...nebo už máte účet?
Přihlašte seRůst Applu se zpomaluje, což vyvolává otázky ohledně vysokého ocenění jeho akcií. Může být na obzoru výrazná korekce ceny?
Apple, lídr v oblasti spotřební elektroniky, byl dlouhá léta známý pro své inovace a věrnost spotřebitelů. Nedávný vývoj však naznačuje pomalý ústup z této vlny optimismu a postupné přehodnocování očekávání investorů.
Ocenění společnosti sice dosáhlo desetiletého maxima, její růst ale výrazně zpomalil, což vyvolává otázky o udržitelnosti současné ceny akcií. Co tedy stojí za problémy Applu?
Trajektorie růstu společnosti se znatelně zpomalila, a to zejména v oblasti prodeje iPhonů, což je největší segment příjmů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 činily tržby z prodeje iPhonů 46,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 5,5 %.
To vše následuje po 2,8% nárůstu v roce 2023 a 9,5% nárůstu v roce 2022. Tyto údaje poukazují na středně vysoké jednociferné tempo růstu, což svědčí o dosažení zralosti.
Bez převratných nových produktů nebo výrazných úprav cen se tempo růstu pravděpodobně nezmění.
Navzdory mírnému růstu se akcie Applu obchodují s vysokým oceněním, což naznačuje silný očekávaný růst. Poměr ceny k zisku (P/E) společnosti je historicky vysoký, ale tento nový vrchol je pozoruhodný.
Dříve, když byl Apple oceněn na zhruba 40násobek klouzavého zisku, jeho tržby meziročně rostly o více než 50 %.
Současný scénář s mnohem pomalejším růstem příjmů naznačuje, že ocenění akcií je neudržitelné.
Index S&P 500 se obchoduje s klouzavým ukazatelem P/E ve výši 25,2 a s forwardovým P/E ve výši 21,9. Vzhledem k pomalejšímu růstu Applu ve srovnání s širším trhem se jeho prémiové ocenění zdá být neopodstatněné.
Analytici totiž předpokládají, že tržby společnosti vzrostou ve fiskálním roce 2025 o 6 % a ve fiskálním roce 2026 o 8 %, což naznačuje pokračující pomalý růst.
Pokud by akcie Applu vyrovnaly svůj poměr P/E s širším trhem, mohla by být nutná výrazná korekce ceny. Úprava poměru P/E na 30 by mohla znamenat téměř 30% pokles ceny akcií.
Snížení na úroveň 25 indexu S&P 500 naznačuje potenciální pokles o více než 40 %.
Potenciální růst ziskovosti společnosti by mohl vést k postupnému snížení poměru P/E, nicméně určitá úroveň cenové korekce se zdá být nevyhnutelná, protože se zdá, že vyhlídky na budoucí růst jsou již v současné ceně akcií zohledněny.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
86 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.