Ropa znovu míří ke 100 dolarům. Útoky na tankery zasáhnou i vaše peněženky

Cena ropy se opět přiblížila k hranici 100 dolarů za barel. Na první pohled jde o další zprávu z dlouhého konfliktu na Blízkém východě, tentokrát je ale situace jiná.

Nejnovější eskalace je významná tím, že se přímým terčem staly komerční tankery.

Americké síly v sobotu zasáhly tři íránské tankery, zatímco íránské Revoluční gardy oznámily zásahy proti třem lodím na údajně nepovolených trasách a dalším americkým plavidlům.

Co se přesně změnilo

Nejprve se podívejme, proč je aktuální vývoj vážnější. Zásadní je totiž změna charakteru rizika, nikoliv jen jeho intenzity.

Írán zároveň oznámil, že v příštích dnech vyhlásí omezenou zónu v okolí Hormuzského průlivu.

Před konfliktem přes tuto trasu proudila zhruba pětina světových dodávek ropy, takže další omezení přepravy představuje citlivé riziko pro globální trh.

Provoz přes Hormuz prudce slábne

Dopad na sebe nenechal čekat a je viditelný v tvrdých datech. Nejde totiž o pouhé obavy, ale o reálné omezení provozu.

Za posledních deset dní proplulo Hormuzským průlivem v průměru jen kolem 10 lodí denně (jde o plavidla přepravující komodity), což je nejméně od května.

V sobotu byly zaznamenány pouze dvě takové lodě a v neděli šest. Data přitom nemusí zachytit plavidla s vypnutým identifikačním systémem (AIS), takže skutečný provoz může být mírně vyšší.

Komodity včetně ropy můžete obchodovat prostřednictvím brokera XTB:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 300 akcií a 2 000+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Situaci neřeší ani víkendové jednání OPEC+ (organizace zemí vyvážejících ropu a jejich spojenců). Sedm klíčových členů ponechalo produkční politiku pro říjen beze změny.

Skupina kvůli válce stále těží pod dohodnutými cíli, takže změna kvót na papíře by sama o sobě nezaručila rychlejší fyzické dodávky na trh.

Vývoj cen ropy Brent a WTI za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Ropa (Brent) / 1 barel (Brent)

Načítání

Načítání

Načítání

Ropa (WTI) / 1 barel (WTI)

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Jak se dražší ropa může propsat do inflace

Pro běžného investora i spotřebitele je klíčový následný vývoj. Vyšší cena ropy totiž nemusí zůstat jen na komoditních trzích, ale může postupně ovlivnit dopravu, inflaci i měnovou politiku:

• Ropa a doprava: Rostoucí cena barelu a dražší pojištění lodí zvyšují náklady na přepravu.
• Inflace: Dražší energie a doprava mohou postupně zdražovat část zboží a služeb.
• Centrální banky: Vyšší inflační tlaky zvyšují pravděpodobnost delšího období restriktivní měnové politiky nebo dalšího růstu sazeb.
• Trhy a peněženky: To vše dopadá na akcie, dluhopisy i na ceny u čerpacích stanic.

Právě tento řetězec dělá z konfliktu na druhém konci světa velmi konkrétní problém, který pocítí i český řidič při tankování.

Proč ropa komplikuje rozhodování centrálních bank

Nejcitlivějším bodem je, zda se energetický šok přelije i do širší inflace. Ta v eurozóně v srpnu vystoupala na 3,3 % a trh očekává, že Evropská centrální banka (ECB) na zasedání 10. září zvýší depozitní sazbu o 0,25 procentního bodu na 2,50 %.

Také v USA se pozornost přesunula od možného uvolňování k riziku dalšího utažení.

Po silných srpnových datech z trhu práce připisovaly termínové kontrakty (futures) zhruba 59% pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu na zasedání 15.–16. září. Zásadní roli sehraje i srpnový vývoj spotřebitelských cen.

Pokud se dražší energie promítnou do širší inflace, centrální banky mohou držet měnovou politiku utaženou déle nebo sazby dále zvýšit.

Vyšší diskontní sazby (úrokové míry pro přepočet budoucích zisků na současnou hodnotu) obvykle tlačí na ocenění akcií, zatímco růst tržních výnosů snižuje ceny již vydaných dluhopisů.

Jak drahá ropa dopadá na ekonomiku a investory?

Kdo na tom vydělá a kdo prodělá

Jako u každého velkého tržního pohybu i zde vznikají vítězové a poražení. Rozdělení je přitom poměrně jasné.

Vydělávat mohou těžaři ropy a plynu nebo energetické firmy, kterým rostoucí ceny nahrávají.

Naopak pod tlakem se ocitají odvětví, pro která je palivo velkou nákladovou položkou, jako jsou aerolinky, dopravci nebo průmysloví výrobci s velkou spotřebou energií.

Pro běžného investora je to připomínka, že geopolitika dokáže během jediného víkendu zásadně změnit tržní podmínky. Diverzifikace napříč odvětvími je v takových časech obzvláště cenná.

Komoditní ETF: Jak investovat do ropy či zlata jako profesionál?

Shrnutí

Návrat ceny ropy k hranici 100 dolarů je víc než jen běžným geopolitickým výkyvem. Může představovat nový inflační impuls, který by centrálním bankám zkomplikoval rozhodování a zvýšil pravděpodobnost delšího období restriktivní měnové politiky.

Rozhodující bude sledovat, zda se přeprava přes Hormuzský průliv vrátí k normálu, nebo zda útoky na tankery přerostou v déletrvající blokádu.

Dokud bude přetrvávat nejistota, ponese ropa vysokou rizikovou prémii, což se promítne do nákladů napříč celou ekonomikou. Právě proto by měl tento vývoj pozorně sledovat i investor, který komodity ve svém portfoliu přímo nedrží.