FinexAkcieNvidia opět šokovala: rekordní čísla, ale i blikající varovná světla
Nvidia opět šokovala: rekordní čísla, ale i blikající varovná světla
Nvidia opět přepsala dějiny – tržby 57 miliard dolarů a zisk téměř 32 miliard. Přesto výsledky vyvolaly otázky, jestli není její růst až příliš závislý na několika velkých zákaznících.
Tržby vyskočily na 57 miliard dolarů, což je růst o 62 % meziročně a 22 % proti předchozímu čtvrtletí, přičemž čistý zisk dosáhl zhruba 31,9 miliardy dolarů.
Většinu byznysu už tradičně táhnou datová centra – tato divize utržila 51,2 miliardy dolarů, tedy skoro 90 % tržeb. Nvidia tak dál těží ze šílené poptávky po serverových čipech pro AI.
Zdroj: nvidia.com
Shrnutí hospodářských výsledků Nvidie za Q3 FY26
Co čísla skutečně znamenají pro investory?
Pro investora jsou nejdůležitější dvě věci: firma stále roste rychleji, než čekal trh, a vydělává na každém dolaru tržeb stále víc. Nvidia překonala odhady, když vykázala upravený EPS (zisk na akcii) 1,30 dolaru oproti očekávaným zhruba 1,25 dolaru.
Hrubá marže podle GAAP (americké účetní standardy) se drží kolem 73 %, což je úroveň, o které si většina průmyslu může nechat zdát.
Info
Pro představu: kdybyste měli malý internetový obchod, kde většinu tržeb spolkne nákup zboží a marketing, radovali byste se z hrubé marže 20–30 %.
Nvidia je skoro třikrát výš – její fungování připomíná majitele elektrárny, který prodává energii všem v okolí a z každé “dodané kilowatthodiny” si nechává výrazně větší část peněz.
Není náhodou, že firma dnes tvoří přibližně osm procent indexu S&P 500 a její výsledky hýbají akciovými trhy po celém světě.
Vývoj ceny akcií Nvidia a hodnoty indexu S&P 500 za poslední 3 roky
Skryté riziko: čtyři klienti, kteří “platí” celou show
Na první pohled vypadá příběh Nvidie jednoduše: všichni chtějí její čipy, proto rostou tržby a zisky. Jenže jeden detail z prezentace může začátečníky překvapit – 61 % tržeb pochází jen ze čtyř velkých zákazníků, velkých cloudových providerů.
To je, jako kdybyste provozovali restauraci a téměř dvě třetiny stolů pravidelně obsadily jen čtyři firmy z vedlejší kancelářské budovy. Skvělé, dokud chodí – nepříjemné, když některá začne šetřit.
Nvidia nejen prodává čipy, ale také investuje miliardy do vybraných startupů v oblasti umělé inteligence, které jsou zároveň jejími zákazníky.
Vzniká tak částečně “kruhová” ekonomika: Nvidia dodá hardware, často se podílí na financování projektu a pak inkasuje objednávky zpět.
Dokud trh věří v dlouhodobý potenciál umělé inteligence, systém funguje. Pokud by ale velcí hráči začali brzdit investice, může se řetězová reakce obrátit proti ní.
Výhled vedení je dál agresivní: na příští čtvrtletí firma čeká tržby kolem 65 miliard dolarů a cílí na hrubou marži kolem 75 %.
To je jasný signál, že management vidí poptávku po výpočetním výkonu jako dlouhodobý trend, nikoli krátkodobou bublinu. Otázka pro vás není “poroste Nvidia i dál?”, ale spíš “za jakou cenu má smysl její akcie kupovat”.
Při současné valuaci se ukazatel P/E drží vysoko nad průměrem trhu, což znamená, že investoři v podstatě předplácejí budoucí růst.
Pro začátečníka může být rozumnější brát akcie Nvidia jako jádro koše zaměřeného na umělou inteligenci – tedy jednu z hlavních pozic, ale ne jedinou sázku – a nákup rozložit v čase pomocí pravidelných menších nákupů.
Stejně jako u zlaté horečky devatenáctého století vydělali často nejvíc ti, kdo prodávali lopaty, ne samotní zlatokopové. Nvidia dnes vyrábí “lopaty” éry umělé inteligence – ale i výrobce lopat může zažít období, kdy se těžaři rozhodnou na čas zarazit práci.
Včerejší výsledky Nvidie tak nejsou jen potvrzením silného příběhu, ale i připomínkou disciplíny: skvělá firma nemusí být za každou cenu skvělou investicí, pokud zaplatíte příliš vysokou cenu.
Nvidia může dál růst, ale cesta k bohatství vede spíš přes trpělivost, diverzifikaci a schopnost odolat euforii, než přes honbu za “další růstovou raketou”.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
