, tady máme oblíbený CFD kontrakt na zlato u prověřeného CFD brokera XTB (možná vůbec nejlepší CFD platforma). Pojďme se podívat, jak takový obchod probíhá:

• 0,01 lotu = 10 uncí zlata (minimum pro obchod u XTB)
• Finanční páka 1:20, tzn. že k nákupu stačí 20x méně peněz

Pokud je cena 2 000 dolarů za unci, tak vám na nákup 0,01 lotu u XTB stačí 1 000 dolarů (cena x počet uncí / finanční páka -> 2 000 x 10 /20). Když bude za měsíc cena o 75 dolarů za unci zlata vyšší, inkasujete zisk 750 dolarů (75 dolarů x velikost pozice, tedy 10 uncí).

Do obchodu vložíte 1 000 dolarů a na výše zmíněném pohybu, který je mimochodem zcela reálný (měsíční růst o 3,5 %), můžete získat 750 dolarů. To je zhodnocení 75 %!

Na příkladu výše je jednoznačně vidět také riziko, které podstupujete. Při opačném pohybu byste stejnou částku prodělali.

Co s tím? Je nezbytné s rizikem kalkulovat, riskovat ideálně jen 2-3 % vašeho kapitálu určeného pro obchodování na jeden obchod, a to například nastavením stop lossu a take profitu blíže ke vstupu.

A pokud to stále nestačí, musíte zvážit zvýšení finančních prostředků na obchodním účtu, nebo si musíte najít brokera, který vám umožní obchodovat ještě nižší objem (0,01 lotu místo 0,1 lotu).

Recenze brokera XTB

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

Regulace finanční páky

Od roku 2018 jsou v platnosti nová ustanovení ohledně výše finanční páky, kterou může každý broker nebo CFD platforma svým klientům poskytovat.

Tato pravidla poskytování pákového efektu byla přijata jako ochrana tzv. retail obchodníků, kteří svou neznalostí finančních trhů a použitím pákového efektu přicházeli o své finanční prostředky.

Od roku 2018 musí všichni brokeři, kteří spadají pod regulaci ESMA (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy) rozlišovat dva druhy svých klientů. Jedná se o retail obchodníky “běžné klienty” a “profesionální klienty”.

Rozdíl v těchto dvou kategoriích je poměrně výrazný. Klienti, kteří jsou v brokerské databázi vedení jako “retail” mohou využívat plné ochrany proti zápornému zůstatku kapitálu na svém obchodním účtu.

Pokud dojde k překonání určité procentuální velikosti marže na obchodním účtu, systém brokera začne automaticky zavírat ztrátové pozice.

Tímto je “retail” klient chráněn proti zápornému zůstatku.

Na druhou stranu jsou “retail” klienti omezeni právě velikostí finanční páky, která je stanovena na maximální hodnotu 1:30 u měnových párů, 1:20 u zlata a akciových indexů, 1:10 pro jiné komodity, 1:2 pro kryptoměny.

Naopak “profesionální klienti” jsou považováni za zkušené a znalé finančních trhů, takže jim broker neposkytuje ochranu vůči zápornému zůstatku, ale mohou obchodovat s finanční pákou až 1:500.

Pro koho jsou CFD kontrakty vhodné?

CFD trading je vhodný pro všechny obchodníky spekulující na změnu ceny podkladového aktiva.

Pokud nemáte zájem se podílet na řízení společností, být plnohodnotnými akcionáři, nechcete být omezování limity pro obchodování a celkově se zaměřujete pouze na cenový vývoj daného instrumentu, je akcie CFD vhodné právě pro vás.

Výhody, mezi které patří i snadná spekulace na pokles ceny, jsou skutečně v převaze. Nutné je zvážit pouze riziko finanční páky.

Když ale s tímto rizikem počítáte, tak to naopak může být další benefit. Poslední riziko plynoucí z CFD je nižší regulace a důvěryhodnost brokera, který má do určité míry volnou ruku.

I poslední riziko lze snadno eliminovat, stačí využívat služeb licencovaných brokerů (licence od České národní banky nebo jiného regulátora). Anebo ještě lépe se spolehnout na ověřené CFD brokery.

Naštěstí musíme konstatovat, že CFD brokeři jsou dnes aspoň částečně regulovaní a počet podvodů je dnes již na minimu. Ovšem to není důvod pro ztrátu obezřetnosti.

Jak vybrat vhodného CFD brokera?

1. Výběr správného CFD brokera je pro úspěšné obchodování klíčový. Základem bezpečnosti je především zmíněná regulace, která zajišťuje, že broker dodržuje přísné finanční standardy a postupy.
2. Dalším zásadním faktorem je, jak se CFD platforma používá. Uživatelsky přívětivá platforma, která odpovídá vašim obchodním potřebám může výrazně ovlivnit efektivitu vašeho obchodování. Preferujte platformy, které nabízejí nástroje pro analýzu, data v reálném čase a bezproblémové provádění obchodů.
3. Poplatky hrají významnou roli v ziskovosti vašeho obchodování. Porovnejte brokery na základě jejich spreadů, sazeb provizí a případných skrytých poplatků, jako jsou poplatky za výběr nebo nečinnost.
4. Zákaznická podpora je často přehlížena, ale má zásadní význam. CFD platforma, která poskytuje nepřetržitý přístup ke kvalifikované a pohotové podpoře, může mít velký význam, protože nabízí klid a rychlé řešení problémů.

Kde lze CFD obchodovat

Níže naleznete několik ověřených CFD brokerů. Nechybí mezi nimi například XTB či RoboMarkets.

Pokud se podíváte do nabídky XTB, zjistíte, že jen tento broker nabídne řádově tisíc CFD titulů. Je tedy z čeho vybírat.

Recenze námi ověřených CFD brokerů

Favorit redakce

Výběr
redakce

Broker

2024

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

Trading 212

87 %

Recenze Otevřít účet

Při investování je váš kapitál vystaven riziku a může se vám vrátit méně, než jste investovali. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.

Promo akce: Získejte frakční akcie v hodnotě až 100 EUR. Stačí si otevřít účet u Trading212 pomocí odkazu vpravo.

V článků několikrát zmiňujeme pojem uzavřít CFD kontrakt/smlouvu. Ve skutečnosti při založení reálného účtu souhlasíte s podmínkami daného brokera a ono uzavření CFD kontraktu neboli smlouvy proběhne jedním kliknutím v obchodní platformě.

Pokud chcete být v CFD obchodování úspěšní, není to otázkou pár dnů. Chce to čas a trpělivost – to si musíte uvědomit před tím, než se do toho pustíte.

Pokud byste ohledně CFD měli nějaké dotazy, neváhejte se nás zeptat níže v komentářích.

Přejeme hodně štěstí.

Na co se nejčastěji ptáte? (FAQ)

Další zdroje informací:

• XTB (Co je to obchodování CFD)
• Investopedia (Contract for Differences (CFDs) Overview and Examples)
• Investopedia (Contract for Differences (CFD) Definition, Uses, and Examples)
• Forbes Advisor (What Is CFD Trading And How Does It Work?)