Premium Technologický gigant padá o 20 %. Proč pro mě ani nadále nepředstavuje levnou investici

Před několika měsíci jsem o této společnosti napsal několik kritických článků, přestože se tehdy obchodovala poblíž historických maxim. Od té doby firma ztratila téměř 30 % své tržní hodnoty.

Mnozí investoři by tak mohli usoudit, že akcie nyní představují levnou a zajímavou příležitost. Růst tržeb, miliardový čistý zisk nebo odvážné plány do budoucna skutečně znějí lákavě.

I přes tento propad zůstávám nadále pesimistický a výsledky za poslední čtvrtletí mě v tom pouze utvrzují.

V tomto článku se podíváme pod povrch zveřejněných výsledků a ukážeme si, proč se fundamentální situace podniku příliš nezlepšuje.

Při hlubší analýze lze totiž narazit na účetní úpravy, které zakrývají skutečný stav podnikání. Samotný hlavní byznys negeneruje dostatečný zisk, přestože se akcie obchodují za 150násobek zisků očekávaných v roce 2027.

Jak velkou část tohoto zisku vytvořila skutečně hlavní činnost a kolik připadá na jednorázové účetní efekty či nerealizované zisky? Co stojí za růstem některých segmentů? Odpovídá současná cena akcií reálné kondici podniku?

Obsah